字节跳动算力合作方DayOne冲刺纳斯达克：拟筹50亿美元

新加坡的数据中心建造商DayOne已向美国SEC递交Form F-1注册声明，打算2026年内在纳斯达克挂牌。路透社等媒体报道称，这家公司计划最高募集约50亿美元（约合人民币333.9亿元），潜在估值约200亿美元（约合人民币1335.61亿元）。

F-1文件显示，2025年以及2026年上半年，有一个未披露名称的客户为DayOne贡献了近70%的收入。The Information爆料称，该客户正是字节跳动。

DayOne不是土生土长的海外公司。它2022年成立，前身是万国数据的国际业务，2025年才正式独立，主要做超大规模数据中心的开发和运营，给云厂商、AI企业提供算力配套基础设施。

这家算力基建商的一大看点是首创并落地了“SIJORI跨边境数据中心模式”，将新加坡（高连接、低延迟）、柔佛（低成本土地与电力）、巴淡（扩展空间）拼成一个低延迟、可协同的区域平台。

按客户预订容量（Bookings）计算，F-1文件写明DayOne在新加坡、柔佛和巴淡地区占有约33%的数据中心市场份额。

传统数据中心之外，DayOne今年3月还参与建立了新加坡首个生物数据中心原型，让活体神经元直接参与计算。

资本动作上，DayOne最近一笔融资发生在2026年11月5日，拿到18.6亿港元（约合2.37亿美元）银行贷款，专用于香港数据中心项目的再融资与扩建。从2022年成立至今，其累计股权融资约64亿美元（约合人民币414.22亿元）。

半年收入超2025全年，但仍在亏损

F-1文件披露，DayOne在2024年全年收入为1.78亿美元（约合人民币11.89亿元），2025年全年攀升至4.84亿美元（约合人民币32.34亿元），同比增长约172%。

到2026年，增长进一步提速：上半年收入5.12亿美元（约合人民币34.19亿元），同比增幅约238%，仅半年的成绩就超过了2025年全年。

不过DayOne还没盈利。2025年全年净亏损约3.67亿美元（约合人民币24.51亿元），2026年上半年净亏损约7720万美元（约合人民币5.16亿元）。同期毛利率分别为29.7%和26.6%，经调整后毛利率为55.2%和55.7%。

按DayOne的说法，亏损扩大主要来自股份支付费用，以及与母公司的前身GDS终止客户支持安排所产生的结算费用。

▲DayOne营收、净利润和收入成本（智东西制图）

4年融资414亿元，数据中心最快8.5个月即可交付

DayOne的融资节奏同样密集。2022年成立以来，其累计筹集资金约64亿美元（约合人民币414.22亿元），具体包括：

2024年，DayOne通过A轮和B轮股权融资筹得19亿美元（约合人民币126.94亿元）；2025年和2026年又分别筹得13亿美元（约合人民币86.85亿元）和32亿美元（约合人民币213.79亿元），后两笔均属C轮股权融资。

债务融资方面，2026年11月5日，其获得18.6亿港元（约合2.37亿美元）银行贷款，专门用于香港数据中心项目的再融资与扩建。

2025年6月，DayOne落地150亿令吉（约合人民币245.47亿元）债务融资；同年12月，拿到最高可达10亿欧元（约合人民币74.94亿元）的夹层融资额度。2026年10月，DayOne又完成一笔150亿令吉（约合人民币245.47亿元）债务融资。

外部资本不断进入，原母公司GDS的持股被持续稀释，从A轮后的约52.7%降至C轮后约19.4%，这期间DayOne还回购了部分GDS持股。目前Coatue与Hillhouse相关实体各持约19.5%股份，并列为最大股东。

DayOne能吸引资本，靠的是独特的商业模式，核心业务分为三块：

1、设计、建设并运营高密度、AI就绪的数据中心园区。

2、向客户提供空间+电力+冷却的基础设施服务。

3、服务器和IT设备由客户自行部署运营；DayOne承担设施日常运维，并保障服务水平协议（SLA）。

其核心优势在于确立了批发型超大规模数据中心商业模式：DayOne以兆瓦为单位，向少数超大规模客户长期出租空间、电力与冷却设施，客户可自行部署IT设备。合同期限通常为10至15年，采用照付不议条款。

电力开销上，数据中心通常按客户实际用电量转嫁。DayOne的钱主要花在拿地、盖楼、电力设施和冷却系统上。靠模块化预制，它把交付时间压到8.5至12个月；成本也比AirTrunk、Equinix、Digital Realty这些同行低大约20%至30%。

字节跳动贡献近七成收入，甲骨文位居第二

收入往上走，另一面是客户高度集中。

F-1文件显示，DayOne整体预订的数据中心容量约2.3吉瓦，客户主要是约7至15家全球超大规模和科技企业，合同大多为10至15年照付不议协议。所谓照付不议，就是客户不管有没有用满约定的电力或容量，都得按合同金额付钱。

最大的一家客户，2025年全年和2026年上半年都贡献了近70%的收入。文件里把它描述为“拥有领先短视频平台、服务全球用户的全球科技公司”。

The Information援引知情人士的说法称，这家最大客户正是字节跳动。

到2026年9月，字节跳动已承诺租用DayOne在马来西亚、泰国和芬兰站点的838兆瓦容量，用来支撑视频服务和电商交易。不过到了2027年的未来合同，字节跳动在总承诺额里的占比已经掉到不到50%。

据The Information报道，DayOne与字节跳动的合作最早能追溯到2020年。

那年，DayOne的中国前母公司GDS拿下了字节跳动的订单。第二年，GDS把业务伸向东南亚，恰好赶上字节跳动旗下TikTok国际业务扩张的关键当口。TikTok Shop在东南亚爆发，算力需求随之猛涨——2022年，该平台的用户支出翻了四倍以上。

就在这个窗口期，DayOne的早期布局与字节跳动的出海节奏基本同步，双方合作也慢慢铺开。

字节跳动之外，Oracle（甲骨文）是DayOne的第二大客户，2026年上半年贡献约15%的收入。两家加起来，占DayOne收入近85%，客户集中的特点很明显。

四年完成资本拆分，形成跨境数据中心网络

DayOne的起点，是中国数据中心巨头万国数据（GDS Holdings）的海外业务。

万国数据由黄伟（William Huang）于2006年创办，主攻中国大陆市场，2016年在纳斯达克上市，2020年又完成港股二次上市。

▲黄伟（来源：南华早报）

出海这条路，从2021年开始走。

当年，万国数据接连拿下马来西亚柔佛努沙再也科技园、印尼巴淡农萨数字园区的地块，为后来的跨境算力扩张埋下伏笔。

2022年5月18日，DigitalLand Holdings（后更名为GDS International）注册成立，总部设在新加坡，专接中国大陆以外的数据中心资产与运营。这家公司就是DayOne的前身。

同年年底，OpenAI面向公众发布ChatGPT，生成式AI热潮迅速蔓延，大模型训练和推理的算力需求被彻底点燃。

GDS International很快抓住这个机会。2023年，据新加坡经济发展局（EDB）通报，GDS拿到了新加坡IMDA（资讯通信媒体发展局）与EDB的试点数据中心扩容许可。同一年，它在柔佛的首座东南亚数据中心动工。

到这里，GDS International自创的“SIJORI新柔廖跨境数字走廊”模式成形：借新加坡的网络互联能力，加上柔佛、巴淡更低的土地和电力成本，搭起一张低延迟的区域算力网络。

独立后将算力铺向全球，总资源约4.6吉瓦

2024年，AI训练需求全面爆发，东南亚成了全球算力外溢的热点。

这一年，DayOne在柔佛吸引到多家超大规模客户，并启动Kempas Tech Park第二园区建设，同时进入日本东京和泰国市场。产业版图扩得快、业务规模越做越大，原有体制已经跟不上它独立发展的节奏。

2025年1月1日，GDS International对外亮出DayOne这块新招牌，以独立集团的身份开始运营。自立门户后，DayOne的扩张没有停步，泰国、芬兰、西班牙等市场先后落子，新加坡裕廊东本土首座数据中心也办了奠基仪式。

2025年，DayOne在新加坡动工建设约20兆瓦的数据中心。同一时期，泰国Chonburi Tech Park开工，计划建成泰国首个1GW级电力平台。到了2026年，DayOne又与澳大利亚Firmus Technologies联手，在巴淡建设360兆瓦的AI园区，为NVIDIA DSX平台提供支持。

截至2026年9月，DayOne在服容量约962兆瓦，在建约1328兆瓦，客户预订约2.3吉瓦，总资源约4.6吉瓦。其业务覆盖新加坡、马来西亚（柔佛及大吉隆坡）、印尼（巴淡）、泰国、香港、日本、芬兰、西班牙等10个市场。

▲DayOne泰国Chonburi Tech Park奠基（来源：DayOne）

超大规模业务之外，DayOne也在尝试更前沿的计算形态。

2026年3月，DayOne与墨尔本生物计算初创公司Cortical Labs、新加坡国立大学医学院（NUS Medicine）共同宣布，将在NUS Life Sciences Institute搭建新加坡首个生物数据中心原型。该项目已于2026年7月16日系统上线运行。

该生物数据中心用上了“湿件”（wetware），也就是由人类干细胞培育出来的活体神经元，让活体脑细胞直接参与运算，信息处理不再完全依靠硅芯片和GPU。整机架功耗只有约850至1000瓦，比传统AI服务器机架低得多。

▲DayOne以及Cortical Labs的生物数据中心

结语：数据中心IPO遇考验，DayOne单一客户承压

AI基础设施IPO热潮涌动的同时，全球“Neocloud”新兴云服务商板块却经历了一轮剧烈震荡。

CoreWeave、Nebius等头部公司的股价曾在一周内下跌约20%–25%。澳大利亚Firmus突然撤回IPO，英国的Nscale等也因项目延期和客户合同风险，上市之路受阻。

这轮波动对DayOne是明确的警示。DayOne的定位虽然更接近传统超大规模数据中心运营商，商业模式却与Neocloud相似，同样把长期合同押在少数超大规模客户身上，高额资本支出与交付节奏的压力都摆在面前。

接下来，DayOne得回答两个问题：早期单一客户的优势如何转成多元化的客户基础，长期合同又怎样确保按期兑现。