DayOne冲刺纳斯达克：字节跳动贡献近七成收入，估值瞄准200亿美元
近日，新加坡数据中心建造商DayOne正式向美国SEC提交Form F-1注册声明，计划在2026年内在纳斯达克上市。据路透社等媒体报道，该公司目标最高筹资约50亿美元（约合人民币333.9亿元），潜在估值约200亿美元（约合人民币1335.61亿元）。 在F-1文件中，一家匿名客户在2025年以及2026年上半年，给
新加坡数据中心建造商DayOne已向美国SEC递交Form F-1注册声明，打算2026年内在纳斯达克挂牌。路透社等媒体报道称，该公司最高拟筹资约50亿美元（约合人民币333.9亿元），潜在估值约200亿美元（约合人民币1335.61亿元）。
F-1文件显示，2025年以及2026年上半年，某匿名客户为DayOne贡献了近70%的收入。The Information爆料称，该客户正是字节跳动。
DayOne在2022年成立，前身是万国数据的国际业务，2025年正式独立，主营超大规模数据中心的开发与运营，为云厂商、AI企业提供算力配套基础设施。它并非土生土长的海外企业。
这家算力基建商的一个亮点，是开创并落地了“SIJORI跨边境数据中心模式”：新加坡负责高连接、低延迟，柔佛提供低成本土地与电力，巴淡留出扩展空间，三地整合成一个低延迟、可协同的区域平台。
F-1文件提到，按客户预订容量（Bookings）计算，DayOne在新加坡、柔佛和巴淡地区占有约33%的数据中心市场份额。
传统数据中心之外，DayOne今年3月还参与联合建立了新加坡首个生物数据中心原型，让活体神经元直接参与计算。
资本层面，DayOne最近一笔融资发生在2026年11月5日，是一笔18.6亿港元（约合2.37亿美元）的银行贷款，专用于香港数据中心项目的再融资与扩建。从2022年成立至今，其累计股权融资约64亿美元（约合人民币414.22亿元）。
01 半年收入超2025全年，但仍在亏损
DayOne在F-1文件中披露，2024年全年收入为1.78亿美元（约合人民币11.89亿元），2025年攀升至4.84亿美元（约合人民币32.34亿元），同比增长约172%。
到2026年，增长进一步加速：上半年收入5.12亿美元（约合人民币34.19亿元），同比增幅约238%，仅半年成绩就超过了2025年全年水平。
不过DayOne还没走出亏损。2025年全年净亏损约3.67亿美元（约合人民币24.51亿元），2026年上半年净亏损约7720万美元（约合人民币5.16亿元）。同期毛利率分别为29.7%和26.6%，经调整后的毛利率为55.2%和55.7%。
按DayOne的说法，亏损扩大主要受股份支付费用、以及与原母公司GDS终止客户支持安排的结算费用影响。
▲DayOne营收、净利润和收入成本（智东西制图）
02 4年融资414亿元，数据中心最快8.5个月即可交付
DayOne的融资节奏同样密集。自2022年成立以来，其累计筹集资金约64亿美元（约合人民币414.22亿元），具体包括：
2024年，DayOne通过A轮和B轮股权融资筹集19亿美元（约合人民币126.94亿元）；2025年和2026年又分别筹集13亿美元（约合人民币86.85亿元）和32亿美元（约合人民币213.79亿元），后两笔均属C轮股权融资。
2026年11月5日，该公司拿到一笔18.6亿港元（约合2.37亿美元）的银行贷款，用途锁定在香港数据中心项目的再融资和扩建上。
2025年6月，DayOne落地150亿令吉（约合人民币245.47亿元）的债务融资；同年12月，又拿到最高可达10亿欧元（约合人民币74.94亿元）的夹层融资额度。2026年10月，DayOne再完成一笔150亿令吉（约合人民币245.47亿元）债务融资。
外部资本持续进入，原母公司GDS的持股比例被不断稀释：A轮后约52.7%，C轮后降至约19.4%，其间DayOne还回购了部分GDS持股。目前Coatue与Hillhouse相关实体各持约19.5%股份，并列成为最大股东。
DayOne能拿到资本青睐，靠的是独特的商业模式，核心业务分为三部分：
1、设计、建设并运营高密度、AI就绪的数据中心园区。
2、向客户提供空间、电力与冷却的基础设施服务。
3、服务器与IT设备的部署运营由客户自己负责；DayOne承担设施日常运维，并保障服务水平协议（SLA）。
其核心优势在于确立了批发型超大规模数据中心商业模式：DayOne以兆瓦为单位，向少数超大规模客户长期出租空间、电力与冷却设施，客户自行部署IT设备。合同期限通常为10至15年，采用照付不议条款。
电力费用这块，数据中心通常按实际用电量转嫁给客户。DayOne的钱主要花在拿地、盖楼、电力基础设施和冷却系统上。它用模块化预制的方式把交付周期压到8.5至12个月，成本比AirTrunk、Equinix、Digital Realty这些同行的平均水平低约20%至30%。
03 字节跳动贡献近七成收入，甲骨文位居第二
收入在涨，另一面是客户结构相当集中。F-1文件显示，DayOne整体预订的数据中心容量约2.3吉瓦，主要来自约7至15家全球超大规模和科技客户，合同多为10至15年照付不议协议。所谓照付不议，就是不管客户实不实际用满约定的电力或容量，都得按合同金额付钱。
最大的一家客户，2025年全年和2026年上半年都贡献了近70%的收入。文件里对它的描述是“拥有领先短视频平台、服务全球用户的全球科技公司”。
The Information援引知情人士的说法称，这个最大客户就是字节跳动。截至2026年9月，字节跳动已承诺租下DayOne在马来西亚、泰国和芬兰站点的838兆瓦容量，用来支撑视频服务和电商交易。不过放到2027年的未来合同里，字节跳动占总承诺额的比例已经降到不到50%。
据The Information报道，双方的渊源最早能追到2020年。那一年，DayOne的前中国母公司GDS拿下了字节跳动的订单。第二年，GDS正式把业务伸向东南亚，恰好赶上TikTok国际业务高速扩张的关口。TikTok Shop在东南亚爆发，算力需求跟着猛涨——2022年该平台的用户支出直接翻了四倍以上。DayOne的早期布局和字节跳动的出海节奏几乎踩在同一拍上，合作也就逐渐铺开了。
字节跳动之外，Oracle（甲骨文）是DayOne的第二大客户，2026年上半年贡献约15%的收入。两家加起来，占了DayOne近85%的收入，客户集中的特点很突出。
04 四年完成资本拆分，形成跨境数据中心网络
DayOne的故事要从中国数据中心巨头万国数据（GDS Holdings）的海外版图讲起。万国数据由黄伟（William Huang）在2006年创立，主攻中国大陆市场，2016年在纳斯达克上市，2020年又完成港股二次上市。
▲黄伟（来源：南华早报）
出海这一步，是从2021年开始迈的。那年万国数据接连拿下马来西亚柔佛努沙再也科技园、印尼巴淡农萨数字园区的地块，为后来的跨境算力扩张埋下伏笔。
2022年5月18日，DigitalLand Holdings注册成立，后来改名GDS International。这家公司就是DayOne的前身，总部放在新加坡，专接中国大陆以外的数据中心资产与运营。
同年年底，OpenAI向公众发布ChatGPT，生成式AI热潮席卷全球，大模型训练和推理对算力的胃口被彻底打开。GDS International抓住了这个窗口。2023年，据新加坡经济发展局（EDB）通报，GDS拿到新加坡IMDA（资讯通信媒体发展局）与EDB的试点数据中心扩容许可。同一年，它在柔佛的首座东南亚数据中心动工。
到这里，GDS International那套“SIJORI新柔廖跨境数字走廊”模式成型了：借新加坡的网络互联能力，加上柔佛、巴淡更低的土地和电力成本，拼出一张低延迟的区域算力网络。
05 独立后将算力铺向全球，总资源约4.6吉瓦
2024年，AI训练需求全面爆发，东南亚成了全球算力外溢的热点。这一年DayOne在柔佛吸引到多家超大规模客户，还启动了Kempas Tech Park第二园区建设，同时进军日本东京与泰国市场。版图扩得快、规模放得大，原来的体制已经撑不住它独立发展的节奏了。
2025年1月1日，GDS International换上了DayOne这块新招牌，以独立集团身份对外亮相。单飞以后，DayOne的扩张没有停：泰国、芬兰、西班牙等地陆续落子，本土首座数据中心也在新加坡裕廊东动了土。
同一年，它在新加坡开建约20兆瓦的数据中心；泰国Chonburi Tech Park同期破土，打算做成泰国第一个1GW级电力平台。到2026年，DayOne又与澳大利亚Firmus Technologies联手，在巴淡建设360兆瓦AI园区，为NVIDIA DSX平台提供支持。
截至2026年9月，DayOne在服容量约962兆瓦，在建约1328兆瓦，客户预订约2.3吉瓦，总资源约4.6吉瓦，业务铺到新加坡、马来西亚（柔佛及大吉隆坡）、印尼（巴淡）、泰国、香港、日本、芬兰、西班牙等10个市场。
▲DayOne泰国Chonburi Tech Park奠基（来源：DayOne）
超大规模业务之外，DayOne也在试水更前沿的计算方式。
2026年3月，DayOne、墨尔本生物计算初创Cortical Labs和新加坡国立大学医学院（NUS Medicine）共同对外宣布，将在NUS Life Sciences Institute搭建新加坡首个生物数据中心原型；该项目已于2026年7月16日正式上线运行。
所谓“湿件”（wetware），指的是用人类干细胞培养出来的活体神经元。这个生物数据中心让活体脑细胞直接参与运算，处理信息不再全靠硅芯片和GPU。整机架功耗只有约850至1000瓦，比传统AI服务器机架低得多。
▲DayOne以及Cortical Labs的生物数据中心
06 结语：数据中心IPO遇考验，DayOne单一客户承压
AI基础设施抢着IPO的同时，全球“Neocloud”新兴云服务商板块却剧烈震荡。
CoreWeave、Nebius等头部企业股价曾在一周内跌去约20%–25%；澳大利亚Firmus临时撤回了IPO，英国Nscale等则因项目延期、客户合同存在风险，上市之路受阻。
这轮波动对DayOne是个警示。它的定位其实更靠近传统超大规模数据中心运营商，可商业模式与Neocloud相近——同样把长期合同押在少数超大规模客户身上，也要承受高额资本支出和交付节奏带来的压力。
摆在DayOne面前的问题有两个：早期单一客户的优势怎么变成多元客户基础，长期合同又怎么保证按期兑现。
