惠普华硕宏碁部分PC订单迁回中国，戴尔也在评估

10月28日，《日经亚洲》引用产业链人士的说法称，惠普、华硕、宏碁正把部分PC生产订单从泰国、越南转回中国，戴尔同样在考虑做类似调整。紧接着，英国《金融时报》在10月29日的报道中也谈到了这一动向。

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推动这轮变动的，说到底是成本账。AI数据中心大量吃进存储芯片，普通PC要用的DRAM和SSD供应因此被挤占。Gartner的数据显示，2026年第二季度DRAM成本同比涨到约五倍。

TrendForce拿一款900美元的主流笔记本算过一笔账：CPU、DRAM、SSD三项核心部件在整机物料成本中的占比，2025年第一季度是45%，到2026年第三季度升到68%。品牌方想靠屏幕、外壳这些环节省钱，余地已经不大，东南亚生产基地的成本劣势也就跟着被放大了。

DIGITIMES引用供应链人士的估算称，一台笔记本放在东南亚生产，成本平均比中国高出约9美元。PC产品的毛利率只有3%至10%，这个差额足以决定是赚还是亏。

接单的一方同样在换人。广达、仁宝、英业达等台系代工厂近几年把更多资源押在AI服务器上，笔电业务在营收里的比重一路走低。广达和纬创的笔电占比已不到20%，服务器业务占比则超过80%。

这给立讯精密、华勤技术、龙旗科技等大陆代工厂留出了进入PC供应链的机会。立讯精密与六联智能合资的立讯PC联盟，过去一年已经拿到惠普、戴尔、华硕的订单；华勤技术预计2026年笔记本出货量达2000万台，还拿下了第七个惠普笔电项目。

这些代工厂手里还有一张牌：国产内存芯片的采购渠道。全球芯片供应偏紧的时候，这能为品牌方提供一定的元器件组织能力。

不过从产能分布看，回流还谈不上东南亚布局的全面逆转。TrendForce的数据显示，2025年中国境外生产的笔记本约占全球24%，2026年预计降到21%，2027年可能跌破20%。

回流的订单主要集中在中低端机型，这是供应链的一次局部再平衡，不是整体搬迁。品牌方在关税、地缘风险与制造成本之间的权衡，仍在继续。