付鹏：AI漫剧全部亏损，钱都花在投流上了

眼下的内容市场上，AI漫剧已经成了绕不开的一块。DataEye给出的预测是，2026年全年国内AI剧漫剧的市场规模会超过400亿元。

可盘子变大的同时，赚钱却越来越费劲。数据显示，2026年上半年抖音端AI剧漫剧新剧中，播放量破亿的只占0.48%；如果把5000万播放量当作不亏不赚的基准线，能踩上这条线的也仅有1.3%。

新火集团首席经济学家付鹏最近在一场对谈里把话说得很直：“做AI漫剧全部亏损，也就这三个月的事。”这段对话视频在网上传开，引起不少讨论。今天早间，“付鹏称AI漫剧全部亏损”这一词条登上微博热搜。

Token涨价影响仅3%，投流才是吞金兽

爆款短剧一夜造富的故事听过太多。“54岁大哥靠AI短剧还清负债”“小夫妻足不出户，卧室产出百亿播放短剧”……类似的案例隔三差五就上热搜，可大多经不起细看。

近来最受关注的一例是AI短剧《持械入宋》，网上传的是“投入100万回报超1000万”，主创已经公开否认，回应称“还没来得及计算收益”，具体收入不方便讲。

在付鹏看来，社交媒体上那些“小夫妻做爆款赚大钱”的说法属于幸存者偏差，多半是早期吃平台补贴红利的个别案例，并不能代表行业的普遍情况。

说到AI漫剧的成本，付鹏给算过一笔账：Token涨不涨价，对总成本的影响也就3%左右，几乎可以不计。真正占大头的是投流买量，能吃掉成本的80%到90%，算力只占10%，再算上硬件折旧，最后落到手里的利润只剩5%上下。

普通创作者花几个星期做出来的作品，上架半个月分账只有几百块，这种情况并不少见。付鹏自己也算得直乐，说这账算完“不如去送外卖”。

AI提升了效率 但没有改变谁拿钱

短剧这行里，真正把钱赚到手的往往是投流方和平台，制作方反而排在后面。AI短剧同样跳不出这个格局。

付鹏提到，AI作为生产力工具，已经让制作流程出现了跳跃式的变化，可TFP（Total Factor Productivity，全要素生产力）中的组织架构与分配关系并没有跟着变，分发环节用的还是互联网时期那套投流竞价模式。

换句话说，AI确实把制作效率拉高了一大截，但省下来的成本很快又被投流吞掉，创作者依旧赚不到钱。效率越高，单位内容能换回的收益就越薄；想维持流水，创作者只能靠堆量，而堆量反过来又把单价压得更低，于是转成了“技术越高越累”的死循环。

有人打了个比方，说AI漫剧就像骆驼祥子，说到底都是在给平台打工。付鹏不太认同：祥子拉车起码还能养虎妞，AI漫剧的创作者把算力、投流和硬件折旧都算进去，账面上剩不下什么。

“想赚钱只有干掉旧生产关系，也就是分发不再靠平台。”付鹏说，平台若能按相对公平的规则做全网推荐，剧有窗口到达观众，观众看了剧，创作者就能拿到对应的广告收益，利益分配才有重新谈的余地。不然的话，AI终究只是个效率工具，它改不了“卷”，也改不了谁在给谁打工。