微软收紧新云合作：退出部分数据中心项目，审查Nebius、IREN、Nscale
微软正收紧对"新云"算力合作伙伴的管控，退出高风险项目并暂缓新交易签署。此前微软对Nscale、Nebius、CoreWeave、IREN等合作方承诺金额合计逾800亿美元，但受数据中心交付延误、布线故障及监管压力影响，合作关系趋于紧张。消息公布后，IREN和Nebius股价一度均跌逾20%。
面对数据中心项目延期、监管压力与成本高企，微软正在重新掂量自己在"新云"上的押注。这家科技巨头已开始收紧对第三方算力伙伴的管理，对是否继续扩大合作也显出犹豫。
11月5日，彭博援引知情人士称，微软加大了对Nebius、IREN和Nscale部分数据中心项目的监督力度，对自认为风险偏高的项目选择退出，内部则在讨论要不要再签新的新云交易。
这种转向在此前的财报电话会上已经露出苗头。首席财务官Amy Hood三次公开提到，第三方算力交付延迟正在打乱公司的支出安排。
微软在新云上的承诺盘子此前相当大：给Nscale的最高承诺达438亿美元，给Nebius的最高承诺达194亿美元，对CoreWeave超过100亿美元，对IREN约97亿美元。
这些动作对新云行业冲击不小。消息传出后，IREN和Nebius股价一度双双下跌20%。研究机构Gartner早前估算，到2030年末，80%的新云服务商可能被整合或关停。
项目问题频出，IREN成隐患焦点
据披露，近期暴露的问题之一，是IREN在得克萨斯州开发项目出现布线故障。数据中心服务器要靠复杂的光纤网络互联，布线一出问题，整体交付进度就会受牵连。
该园区今年4月还发生过发电机起火事故；到了8月，IREN又披露当地硬件交付延迟。问题是一点点攒起来的。
知情人士对媒体称，IREN与微软管理层上周开了会，谈出一份修订后的时间表，项目完工可能因此推迟数周甚至数月。
IREN对此拒绝置评。微软则称，公司按照"自身和客户需求"来管理与基础设施伙伴的关系，包括盯交付进度、情况有变就调整计划，并把这类做法称为"管理大型复杂基础设施项目的正常且负责任的做法"。
微软加强现场监督与项目退出
交付前景不明，微软走了两条路。
一条是往项目现场派人。据报道，近几个月微软分别向Nebius位于新泽西州的项目，以及Nscale和IREN在德州的项目派驻了员工，目的是让设施按微软的规格建设、并符合监管要求。
另一条是主动撤出它认为已经走不通的项目。华尔街见闻提到，微软已退出Nscale的多个项目，拒绝扩大双方在得克萨斯州的合作，这部分算力后来由Figure AI接手。微软还撤回了一份意向书，不再打算租用Nscale位于西弗吉尼亚州的1.35吉瓦算力。
Nscale因此两头挨打。英国《金融时报》援引知情人士报道，微软年初已取消与Nscale英国埃塞克斯数据中心约30亿美元的租约。公司上半年净亏损10亿美元，营收只有1.41亿美元，合同积压总量倒是仍有1030亿美元。
Nscale原本在筹备估值最高350亿美元的IPO，董事会里有前Meta高管Sheryl Sandberg和英国前副首相Sir Nick Clegg。接连丢单，让上市计划多了新的压力。
行业压力加剧，监管风险上升
新云行业面对的外部环境也在变紧。
本周多名民主党州长候选人赢得选举，这些人在竞选中都把加强数据中心监管当作重要议题。得克萨斯州候任州长Gina Hinojosa呼吁，在监管制度更完善之前先暂停数据中心开发，而那里正是多家新云公司的核心业务所在地。
马斯克此前也看空这个行业，说很多新云公司可能筹不到足够的运营资金，像"小鱼"一样被淘汰。Gartner的预测更直接：到2030年末，该行业80%的参与者或将被整合或关闭。
微软内部对新云路线的疑虑其实早就存在。高管层一直担心，把部分业务外包出去，既可能养大潜在对手，又因为新云公司建设和运营数据中心的经验相对有限，给微软带来更高的成本压力和执行风险。
