微软停租甲骨文AI算力，重估800亿美元云合作

彭博社11月7日消息，微软与甲骨文（Oracle）在AI算力租赁上的合作正走向收尾，微软已决定不再续签相关合同。

知情人士称，微软近期开始关停从甲骨文租用的部分计算资源，这属于其对数十亿美元规模云计算合作关系重新评估的一环。原因在于微软自身技术规格持续调整，早先租下的算力已逐渐跟不上需要。

甲骨文方面回应称，其AI基础设施需求仍然旺盛，其中也包括较早一代的GPU。微软则拒绝就此事置评。

甲骨文9月曾透露，部分已使用约四年的GPU资源，续约价格较最初合同价格高出20%。两家公司的这项合作于2023年公布，当时甲骨文同意向微软开放服务器访问权限，为新版AI搜索引擎Bing提供算力。目前，该租赁协议的完整金额尚不清楚。

当时微软向主要竞争对手甲骨文租服务器，被外界看作AI行业算力严重短缺的早期信号。随着AI业务快速扩张，微软还与CoreWeave、Nscale和Nebius等新兴云计算服务商签下大规模算力租赁协议，承诺投入超800亿美元（现汇率约合5,346.02亿元人民币），从外部云服务商租用计算资源，以支持自身AI业务。

不过，微软眼下正在重新评估相关合作策略。内部部分关键管理人员对新兴云服务商的高昂成本和项目交付延迟感到不满。

在决定不再续签甲骨文协议的前后，微软也收紧了对其他数据中心项目的监督，退出了一些被认为风险较高的项目，并在内部讨论是否继续与新兴云服务商签署新协议。

甲骨文这边，其（现汇率约合2,271.32亿元人民币），其中云基础设施（IaaS）收入为180.9亿美元（现汇率约合1,208.87亿元人民币），同比增长77%。

另一边，甲骨文正在大举铺设数据中心、扩容云计算基础设施，资本开支一路走高，自由现金流因此吃紧。公司披露的2026财年数据里，自由现金流为负237亿美元。基础设施投资究竟铺多大、资金面扛不扛得住，投资者眼下盯得更紧了。

上述消息落地后，甲骨文股价盘中一度跌去约3%，先前涨幅全部回吐。这家公司的股价曾在6月1日冲到248.15美元的年内高点，之后便一路走低。