长安汽车拟31.828亿转让阿维塔10%股权，仍持股30.994%居首

11月12日，上海联合产权交易所挂出一则股权转让信息：重庆长安汽车股份有限公司拟出售其持有的阿维塔科技（重庆）股份有限公司10%股权，底价定为31.828亿元。交易完成后，长安汽车仍将是阿维塔科技的第一大股东。按底价和转让比例推算，阿维塔整体估值约318.28亿元。长安汽车目前直接持股40.994%，一旦此次转让顺利成交且其他股东持股情况不变，其持股比例会降到30.994%，仍排在首位；宁德时代以9.1742%的持股位列第二。

这次挂牌的时间点，正好撞上阿维塔冲刺港股IPO的敏感阶段。阿维塔在2025年11月27日首次向港交所递表，招股书满6个月失效之后，公司已于今年6月30日更新材料二次递交。外界因此猜测股权转让与上市进程存在关联，阿维塔科技相关负责人对此给出明确回应：此次转让与公司IPO无关。该负责人表示，随着品牌进入高端化与全球化并行的阶段，公司的核心诉求已从资金支持转向与产品序列、海外布局相匹配的产业资源协同。阿维塔科技方面还称，本次拟引入的投资方，将重点在高端品牌渠道建设、海外市场拓展等环节提供助力。

从交易条件看，长安汽车给潜在受让方设的门槛不低。挂牌条件要求缴纳5亿元交易保证金，约占交易底价的15.7%，意向受让方须在资格确认后1个工作日内足额缴清；价款结算采用一次性支付方式，受让方须在《产权交易合同》签订之日起3个工作日内，将全额款项付至产权交易机构指定账户。受让方还要承诺资金来源合法合规、不影响标的公司未来上市进程、与标的公司不存在竞争关系。这意味着竞买方不但要有约32亿元的现金调度能力，还得在极短时间内完成内部决策与资金到位。若信息披露期满只征集到一个符合条件的竞买人，将采用协议方式转让；征集到两个及以上，则走网络竞价多次报价的方式交易。

翻看股权演变的过程，这次让渡并非孤立动作，而是阿维塔股权市场化路径的延续。2020年品牌初创时，长安汽车持股高达95.38%；随着多轮战略融资落地，阿维塔先后引入宁德时代、国家绿色发展基金、交银投资、重庆渝富、两江基金等产业与机构股东，长安汽车的持股比例逐步稀释至40.99%。2024年底的一轮增资中，长安曾出资45.51亿元参与，以保持持股比例不变；如今则主动选择降低持股，进一步推动股权结构多元化。长安汽车方面表示，交易完成后将继续在整车制造、供应链、研发等层面为阿维塔提供支持。

经营层面，阿维塔的财务表现呈现出增收减亏、但仍未盈利的态势。更新后的招股书数据显示，公司2025年全年销量12.27万辆，营业收入256.31亿元，同比增长68.7%；毛利率由2024年的6.3%升至9.4%，经营活动现金净流入23.15亿元；全年净亏损34.89亿元，较2024年的40.18亿元有所收窄，2023年至2025年累计净亏损约112亿元。2025年9月末资产总计293.64亿元，负债总计235.68亿元，资产负债率约80.26%。

企业已经正式递交IPO申请，这个节骨眼上出现股东变更，分析人士的看法是：招股材料通常要由新股东重新签字，上市节奏会不会受影响，现在还不好说。另有知情人士表示，阿维塔一向按既定节奏推进市场化，流程走完就照流程把信息挂到网上，股权转让不会波及阿维塔与深蓝两个品牌之间的协同。至于最终谁来受让、成交结果如何，得等挂牌期满后才能进一步确认。