长安汽车31.828亿元挂牌转让阿维塔10%股权：仍持股30.994%居第一

11月12日，上海联合产权交易所披露了一则股权转让信息：重庆长安汽车股份有限公司将手中阿维塔科技（重庆）股份有限公司10%的股权挂牌出售，底价定为31.828亿元。交易完成后，长安汽车依然是阿维塔科技的第一大股东。按底价和转让比例推算，阿维塔的整体估值约318.28亿元。长安汽车目前直接持股40.994%，若此次转让顺利落地且其他股东持股不变，其持股将降到30.994%，仍排在第一；宁德时代以9.1742%的持股位居第二。

这次挂牌的时间点，正好赶上阿维塔冲刺港股IPO。阿维塔在2025年11月27日首次向港交所递表，招股书满6个月失效后，又于今年6月30日更新材料重新递交。外界猜测股权转让是否与上市进程有关，阿维塔科技相关负责人明确回应，此次转让与公司IPO无关。该负责人表示：“随着品牌进入高端化与全球化并行阶段，我们的核心诉求已从资金支持转向与产品序列、海外布局相匹配的产业资源协同。”阿维塔科技方面还称，本次拟引入的投资方，会在高端品牌渠道建设、海外市场拓展等方面重点提供助力。

长安汽车给潜在受让方开的条件不低。挂牌条件要求缴纳5亿元交易保证金，约相当于交易底价的15.7%，意向受让方须在资格确认后1个工作日内足额缴清；价款须一次性支付，受让方要在《产权交易合同》签订之日起3个工作日内，把全款付到产权交易机构指定账户。除此之外，受让方还得承诺资金来源合法合规、不影响标的公司未来上市进程、与标的公司不存在竞争关系。也就是说，竞买方既要有约32亿元的现金调度能力，又得在很短时间内完成内部决策、把资金备齐。信息披露期满后，如果只征集到一个符合条件的竞买人，就采用协议方式转让；征集到两个及以上，则走网络竞价多次报价的方式交易。

回头看阿维塔的股权变化，这次让渡股权并不是孤立动作，而是其股权市场化路径的延续。2020年品牌初创时，长安汽车持股高达95.38%；随着多轮战略融资落地，阿维塔陆续引入宁德时代、国家绿色发展基金、交银投资、重庆渝富、两江基金等产业与机构股东，长安汽车的持股比例逐步稀释到40.99%。2024年底的一轮增资中，长安曾出资45.51亿元参与，以保持持股比例不变；如今则主动选择降低持股，进一步推动股权结构多元化。长安汽车方面表示，交易完成后，公司将继续在整车制造、供应链、研发等层面为阿维塔提供支持。

经营上，阿维塔的财务表现是“增收减亏但仍未盈利”。更新后的招股书数据显示，公司2025年全年销量12.27万辆，营业收入256.31亿元，同比增长68.7%；毛利率从2024年的6.3%升至9.4%，经营活动现金净流入23.15亿元；全年净亏损34.89亿元，较2024年的40.18亿元有所收窄，2023年至2025年累计净亏损约112亿元。2025年9月末，公司资产总计293.64亿元，负债总计235.68亿元，资产负债率约80.26%。

阿维塔的IPO申请已经正式递交，此时再出现股东变更，在分析人士看来往往意味着招股材料需要新股东重新签字，上市进度不排除因此受到拖累。知情人士则称，阿维塔推进市场化的节奏一直没变，相关流程走完后信息就按流程挂到了网上，股权转让不会影响阿维塔和深蓝两个品牌的协同。至于最终受让方是谁、成交结果如何，得等挂牌期满才能确定。