中信建投2027年计算机策略：聚焦国产算力等四大方向
中信建投证券研报称，2026年A股AI产业基于“小龙虾”的火爆、模型快速迭代和全球Capex投入持续加大，计算机板块走出上半年“资本开支增加带动硬件需求预期持续上升”，下半年“应用预期升温”的行情。当前，国内智算中心建设加速，国产AI芯片在训练、推理侧渗透率持续提升，AI应用从概念验证走向垂直场景落地，模型ARR和to
中信建投证券在研报中回顾，2026年A股AI产业受“小龙虾”走红、模型迭代提速以及全球Capex投入不断加码推动，计算机板块上半年交易的逻辑是资本开支上行抬升硬件需求预期，下半年则转向应用预期升温。眼下国内智算中心建设步伐加快，国产AI芯片在训练和推理两侧的渗透率都在往上走，AI应用正从概念验证阶段进入垂直场景落地，模型ARR与token呈指数级增长，算力服务价格随之上行，AI产业的高景气度得以延续。
研报判断，进入2027年，AI行业投资主线会从对投入的预期转向ROI的实际兑现，产业核心变量在于国产化的推进速度与应用的商业化验证，建议关注国产算力、AI应用与模型、信创与未来产业四个方向。
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