广发证券：美国中期选举收紧算力约束，国产算力链迎来替代窗口

广发证券在研报里提到，美国中期选举已经有了结果，民主党接下来可能对AI施加更严的监管；与此同时，美国建算力的成本压力在上升，中国在制造和部署上的优势因此更明显。自主可控的需求还在加强，国产算力与半导体制造相关产业链于是拿到了发展机会。该机构判断，国产算力需求往上走，GPU、交换机芯片和存储芯片的替代会提速；先进制程受限，也让先进封装的分量变重，3D堆叠等技术有望帮国产算力系统在性能上打开缺口，并拉动国产半导体制造产业链。研报给出的关注方向有两条：国产算力方面，看GPU、交换机芯片、存储芯片及配套产业链的相关标的；半导体制造方面，看设备、材料、晶圆代工及先进封测产业链的相关标的。