马斯克抛太空算力蓝图，苹果机器人大脑新进展！关注中美通胀数据与美伊谈判

核心摘要

11月6日上周五，A股缩量走低。上证指数跌1.1%，深证成指跌2.57%，创业板指跌3.96%，科创50跌2.6%，全天成交16717亿元，较前缩量4635亿元，下跌个股超过4700只。海外科技股大跌的背景下，指数表现出一定韧性，市场自行消化了压力，算力基建板块领跌，种业、电力则逆势上行。美国10月非农新增16.5万人，明显高于预期，市场对美联储12月加息的押注随之升温；不过美股纳指仍涨1.09%，芯片股集体反弹，AMD涨11.04%，英特尔涨7.71%，费半止跌稳住了情绪。今日9:30，中国10月CPI数据出炉，预期0.8%，前值0.9%。本周关注点集中在中美10月通胀数据、美伊谈判以及俄美乌三方会谈。周末的催化主要落在太空算力、AI应用和机器人端侧，主线依然是AI，但资金已从硬件端撤出。

【宏观】

本周国内数据扎堆：10月CPI、PPI、外贸和金融数据将先后公布，成品油也迎来调价窗口。央行宣布自11月15日起上调金融机构外汇存款准备金率。外汇储备连续7个月保持在3.4万亿美元上方，10月末为34052亿美元，环比增加49亿美元，涨幅0.14%。中美经贸往来频繁：高层领导11月7日与美国财长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话，接下来还将赴加拿大主持第二次中加经济财金战略对话；美方对178类中国产品的关税豁免再度延长；美国10月通胀数据本周公布，美联储官员也将密集发声。

相关ETF：A500ETF560610、中证1000增强ETF159680、中证2000增强ETF159552、

【卫星 / 军工】

星舰第15次试飞最早于11月13日进行。此次将首次尝试飞船与超重型助推器同时返回发射场，由发射塔机械臂完成捕获，同时部署26颗星链V3卫星。若成功，这将是轨道级发射系统首次实现整体回收。

马斯克公布太空算力蓝图：明年SpaceX年化收入目标5000亿美元；星链V4整体能力将达到V3的10倍，星间激光链路单通道速率突破10Tb/s。

SpaceX已订购6000个专用机架，2027年交付，用于推进太空数据中心建设，目标是2028年实现1GW在轨算力。卖方称，供应链已接到150万张太空算力卡的需求，约合2万个机柜，对应约3.2GW。

国内航天方面也有新消息："天宫"将迎来首位外籍航天员；谷神星二号遥三运载火箭发射成功。

相关ETF：卫星ETF159218

【机器人 / 物理AI】

苹果公布了机器人大脑的新进展：调用千问模型在宇树G1上进行验证，单项任务测试平均成功率达到91%。

六部门发文，加快推进具身智能、大语言模型、脑机接口、外骨骼等前沿技术在养老领域的应用。

具身数据供给缺口在扩大，触觉与力控接触数据的供给跟不上需求。OpenAI明年的采购投入可能达到今年的5倍，约50亿美元。

相关ETF：机器人ETF560770

【新能源】

《全球能源转型报告（2026）》发布：上半年中国煤电发电量占比降至49.7%，首次低于50%，煤电转为兜底保障与系统调节电源；预计2026年我国能源投资总额达9400亿美元，居全球第一。

可再生能源在全球占据主导地位。中国向全球提供70%的风电设备、80%的光伏组件，推动全球风电、光伏发电成本分别下降超过60%和80%。

相关ETF：光伏ETF516230

【AI / 算力】

OpenAI以1.25万亿美元估值完成新一轮融资；微软正逐步终止与甲骨文的AI算力租赁协议，甲骨文的需求预期随之转弱。

欧洲央行考虑审查银行的数据中心相关贷款，评估AI估值波动带来的风险。

中国移动2027年采购总规模预计超过5000亿元，其中算力投资与终端采销均超过1000亿元。

千公里空芯光纤传输验证已经完成：双向各64Tb/s信号同步传输，单程只需3.43毫秒，实时传输距离刷新纪录。

算力供需两端出现博弈：Meta因自身数据中心建设延迟，下修2027年光模块需求；卖方观点认为，美国算力建设放缓可能放宽中国获取AI芯片的渠道，对国内AI研发是利好。

相关ETF：云计算ETF159890、创业板人工智能ETF159243、软件ETF159899

【半导体 / 存储】

先进内存制造这块，台积电也要下场了：应英伟达方面的要求，其计划布局3D DRAM（三维动态随机存取存储器），先进存储的竞争格局因此出现变化。另外，中芯国际本周将公布最新业绩。

相关ETF：半导体设备ETF561980、科创芯片设计ETF589390

【地缘 & 能源】

霍尔木兹海峡又有油轮爆炸：11月8日，一艘油轮经未授权航线穿越时爆炸起火，当日起已有三艘油轮爆炸起火。

特朗普表示，谈判有进展则再打击伊朗的可能性"极低"；美国务卿称伊方要求"完全不可接受"，卡塔尔称美伊谈判取得重大进展。

国际油价承压回落：WTI收跌0.89%报89.46美元/桶，布伦特收跌1.27%报96.73美元/桶；沙特将12月亚洲原油售价下调至六年来最低。

相关ETF：石油ETF159197

【有色】

金价又往上走了一截：纽约期金站上4080美元/盎司，现货黄金也越过4070美元/盎司。央行黄金储备已连续24个月增持，10月末环比多了83万盎司（约25.82吨）。

相关ETF：有色矿业ETF159690

【消费 / 商贸零售】

双十一大促高峰本周到来，全年消费大促进入最高强度阶段。

相关ETF：消费ETF510150、食品饮料ETF159843

【电力】

发改委再次召开"六张网"规划建设调度会：部署规划衔接、项目库建设与"六网协同"场景培育，新型电网是核心载体之一。

相关ETF：电力ETF560480

【金融 / 资本市场】

国常会首提"完善资本市场稳市机制"：11月6日会议明确增强股市内在稳定性，机构判断A股震荡反弹行情有望延续。

第三批互换便利操作已经落地。11月6日，申万宏源、中信证券、国泰海通、中金公司等6家券商完成了首批股票买入，其中中金公司中标163亿元，规模排在第一。

首批18只主动ETF全部提前结募：17只已成立，总认购近440亿元，预计11月中下旬上市。

纳斯达克将从12月6日起推行"23/5"制度：一天交易23小时，隔夜时段为北京时间10:00-17:00，正好覆盖A股主要交易时段。深交所这边，则会把创业板指单只样本的权重上限逐步调到15%。

【策略观察】

上周五两市成交16717亿元，较前一日缩量4635亿元。美股科技股大幅下挫，A股指数却显出韧性，市场自发行情顶住了压力。外部风险眼下只剩费城半导体指数继续走低带来的输入性压力，题材股可以趁美股下跌时低吸。

板块方面，公用事业、银行、农林牧渔领涨。题材股低开高走，恐慌情绪收拢之后资金更聚焦题材，短剧概念胜出；太空算力、光伏正常回踩，机器人端侧同样回踩，但仍留在最强题材列表里，token出海龙头连板。半导体承担着保护科创板的任务，军工作为支线也没有被抛弃，主线焦点仍在AI，只是已经离开硬件。

方向思考

AI应用和国产算力属于增量加速度方向，可在回调时布局。相关ETF：创业板人工智能ETF159243、云计算ETF159890、软件ETF159899。

太空算力周末发酵，星舰试飞临近，催化密集，人气也领先，相关ETF为卫星ETF159218。机器人端侧数据稀缺，明年采购预算抬升，产业加速较为确定，相关ETF为机器人ETF560770。

半导体承担保护科创板的重任，国产替代逻辑稳定。相关ETF：半导体设备ETF561980、科创芯片设计ETF589390。