Fressnapf半年入账142.5亿：欧洲宠物巨头赴港设采购办

一家专做猫粮狗粮的德国企业，半年营收142.5亿元，经营利润11.85亿元，折算下来月均进账接近2亿元。

这家企业名叫Fressnapf，在欧洲布局了近3000家宠物门店。货架上有一半是皇家、伟嘉这类大牌，另一半是自家品牌。

现在它又迈出新一步：在香港设立采购办公室，打算从亚洲直接进货。

欧洲人养猫养狗，中国厂商能从里面分到多少生意？

60岁大叔卖狗粮，做到了欧洲第一

Fressnapf的触角伸到欧洲15个国家，其中9个国家市占率排第一，核心市场平均份额约17%，员工规模超过2万人。可36年前，它连第一家门店都险些开不下去。

1990年，24岁的德国人托斯滕·特勒（Torsten Toeller）去美国旅行，在当地看到专卖宠物用品的大超市，受了启发，回国后照着做起了这门生意。

开张才几个月，客流冷清，他只好卖掉自己的二手宝马，凑出2万多德国马克补上资金窟窿。

随后他一边扩充品类、压低价格，一边站在店里亲自向客人推销。这一轮调整过后，门店销售额变成原来的两三倍。

再往后，他启动加盟模式。到1995年，门店数量达到50家。

真正的转折出现在2024年：Fressnapf买下意大利最大宠物连锁Arcaplanet，门店一下多出560多家，年销售额增加超过7亿欧元，媒体给出的交易规模约为10亿欧元。

这轮并购并没有停下。并入集团后，Arcaplanet继续替母公司出手扫货：2025年11月接连拿下Green Pet、Hobby Zoo、Miele三家区域连锁，2026年5月又把Animalstore收入囊中。欧洲宠物零售的整合，正被它推着往前走。

业绩同样一路往上走。2025财年，Fressnapf营收37亿欧元，同比增长2.5%；经营利润3.8亿欧元，增幅约11%。到2026年上半年，增速又升到6.9%——几份官方财报都点明，猫品类是集团增长最快的板块。

近一半的生意，靠的是自家品牌

和山姆会员店、Costco一个思路，Fressnapf最赚钱的招数藏在自有品牌里。

在Fressnapf店里，货架上摆着皇家、伟嘉等国际大牌，也放着Premiere、Real Nature、Select Gold这些自家品牌。据德国零售统计平台Handelsdaten的数据，2023年Fressnapf旗下7个自有品牌一共卖出19.4亿欧元，占当年零售销售额的48.4%；按公司自己的说法，目前独家品牌已做到16个。

宠物食品撑起公司约75%的收入和盈利，自有品牌又是其中利润最厚的那块。

道理并不难懂：卖一袋皇家猫粮，Fressnapf挣的是进销差价；卖自家的Select Gold，配方和定价都由它说了算，再找工厂代工、经由自己的门店售出——原本归品牌商的利润，就这样留在了自己手里。当然，产品研发和推广的开销也得自己承担。

标普的评级报告同样指出，独家品牌给Fressnapf带来的毛利贡献不小，还有助于压成本、黏住顾客。

黏客的另一招是会员。创始人在2026年一次采访中提到，约60%—65%的销售额由会员贡献，今后目标是超过80%。

门店、品牌、会员都齐了，Fressnapf仍不满足。创始人表示，公司这几年一直在改采购方式，砍掉批发商、远东进口商这类中间环节——过去一件宠物用品从亚洲工厂出来，得转几道手才能摆上欧洲货架；如今它想直接找到生产厂家。

中国公司能从老外身上挣到哪些钱？

亚洲工厂直接对接欧洲零售商，已经有人尝到了甜头。

浙江温州的上市公司源飞宠物，做宠物牵引绳、玩具、磨牙零食，卖给海外零售商。它2023年年报显示，欧洲客户名单里就有Fressnapf——欧洲客户看中的，主要是性价比。

源飞宠物2026年上半年进账9.11亿元，海外部分贡献7.33亿元，同比涨18.22%；宠物零食这一项就卖出5.47亿元，增幅32.56%。

这家欧洲零售巨头正在加码亚洲采购。2025年11月，Fressnapf宣布在香港设亚洲采购中心，掌舵人Christopher Smith此前长年在英国宠物连锁Pets at Home负责亚洲采购。公司年报里的说法很直接：亚洲办公室的作用是"靠近供应商，缩短创新产品的上市时间"。按年报描述，采购团队不只找工厂，产品开发、质量管理、包装设计也都要插手。

机会的样子因此跟过去不一样了。中国工厂从前是照图生产，眼下欧洲零售商更希望工厂一道参与新品开发——按狗的体型差异设计牵引绳，面向小户型家庭做猫爬架，把宠物玩具的材料和包装再改一改。能多做一步的工厂，拿到订单的概率就更大。Fressnapf另外把线上商城向第三方商家开放入驻，相当于多开了一条直达欧洲消费者的路。

可这门生意并不好做。2026年上半年，源飞宠物海外收入往上走，归母净利润反倒掉了46.19%，只剩3991万元。原材料、人工、汇率、客户压价，哪一项都在啃利润。

欧洲宠物市场本身够肥：经济再冷，人也不会让猫狗饿着，Fressnapf在欧洲消费整体疲软的这两年反而跑得更快。对中国工厂而言，采购办公室迁到香港，递到手上的不只是订单，还有一张从"代工"转向"共同开发"的入场券。