美联储报告：AI热潮推高美股估值，网络攻击风险升温
美联储最新金融稳定报告警告，受市场对"超级智能"热情推动，美股估值持续高企。AI技术进步正降低网络攻击门槛，国家及非国家行为者的威胁与日俱增。高长期利率与财政赤字可持续性问题，亦被列为近期市场脆弱因素。美联储监管副主席曾表示，若AI投资回报不及预期，市场或面临急剧下挫风险。
人工智能被美联储在最新金融稳定报告里直接点名。报告认为，这项技术对资产估值和金融稳定都存在潜在威胁。
这份半年度报告于周五发布。报告提到，股票估值仍处在高位，市场对"超级智能"的追捧是部分推手。
美联储监管副主席Michelle Bowman本周早些时候也发出警示：一旦AI投资回报达不到预期，股市可能迎来急剧下跌。
报告还汇总了政策制定者、社区团体和市场参与者的调查反馈。
受访者把AI技术进步带来的网络攻击风险列为越来越突出的威胁。近期他们更担心的是风险资产回调、长端利率走高，以及美国财政债务的可持续性。
美股盘后，纳斯达克100 ETF跌0.7%，道富银行SPDR标普500 ETF跌0.4%。
估值偏高，AI热情遭遇现实考验
报告称，资产估值压力一直居高不下，股票估值指标也维持在高位，部分原因就是市场对"超级智能"的热情。这是特朗普总统称呼人工智能时惯用的说法。
不过报告也提到，这种热情已经有所降温，原因是市场担心科技企业的资本支出计划和债务发行规模。AI叙事在推高估值，落地成本和融资压力却在反向拉扯，市场的内在张力由此显露。
美联储强调，报告不是在对市场走势做预测，而是在系统评估潜在脆弱性。
监管高层示警：AI回报不及预期将冲击股市
报告发布之前，美联储监管副主席Michelle Bowman本周已就金融市场风险明确示警。
她特别提到，如果AI相关投资的实际回报低于预期，股价可能大幅下挫，整体经济活动也会受到负面影响。
AI行业的融资结构此前就引起监管注意。科技制造商与初创企业之间的循环交易安排，被看作潜在的金融脆弱性来源，外界也在审视。
网络攻击风险上升，AI成双刃剑
在受访的政策制定者和市场参与者看来，网络攻击也是金融市场面临的一项日益重要的风险来源。
他们表示，AI技术进步让复杂网络攻击的门槛变低，国家行为者和非国家行为者都能以更低成本发动破坏力更强的攻击。AI模型本身可能造成的损害，同样被计入风险考量。
网络安全之外，受访者还点出近期三项潜在脆弱性：风险资产价格回调、长期利率上行、财政债务可持续性。三者相互交织，共同构成当前金融体系的复合压力。
