AI短剧概念股连日走强：券商看多产业链价值重估，IP与平台两端或受益

财联社11月6日讯（记者 陈俊兰）“八亿人天天刷短剧，连外国人都开始说‘duanju’了”……AI批量产出短剧、漫剧之后，影视行业的内容生产环节正迎来新的改变。

最近AI漫剧、AI短剧概念又一次活跃起来，相关上市公司股价走势引来市场目光。AI视频生成技术不断迭代，短剧出海范围持续扩大，内容平台也在加码布局，几股力量叠加之下，AI影视产业正由早期的技术试水一步步走向规模化生产。

券商研报的看法是，AI短剧的产业逻辑已不再局限于降本增效，而是向内容供给扩张、IP价值释放和海外市场拓展延伸。AI影视的内容形态同样在扩围，从短剧、漫剧一路延伸到中长剧、电影及互动影游等方向。

AI漫剧再度活跃，短剧游戏板块迎来阶段性行情

进入11月，AI漫剧概念在A股市场持续升温。

11月2日，AI漫剧概念在盘面上集体走强。捷成股份、果麦文化、海看股份、华是科技、芒果超媒等个股20cm涨停，奥飞娱乐、大晟文化、龙版传媒、浙文影业等也同步封板，板块内涨停或涨幅超过10%的个股接近40只。同花顺短剧游戏概念指数当天收于1262.49点，上涨8.30%。

11月4日，短剧游戏概念热度不减。浙文影业拿下3连板，大晟文化同样3连板，引力传媒、德才股份均为3天2板，板块指数当日涨幅2.75%。

11月5日，AI漫剧概念继续走强。浙文影业实现4连板，引力传媒4天3板，吉视传媒、慈文传媒、博纳影业、浙文互联涨停，芒果超媒、果麦文化等跟随上涨，板块指数当天上涨4.24%。同日A股三大指数延续反弹，沪深两市成交额2.12万亿元，AI视频、短剧游戏等板块涨幅居前。

11月6日，短剧游戏概念在高位整固，板块指数微幅回落1.40%；但拉长时间看，11月4日、5日板块分别上涨2.75%、4.24%，近三个交易日累计上涨约5.6%，近5个交易日4涨1跌、累计涨幅约14.5%。

个股层面，近期资金关注的范围已不限于传统影视制作公司，还逐渐扩散到AI视频、IP版权、内容营销等相关方向。

年内走势先抑后扬看，从“讲故事”到“交作业”

复盘今年以来，短剧板块走出了一条“先抑后扬”的曲线。

上半年传媒板块整体承压。华龙证券复盘显示，1月5日至7月29日，申万传媒指数下跌23.78%。一季度市场围绕AI Agent与短剧出海预期展开博弈，二季度资金则转向甄别基本面，AI短剧、AI漫剧被看作板块内为数不多的弹性主线。当时短剧概念内部冷热不均，东方财富数据显示，截至5月末

转折出现在四季度。随着AI短剧供给与用户数据持续兑现，板块开启强势修复。

出海这块，央视财经报道称，国内已有约10家企业搭建海外短剧平台，十余个出海短剧App开设了AI漫剧专属频道，海外AI漫剧活跃用户合计超过1.5亿，海外短剧付费应用前十名里有九席是中国厂商。

AI从短剧向中长叙事延伸，制作成本有望进一步下降

AI技术究竟能够给影视行业带来多大的变化，成为近期券商研究关注的重点。

国泰海通证券的判断是，AI正重新塑造影视生产的全流程，带动内容供给扩张和海外市场渗透。制作门槛降下来之后，优质IP、创意和流量的价值会更加突出，产业链价值可能向IP与平台两头转移。

市场规模方面，DataEye数据显示，2026年国内微短剧市场规模预计超过1210亿元，同比增长21%。其中AI剧及漫剧市场规模预计为400亿元，约占整体的33.1%。视频模型不断升级、制作成本走低、优质内容供给增多，AI影视市场还有不小的增长空间。

制作成本上，国泰海通证券给出了一组对比：AI视频模型让影视制作从传统实拍转向生成式生产，行业整体成本已从过去30万元/部降到5万元/部。

这意味着，影视内容生产的资金门槛有望进一步降低，制作方可以花相对更少的钱去试更多题材，IP改编和内容开发的效率也有望随之提高。

中泰证券TMT-传媒与互联网行业首席分析师康雅雯在相关研报中，把研究视角进一步拉到AI中长叙事。她的判断是，AI影视正从短剧向中长叙事加速渗透，效果、技术与渠道门槛正被逐步跨越。

具体看，头部影视创作产能正加快进入AI中长叙事生态，视频模型迭代和工具链升级一起改善了人物一致性、镜头连贯性和工业化交付能力。另一边，长视频平台通过厂牌建设、资源扶持和排播来承接供给，有机会成为AI中长叙事的重要阵地，并进一步向短视频和电视渠道辐射。

中泰证券预计，平台端一方面能靠制作成本下降释放利润，另一方面能借供给增强打开收入空间。研报测算显示，A+级AI中长剧的制作成本比真人实拍低约70%；到2027年，影视内容成本有望下降7%至14%。在康雅雯团队看来，AI还能拓宽内容题材与用户画像，增强平台拉新、留存和续费能力，会员、广告及IP衍生收入也将随之增厚。