AMD预计下季营收超英特尔，x86市场头把交椅或将易主

英国科技媒体The Register‌在11月5日的报道中提到，AMD给出预测：下一季度营收会高于英特尔。若成真，这将是该公司第一次在以x86处理器为主的产品市场上成为主导供应商。

11月3日，AMD披露2026年第三季度财报，业绩超出华尔街普遍预期，营收同比增长45%至134亿美元。数据中心业务营收85亿美元，同比增长97%，高于分析师预期的82亿美元。

AMD客户端和游戏芯片销售额下滑8%至37亿美元，跌幅超过英特尔的5%。英特尔这边的下滑，也拖累其股价走低。

英特尔是

另一边，伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的数据显示，AMD预计第四季度营收约170亿美元，上下浮动3%，高于分析师平均预期的162.3亿美元。

加速追赶英特尔

路透社报道称，AMD在周二（11月3日）给出的预测以及超出市场预期的第三季度业绩，有力回击了人工智能热潮正在失去动力的疑虑，也让英特尔上周发布疲弱展望后投资者心头的担忧有所缓解。

当天盘后交易中，AMD股价涨8%，英特尔股价涨2%，

AMD今年以来股价上升126%LSEG

在与分析师的电话会议上，AMD首席执行官苏姿丰表示，公司预计2027年整体营收将增长超过80%。伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，这一预测高于分析师预期的77%增长。

若这些预测兑现，AMD在多年挑战英特尔领先地位之后，很可能加速实现反超，成为X86处理器的领头羊。英特尔靠代工业务仍会保持更高的总营收，不过单看芯片销售收入，市场领导者将是AMD。

数据中心收入飙升97%

在11月3日那场电话会上，AMD首席执行官苏姿丰向分析师表示，数据中心芯片明年会贡献80%的销售额，这会“推动我们大部分的收入和利润增长”。

苏姿丰说：“数据中心业务、CPU业务，还有数据中心AI业务，我们都看到了需求。从增长的速度和步伐来看，过去几年我们一直在为这一天做准备。”

AMD第三季度财报显示，数据中心收入飙升97%，达到创纪录的85.5亿美元，超过了此前预期的82亿美元。

AMD数据中心业务增长Company filings

投资顾问公司Gabelli Funds的投资组合经理亨迪·苏桑托（Hendi Susanto）表示，大规模人工智能数据中心的建设，会让AMD的芯片产品线从中受益。

他接着说，人工智能相关股票整体承压，AMD的股价却依然挺住了，这说明投资者觉得AMD的业绩已经证明其技术领先，也证明它还有继续抢份额的实力。

人工智能工作负载转向在现实世界的应用程序中运行模型，AMD的图形处理单元和中央处理器需求随之增加，该公司也从中受益。

企业咨询公司TECHnalysis Research的首席分析师鲍勃·奥唐奈（Bob O'Donnell）表示，“AMD的数据为AI基础设施，甚至在较小程度上为PC市场，都带来了急需的提振。”

目前该公司市盈率约为31倍，英伟达为14倍，博通为16.5倍。

AMD及相关公司市盈率LSEG

加快推出人工智能产品

主要业务增长的同时，AMD也在加快与人工智能客户加深合作的脚步，并加快独立推出人工智能产品的节奏。

11月3日，路透社报道称，AMD正通过向

今年2月，AMD与Meta谈成一笔大单：五年内将向后者出售最多价值600亿美元的人工智能芯片。按协议，Meta达到约定采购额度后，可通过认股权证收购AMD至多10%的股份。类似安排此前也出现在AMD与OpenAI之间，OpenAI同样获得了收购AMD至多约10%股份的权利。

11月3日（本周二），AMD披露，随着协议项下出货量开始上升，公司在截至9月26日的第三季度计提10.7亿美元非现金支出，折合每股0.66美元，用于覆盖这批认股权证的成本。芯片与人工智能云厂商正越来越多地借助股权激励锁定大客户的长期大额采购，这些认股权证就是其中一例。

AMD同时加快人工智能产品的落地节奏，产品线已不限于单颗芯片，开始正面切入英伟达的机架级AI系统赛道。其旗舰Helios机架式服务器把MI455X加速器与新型“Venice”服务器芯片装在一起，目前已经投产，第四季度计划大幅拉高产量，首批系统正在Meta处测试。