两只AI主题ETF走强：国产芯片与光模块各握一条需求线

11月9日周一，AI硬件和AI应用两端都有动静，被并称为AI双子星的两只ETF一起走强。华宝旗下科创人工智能ETF（589520）主打国产芯片加AI应用，创业板人工智能ETF（159363）侧重光模块加AI应用，两只产品所跟踪的标的指数盘中涨幅都超过3%，收盘分别涨1.47%和0.18%。

科创板人工智能这条线上，国产算力芯片最抢眼，寒武纪、复旦微电、沐曦股份涨幅均超5%；终端AI应用同样走强，天准科技涨逾5%，凌云飞、云天励飞、奥比中光等个股涨幅超过2.5%。

创业板人工智能这条线，光模块龙头“易中天”止住跌势收红，新易盛收涨超2%，中际旭创、天孚通信也双双飘红；应用端万兴科技盘中一度20CM涨停，收盘涨逾7%，昆仑万维涨超3%。

两只ETF当天齐涨，共同的情绪支撑来自AI应用升温；硬件端的驱动力则各有来源——科创AI对应的是国产算力芯片的“内部需求锚”，创业板AI对应的是光模块的“海外算力能见度”。同源不同路，下面分三部分拆解。

1、公约数：AI应用提供情绪底座。

对两只ETF来说，AI应用构成共同的行情底座。影视方向，AI短剧产能扩张，商业化验证也在提速；终端方向，政策与新品周期形成共振，应用场景从内容生产向硬件入口延伸。板块的机会在于“应用催化—算力需求—硬件放量”这一链条的预期升温，为硬件反弹提供风险偏好支撑；不过应用端仍以主题轮动为主，真实落地兑现的情况还需持续跟踪。

2、国产芯片：逻辑核心是“内部需求锚显性化”。

国产芯片这一波走强，背后的逻辑指向内部需求锚的显性化。中国移动披露，2027年算力投资将突破1000亿元，未来两年算力连续翻番，今明两年规划5个吉瓦级智算园区，央企开支给国产算力需求提供了锚；再加上国产芯片市占率提升、模型与芯片适配推进，替代逻辑正从政策驱动切入业绩兑现。

3、光模块：海外算力回暖，核心是“外部需求能见度上修”。

光模块回暖，关键在于海外算力需求的能见度被上修。北美CSP资本开支仍处高位，Lumentum、Coherent营收与指引强劲，海外光通信景气度向A股供应链传导的路径清晰；1.6T出货指引上修，800G与1.6T的结构切换拉长了高端产品收入释放的窗口。光模块定价的是全球云厂商资本开支的延续性，此次止跌或许是对“需求韧性被低估”的修正。

国产芯片锚定国内算力基建与国产化率抬升，光模块锚定海外CSP支出周期，可沿这两条线索，持续关注两只ETF的配置价值：

科创人工智能ETF华宝（589520）：重点布局国产AI产业链，国产芯片加AI应用。标的指数纳入30只市值较大的科创板上市公司，这些公司为AI提供基础资源、技术以及应用支持，半导体含量65%（重点布局GPU概念股），AI应用占比三成，是一键布局国产算力的高效工具。联接基金：A类024560、C类024561。

创业板人工智能ETF华宝（159363）：光模块加AI应用，海外算力与应用双轮驱动！标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约30%，站在“光”里，重点布局光模块CPO龙头，是AI算力核心旗手。联接基金：A类023407、C类023408。

数据来源：沪深交易所、Wind等。注：截至2026.10.31，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为中际旭创（占比11.49%）、新易盛（占比9.08%）、天孚通信（占比8.51%）。

基金管理人评估以上基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

ETF收费方面，销售服务费并不收取；申购赎回代理机构收取的佣金上限为0.5%，该笔佣金里已涵盖证券交易所、登记机构等所收的相关费用。场内交易实际费用以证券公司收取情况为准。联接基金的具体费率请查阅基金法律文件。

风险提示：创业板人工智能ETF华宝为被动跟踪创业板人工智能指数的产品，该指数基日2018.12.28，发布日期2024.7.11；科创人工智能ETF华宝同样采用被动跟踪方式，标的为上证科创板人工智能指数，基日2022.12.30，发布日2024.7.25。指数成份股构成会依照该指数编制规则适时调整，回测历史业绩不能预示指数将来表现。文中提到的个股、指数成份股只用于展示，对个股的描述不构成任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息与交易动向。本文出现的所有信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）仅作参考，投资人自主作出投资决定后须自行负责。另外，本文中的观点、分析及预测均不构成对阅读者任何形式的投资建议，对因使用本文内容而引发的直接或间接损失也不承担任何责任。基金投资存在风险，基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩同样不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎。