芯动联科前三季度营收降48.42%，单片三轴陀螺仪年底出样品

11月6日，芯动联科（688582.SH）在投资者关系活动中给出数据：前三季度营收2.0684亿元，比去年同期少了48.42%。公司把下滑归因于宏观环境和下游客户所在行业的政策，客户提货节奏因此放慢。不过下游来询价、对接技术方案的需求仍然很旺，等客户把渠道理顺，营收有望恢复稳健增长。

毛利率为何走低？大头在营收下滑，影响约占80%；单批次出货量变少，制造成本被抬高，这部分影响可以逆转。剩下的20%来自产品结构变化——工业级加速度计、陀螺仪和车载模组收入占比上来了，而这些产品的毛利率比高性能产品低。

存货大幅上升，是因为公司按原合同计划提前生产了半成品，同时多备了晶圆原材料，以应对业务的半定制化特点。晶圆备货与终端销售之间存在9至12个月的时间差，这部分库存后面会逐步消化。

研发上，单片三轴陀螺仪预计年底能出样品，性能与可靠性还需考核。公司判断三季度大概率是阶段性底部，之后环比、同比有望进入增长通道。公司同时说明，2026年全年经营业绩展望是依据在手订单及客户沟通作出的，前提包括全球半导体行业发展平稳等环境稳定因素，不代表盈利预测，也不构成实质承诺，存在较大不确定性。