英飞凌押注300毫米氮化镓：AI电源收入超22亿欧元
显然，从数据中心收入突破22亿欧元到11亿欧元大手笔建设氮化镓产线，英飞凌看到的是算力供给背后涌起的“电力革命”，意识到功率半导体的竞争已卷向底层材料、大尺寸制造产能等方面时，它选择押注晶圆尺寸这条赛道抢跑。
11月10日，英飞凌发布2026财年第四季度及全年财报。数据显示，第四季度营收47.06亿欧元，全年营收163.53亿欧元，同比增长12%。营收数字之外，结构变化更能说明问题：电源与传感系统（PSS）部门第四季度营收17.96亿欧元，同比增长48%，分部利润率30.8%。
这份财报还首次披露，2026财年英飞凌来自AI数据中心的专用电源收入约17亿欧元，数据中心相关收入合计约22亿欧元。公司预计，2027年数据中心需求将持续强劲。
10月28日，距离业绩发布还有两周，英飞凌抛出投资计划：在奥地利菲拉赫基地投入约11亿欧元，建一座300毫米（12英寸）氮化镓（GaN）功率半导体大规模量产厂，按规划这是全球首座，投产时间定在2027年底前。
英飞凌大中华区总裁潘大伟用“算力的尽头是电力”来概括这一判断。在他看来，AI竞赛的大背景下，竞争从芯片制程延伸到电力供给，氮化镓正从充电器市场的“网红材料”，升级为数据中心供电架构的底层选择。财报与扩产相继落地，共同指向的正是这一产业信号。
AI电源成了第一大增量
刚刚过去的这个季度，是英飞凌PSS部门历史上最亮眼的阶段。公司投资者材料显示，重组后的电源系统（Power Systems）事业部2026财年收入54.34亿欧元，其中AI与数据中心应用占比已达40%。
英飞凌首席执行官Jochen Hanebeck在财报声明中，把“数据中心电源”列为增长的首要驱动力。这一增长背后，其实有一条陡峭的算力需求曲线。
国家数据局与工信部等相关部门的统计数据表明，中国日均Token调用量在2024年初突破1000亿，2025年底跃升至100万亿，截至2026年6月更是突破500万亿，两年间增长数千倍。
基于这条需求曲线，英飞凌方面测算，2030年全球AI数据中心规模将达156GW。GPU功耗、机架功率不断攀升，传统供电架构面临巨大瓶颈，AI数据中心的爆发势头强劲。不过潘大伟指出，眼下关键要看市场上响应相关需求的算力供应能力有多少，“三个月前客户提出的需求是某个数字，而今已经是另一个数字了。”他还透露，电源类订单已多到受制于数据中心的物理建设速度。“电荒”焦虑之下，上游功率器件正迎来前所未有的价值重估。
11亿欧元建厂豪赌氮化镓
氮化镓的机会，恰恰藏在电的损耗里。AI数据中心内部，电能要经过“固态变压器—电源单元（PSU）—中间总线转换器（IBC）—GPU核心供电”多级转换，每一级的效率损耗都会被算力成本放大。氮化镓开关速度更快、损耗更低，在高频场景下能显著缩小电源体积。
英飞凌援引Yole Group的数据称，氮化镓功率半导体市场到2031年将增至约35亿美元，2025年至2031年复合年增速约35%。
300毫米是这场押注的技术支点。两年前，英飞凌成功完成全球首次300毫米氮化镓晶圆生产，这一晶圆直径能使单片晶圆的芯片产出数量达到200毫米晶圆的2.3倍。
另外，氮化镓制造工艺与硅高度相似，英飞凌可以直接复用现有的300毫米硅产线设备，在菲拉赫既有的洁净室内“腾笼换鸟”，以约11亿欧元撬动规模量产。
在投资者材料中，英飞凌把这座待建的量产工厂称为“首个2027年投产的300毫米氮化镓商用规模晶圆厂”，等于直接向市场立下了一张时间表军令状。
发现机架之外的新需求
其实，数据中心之外，具身机器人也正在成为氮化镓一个意外而确定的增量场景。
据潘大伟透露，英飞凌在功率氮化镓市场的排名已由2024年的全球第五上升到全球第二；300毫米首批样品将在2025年第四季度送给客户。过去一年针对具体场景的实测结果还显示，用氮化镓器件替换硅器件来驱动机器人关节，电机驱动尺寸能缩减约三四成，关节模组效率提高5%至20%，器件温升则降低约10摄氏度。对电池容量受限的人形机器人来说，续航和散热成本因此得到直接改善。
“如果GaN真的可以解决大家在机器人关节上遇到的痛点，即使价格稍微高一点，企业也愿意选用。”潘大伟认为，高频设计下氮化镓可减少板上电容等元件数量，从系统层面摊薄成本。
不过，氮化镓并非通吃。在供电链路上，英飞凌采取“硅、碳化硅、氮化镓”三线并行的布局。10月下旬，英飞凌与英伟达合作推进面向AI数据中心的800VDC电源架构；此外，通过此前签署的200毫米碳化硅晶圆协议与收购C2i Semiconductors，英飞凌构建起从电网固态变压器（SST）到机架800V高压、再到核心芯片垂直供电的全链路解决方案。
潘大伟表示，功率等级相同的PSU，有的客户选碳化硅，有的客户选氮化镓，各家的设计思路不一样。他说，未来数据中心里氮化镓能占到多少，很难给出一个固定比例。
真正的变量其实在架构层。传统变压器正向SST演进，潘大伟透露，头部SST厂商中已有七八家与英飞凌公开合作，但大规模转向SST“还有一段时间”，眼下以定制集装箱模块化作为过渡。
按照英飞凌的规划，这座300毫米氮化镓量产厂2027年底投产。这个时间点说明，不少同行还在200毫米产线上打转的时候，它就先一步迈进了规模成本区间。背后是英飞凌自己的判断：量产后，氮化镓方案的成本会一步步逼近硅基器件。
从数据中心收入突破22亿欧元，到11亿欧元大手笔建设氮化镓产线，英飞凌看到的是算力供给背后涌起的“电力革命”。功率半导体的竞争已卷向底层材料、大尺寸制造产能等方面，它选择押注晶圆尺寸这条赛道抢跑。
