门洛风投报告：企业AI支出1768亿美元，中国模型占开源支出89%

当地时间11月3日，硅谷知名风投机构门洛风投（Menlo Ventures）发布了《2026年企业AI现状报告》。报告的数据来自Morning Consult在2026年9月8日至26日对近400位美国企业决策者所做的调查。

按年化规模算，全球企业在生成式AI部署上的支出2023年只有17亿美元，2024年为85亿美元，2025年涨到330亿美元；到2026年9月，这个数字已是1768亿美元。

三年时间，企业AI部署支出规模扩大到原来的100倍。

门洛风投合伙人Tim Tully称，华尔街眼下在怀疑AI巨额投入能不能换来回报，但企业的实际需求增长很快。企业没有削减AI开支，反而在找更多用AI干活的办法。

1美元AI开发支出，回报1.7美元

AI智能体的兴起是推动这一变化的重要因素。

报告显示，在AI模型聚合平台OpenRouter上，智能体贡献的Token使用量已达80%，约为人类直接使用量的7倍。今年2月智能体流量超过人类以来，其Token使用量增长了37倍。

智能体可以持续执行复杂任务：人离开之后，它仍可能接着调用模型、消耗算力。

于是企业AI支出的增长，不再只取决于用的人有多少，而越来越取决于AI实际干了多少活。

门洛风投估算，2026年投向AI模型开发的年化支出为1025亿美元，企业部署和使用AI的支出则已达1768亿美元。也就是说，今年每往模型开发里投1美元，能带来1.70美元的收入。

美国市场：Anthropic、OpenAI和谷歌拿走69%份额，中国企业占89%开源模型份额

企业AI支出猛增，钱也在加速流向头部模型厂商。

门洛风投估算，Anthropic、OpenAI和谷歌这三家前沿AI实验室合计拿到1227亿美元企业AI部署支出，占整个市场的69%，去年这一比例才50%。

在企业大语言模型API支出市场中，Anthropic的份额从去年的40%升到55%，排在第一；OpenAI从27%升至31%；谷歌从21%降到9%。

门洛风投合伙人Deedy Das表示，眼下最强的AI模型拿走了绝大部分企业支出。做前沿模型非常难，头部实验室因此有巨大优势，不过新模型不断发布，哪家企业的领先地位都不会是永久的。

另一场竞争则在开源模型领域展开。

报告显示，2025年9月至2026年9月，开源模型在美国企业Token使用量中的占比从11%升到19%，但在模型支出中的占比却从6%降到4%。

原因在于开源模型价格快速下降。一年间，开源模型的平均Token价格降到原来的约三分之一，每百万Token平均只要0.13美元，闭源模型的平均价格则在0.70美元左右。

在这个市场里，中国模型取得了压倒性的领先。

报告指出，中国模型已占据开源模型支出89%的份额。具体来看，月之暗面旗下Kimi占61%，DeepSeek占15%，智谱GLM占11%，阿里巴巴旗下Qwen占3%。

对比之下，Meta旗下Llama是最受欢迎的美国开源模型，份额只有7%。

最赚钱的AI应用：AI编程

除了底层模型，企业愿意为什么样的AI应用掏钱，也是报告关注的另一大焦点。

门洛风投估算，2026年全球企业AI应用市场的年化支出达773亿美元，相比2025年的190亿美元增长约四倍。

AI编程是眼下规模最大的一块，年化支出340亿美元，比2025年涨了7.7倍；企业聊天机器人和生产力助手排在其后，为250亿美元，增长3倍。两块加起来590亿美元，吃掉整个AI应用市场76%的份额。

编程赛道里，Anthropic的Claude Code和OpenAI的Codex合起来做到240亿美元年化支出，占整个AI编程市场70%。去年这两款产品的合计规模只有约10亿美元。

门洛风投的判断是，AI编程能最先跑通商业化，原因在于这类活儿适合智能体自己干：写代码之外，它还能跑测试、看结果，再照着反馈反复改。

换成主观判断成分多的场景，AI生意就长得慢不少。人力资源领域的AI市场只有9亿美元，营销领域是12亿美元。

报告还提到，智能体能接的复杂任务越来越多，企业在这上面的钱还有继续加码的余地。

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