联想发布万全混合词元工厂：张家口建母本工厂，年产词元超2000万亿

图片来源联想官方

11月10日，联想正式推出“万全混合词元工厂”品牌，同时对外公布与张家口市政府达成合作，双方将共建首个混合词元母本工厂。

联想给出的规划是：张家口母本工厂一期要建1.5万P异构算力集群和约100MW智算中心，词元年产量超过2000万亿，峰值词元产出达到每秒2亿。到2030年，这些核心指标预计还要在现有基础上翻10倍以上。

换句话说，联想不想再停留在“卖AI设备”的老路子上，而是要把算力资源变成实打实的“AI产出”。

过去三年，AI产业里最稳的生意就是算力。

英伟达GPU、服务器、交换机，往下还有数据中心和配套电力设施，资金和产业资源不断往AI基础设施里砸。这个阶段拼的就是谁能拿到芯片，谁能把算力集群建得更大。

可算力建起来，不等于商业价值就自动兑现了。买服务器、盖智算中心，只是AI投入的起点。模型训练和推理要一直吃算力，设备利用率怎么提上去、单位推理成本怎么降下来、模型能不能稳定把实际任务干完，这些才决定AI能不能真正走进业务流程。

AI从简单的聊天工具变成智能体之后，Token消耗更是在往上走。

以前用户问大模型一个问题，模型回一段答案，Token消耗有限。现在智能体要连着做搜索、分析、决策和执行，一次业务流程可能得调用多轮模型，Token消耗跟着涨。国家数据局的数据显示，截至2026年6月，我国日均词元调用量已经突破500万亿。

这就带来一个变化：AI产业链的竞争，过去比的是谁算力多，往后还要比谁能用同样的算力产出更多、更便宜、更有效的Token。

中信建投证券计算机行业首席分析师应瑛在会后交流时表示，从报表和投资账面来看，AI基础设施的价值仍然很高，但看未来三年的实际利润增速，Token运营和应用环节有望接住更多增长。

早期云计算产业也走过类似的路。云计算一开始解决的是企业IT资源供给，后来竞争慢慢转到资源调度、平台服务和应用生态上。AI基础设施可能也会这样：先卖算力，再卖算力服务，最后卖的是实际的AI生产能力。

词元工厂就在这个过程中成了一种新的基础设施形态，应瑛把它叫作“New Cloud”，也就是新一代云平台。

词元工厂不是把一批GPU堆在一起、往外卖Token那么简单。不同算力、模型和业务之间怎么匹配，也得解决。

联想给万全混合词元工厂搭的是“三层混合动力”：底层为联想问天AI基础设施，提供异构算力；中间层是万全混合词元工厂，管算力、调模型、生产Token；上层是擎天与百应智能体解决方案和服务，把Token变成具体业务场景里的生产力。

盯上Token运营机会的，不止联想一家。过去两年，一些原本主营服务器或算力设备的企业也开始往Token运营和服务上延伸。云厂商手里有算力资源、模型生态和客户入口，同样在抢企业AI基础设施市场。

应瑛认为，企业想进词元工厂这个市场，可以参照云计算和IDC（互联网数据中心）行业，门槛分硬资源、软运营两块。硬资源这块，土地、电力价格或者服务器基础设施的采购部署，只要有一项成本占优，就有一定入场基础；软运营这块，得有能做算子调优、搭高并发云平台的技术团队。硬件条件一样，不同运营团队产出的Token成本也可能差得很明显。

所以词元工厂不是光靠砸钱就能筑起壁垒的行业。算力规模可以投资买来，但持续的调度优化、对客户的理解和运营效率，得在真实业务里一点点攒。

Token生产只是中间一环。企业肯不肯持续掏钱，最终看的是AI有没有帮它缩短研发周期、提高生产效率，或者带来新的收入。

从服务器到智算中心，再到词元工厂，联想其实是在AI基础设施产业链里抢一个更靠近客户、也更接近商业价值兑现的位置。

不过这场竞争才刚开场。对联想来说，建词元工厂只是第一步，能不能把算力、模型和运营能力攒成一门有稳定客户、有持续收入、也有合理利润的生意，才是这轮转型真正的考验。