黄仁勋辞任英伟达CEO：Anthropic与英伟达分歧何在

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11月12日，英伟达（NVDA.US）对外公布，黄仁勋不再担任公司总裁、首席执行官和董事，辞任即时生效。当天英伟达股价收跌4.34%，报166.19美元。同一天，彭博称即将IPO的Anthropic已收到约为拟发行股数6倍的认购订单。

两天前，Anthropic在招股书修订稿中披露，英伟达和谷歌各拟认购约100亿美元的

其实四年前，黄仁勋和Anthropic创始人达里奥·阿莫代伊（Dario Amodei）见过一面，聊得并不愉快。

2022年5月，两人在旧金山中餐厅Eight Tables碰面。记者凯文·鲁斯在《The AGI Chronicles》里写到，晚餐开始前，Anthropic首席计算官汤姆·布朗（Tom Brown）想为一笔大额GPU订单争取折扣。他给这番比较惹恼了黄仁勋。据称，黄仁勋斥责布朗是个“只会算账的人”（bean counter），还说干脆不去吃饭了（后来英伟达发言人否认黄仁勋用过这个称呼，对这场晚餐的其他细节未予否认）。

上了饭桌，黄仁勋向在座的人讲起英伟达的计划，说公司要建全球最大的数据中心。阿莫代伊接连追问，“具体有多大？是什么数量级？土地和电力从哪里来？冷却系统怎么解决？”

一名在场人士回忆，黄仁勋只是反复说，那会是最大的数据中心。“最大的。”

阿莫代伊终于流露出不满，低声说黄仁勋这样“有点像特朗普”（kind of Trump-like）。

那顿饭没谈成任何交易。但在三年半后，Anthropic承诺采购300亿美元的

黄仁勋离任后，全球媒体和科技从业者围绕背后原因展开大量讨论，甚至有类似“阴谋论”的说法称，这一切都是Anthropic甚至是创始人阿莫代伊在“推动”，但目前没有任何直接的证据（X上有人认为纽约时报最初关于“出轨”的报道中，Anthropic的高管可能是关键信源之一）。

不过，梳理过去两家公司的观点“冲突”，主要落在对高端芯片出口的限制政策，以及对开放权重模型（下称“开源模型”）的态度上。而从商业角度来看，英伟达作为AI最大的“

两家公司的「合作」

基于公开信息梳理过去Anthropic的算力供应发现，其与英伟达直接沟通的场景并不多。

2023年，Anthropic先宣布使用Google Cloud的GPU和TPU集群，随后选定AWS为主要云服务商，采用亚马逊自研的

现在，Anthropic 的做法是把数据中心和芯片拆开、分别签约。招股书披露，这家公司以往获取算力全靠有固定期限的云协议，而如今它也会直接租芯片，再把芯片放到第三方运营的专用设施里。数据中心建起来耗时久，Anthropic 可以先定下场地和容量，待需求看得更清楚，再去承诺那笔金额更大的芯片开支。

2025年11月，Anthropic已宣布与

招股书披露，基于英伟达GPU的算力供应方面，Anthropic与

根据公司公布的最新数据，Anthropic第三季度营收169.56亿美元，算力和基础设施费用98.63亿美元，占营收约58%，二季度是48%，三季度的算力费用占比提升了10个百分点，这与公司长期的成本结构目标（45-50%）的距离又被拉大了。

其中约50亿美元来自短期算力采购，价格明显高于同类多年期合同。同期，调整后经营利润率由19%降至15%。对Anthropic来说，长期合同可以减少临时采购，多种芯片架构则让Anthropic有更多供应选择。公司在路演中称，Claude已在AWS Trainium、谷歌TPU、英伟达GPU和

两种商业模式的诉求

算力固然是 Anthropic 需要的，但它更想要的是把模型能力、用户数据和 Token 溢价串起来，而这一串的核心仍是模型性能上的壁垒。英伟达则不同：芯片性能之外，它在 AI 生态中承担的基础设施角色，逻辑与 Anthropic 并不一样。

说白了，英伟达要的是把市场尽量做大、把客户面尽量铺宽，闭源和开源模型厂商的训练、推理都算在内；黄仁勋本人对开源模型也一贯支持。

站在英伟达的角度，一旦前沿模型的用量集中到少数实验室和云厂商手上，这些大客户压价的底气更足，自研芯片的动力也更强。开源让能部署模型的企业变多了，更多云厂商和算力服务商也就有了承接这些用量的机会。就算芯片采购依旧集中在部分大型云厂商那里，英伟达也能靠这一点少依赖几家模型公司。今年 9 月，英伟达收购

反观Anthropic，公司在招股书中已把开放权重模型列为竞争来源。这些模型首先争夺的是对成本更敏感的企业用量。

这两家公司都靠某种稀缺性吃饭，而它们各自的选择，也由自己在产业链上的位置决定。Anthropic得让Claude在足够多的任务上保持领先，客户才愿意继续按现在的价格掏钱；英伟达则要让客户继续为芯片性能、供货能力和

开源模型一旦把能力差距缩小，Claude的溢价空间就会被压掉。别的芯片变得更好用、迁移成本降下来，英伟达的议价能力同样会被削弱。AI需求增长仍能让两家同时受益，可替代选择越来越多，最后谁能多留利润，要看客户还有多少理由为它的优势买单。

两位创始人的观点分歧

AI风险怎么判断，也牵动两人对行业规则的看法。阿莫代伊发出警告：未来一到五年，最多可能有一半的入门级白领岗位受到冲击；他主张把前沿模型能力提升的速度放慢，留出评估和防护的时间。黄仁勋则强调，生产率提升也可能带来新的需求。至于安全，他更倾向于把责任压在发布环节。

芯片出口问题上，两人的立场冲突更直接。先进芯片能不能拿到，会影响中美前沿模型的竞争，阿莫代伊这么认为。黄仁勋曾公开争取，Anthropic支持

其实早在今年5月，Culper就披露持有英伟达空头仓位，并估计中国需求驱动了英伟达2026财年超过20%的计算业务收入。

四年前，布朗用一张表向黄仁勋比较GPU和TPU的价格。如今，英伟达和谷歌拟在Anthropic同一轮