中芯国际华虹三季度业绩双增：AI芯片拉动，四季度量价齐升

11月13日，中芯国际召开三季度业绩说明会。前一晚公司刚披露三季度业绩报告，管理层围绕行业景气度以及四季度价格、供需走势给出了最新看法。

国内另一家代工龙头华虹宏力也已公布三季度成绩。AI发展浪潮带动下，这两家晶圆代工厂业绩整体向好，四季度量价齐升的势头预计还会延续。

“AI配套芯片需求增速超预期”

按国际财务报告准则，中芯国际三季度销售收入31.9亿美元，环比增长6.1%；毛利率29.9%，环比提升4.6个百分点。联合CEO赵海军在业绩会上解释，Q3收入创下新高，主要因为客户对AI配套芯片的需求增速超出预期，8英寸晶圆出货量环比增加5.7%，平均销售单价环比提升1.8%。他说，毛利率提升主要因紧急订单使公司减缓工程研发投片，产能利用率升至97.3%（环比增加3.6个百分点），单位晶圆成本被显著摊薄，从而抵消了折旧费用环比上升2.3%的负面影响。

华虹同期销售收入9.871亿美元，同比增长19.9%，环比增长9.9%，创历史新高；毛利率24.6%，同比提升7.6个百分点，环比提升4.7个百分点。剔除华力微并表影响后，销售收入8.034亿美元、毛利率19.9%。

华虹宏力董事会主席兼总裁白鹏称：“今年AI浪潮给公司带来的好处很明显，所有技术平台中，至少50%以上的终端产品都受到AI发展的拉动。”

利润端同样有看头。中芯Q3归母净利润28.47亿元，同比增长87.6%，环比下降8.35%；扣非净利润26.39亿元，同比大增107.3%，环比增长49.8%。华虹Q3归母净利润8.35亿元，同比增长136.14%；扣非净利润6.16亿元，同比增幅高达276.11%。

产品结构上，两家公司在工业及汽车领域的收入都有增长。中芯国际智能手机收入占比降到14.3%，去年同期为21.5%；工业与汽车占比升到19.3%，比去年同期的11.9%提升7.4个百分点。华虹宏力工业及汽车收入1.95亿美元，同比增长38.9%，占比约19.7%；消费电子仍是华虹最大板块，收入6.88亿美元，同比增长26.4%。

中芯国际联合CEO赵海军称，智能手机和消费电子三季度的需求偏弱，往下走的势头可能还会延续；不过车规和工业芯片的景气度已经在回暖。

尺寸与区域结构方面，中芯国际12英寸晶圆收入占比78.9%，8英寸为21.1%；中国区收入占比90.8%，较去年同期提升4.6个百分点。华虹宏力12英寸业务收入占比已达70.7%，华力微并表后十二英寸权重进一步上升。

资本开支上，中芯国际Q3支出10.94亿美元，相比Q2的18.36亿美元下降明显。赵海军称，全球设备供应链吃紧、交付周期被拉长，一些设备的到货时间说不准，全年资本开支的执行可能因此受到扰动，但今年扩产规划的落地不会受影响。

量价齐升仍将持续

在AI需求持续外溢的背景下，两家龙头厂商当季产能均逼近或突破满载。

中芯国际第三季度销售晶圆303.37万片（折合8英寸），环比增长5.7%；月产能从109.65万片增至111.68万片，环比增1.85%，产能利用率从93.7%跳升至97.3%。华虹第三季度付运晶圆191.1万片（8英寸等值），同比上升11.5%，环比上升4.0%；月产能63.6万片，产能利用率达102.9%，处于超负荷运转。

四季度，中芯国际给出的收入指引是环比增长4%~6%，毛利率指引26%~28%，比Q3有所回落。赵海军称，Q4有季节性因素，客户观望使下线减少，产能利用率略降，加上折旧和原材料成本走高，所以毛利率指引与上季度持平。Q4虽是行业传统淡季，公司仍会把产能释放出来，向专用存储、BCD等高附加值产品倾斜。

华虹宏力预计销售收入约在10.8亿美元至10.9亿美元之间，毛利率约在25%至26%之间，相较Q3继续改善。

价格方面，华虹宏力2026年平均提价幅度约为10%~15%。白鹏表示：“对于2027年，不同产品有高有低，也有持平，公司暂不希望作出更激进的判断，但预计平均售价仍将上升。”

中芯国际预计Q4收入环比4%~6%的增长中，量和价的贡献各占约一半，即出货量贡献2%~3%，价格提升贡献2%~3%。

谈及AI及半导体行业发展周期时，两家公司的管理层都给出了较积极的判断。

白鹏称：“全球半导体市场的需求还在被人工智能相关产品持续拉动。工业及汽车市场在逐步好转。MCU、闪存、电源管理及功率器件等产品的需求越来越大，产能一直在扩，部分细分领域的供应还是相应趋紧。我们预计量价齐升的态势还会维持一段时间。”

白鹏认为，AI浪潮今年的势头确实很强，增幅可能超出多数人的预料；这一轮从存储起步，眼下很可能正往特色工艺、逻辑技术领域渗透。

赵海军认为，AI发展眼下势头正盛，算力需求供不应求。行业里的共识是，2027年产能会非常紧张，预计延续到2028年中期至下半年。2028年中期以后，与AI相关的存储器需求可能基本实现供需平衡，算力或其他配套芯片或许依旧紧缺。

据TrendForce统计，2026第二季度，中芯国际与华虹集团分列全球晶圆代工厂的第三、第六位，市占率分别为5.4%和2.3%。

(本文来自第一财经)