SpaceX向德国SINGULUS订购HJT设备，中国厂商为何缺席？

马斯克一笔订单落地，A股光伏设备板块跟着晃了一下。

11月11日北京时间，埃隆·马斯克在X上转发SpaceX推文，称SpaceX已向德国SINGULUS订购每年100 GW产能的HJT太阳能电池制造设备。推文里写，这是为了让Starmind创造一颗有感知能力的太阳。

前一天，也就是当地时间11月10日，SINGULUS在官网发公告，说和SpaceX签了首条HJT太阳能电池交钥匙生产线供应合同。订单金额超过6000万欧元（约合人民币4.42亿元），交付时间定在2027年上半年。

单子给了德国公司，市场此前对国内光伏设备商参与马斯克太阳能制造布局、拿下订单的预期，随之被重新掂量。

今年3月曾有媒体报道，特斯拉正寻求向中国供应商采购约29亿美元(约合193.41亿元人民币)的光伏生产设备。迈为股份(300751.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、拉普拉斯(688726.SH)三家被列为在谈候选。

那则消息对应的是特斯拉在得州规划的地面光伏工厂Project Crystal Sun（水晶太阳项目）。项目计划投资约101亿美元(约合673.73亿元人民币)，预计2029年一季度投入商业运营。不过项目当时尚未最终敲定。

这次和SINGULUS签约的买方是SpaceX，产品用于Starmind卫星的太空电池。两个项目并不是一回事。

Starmind是SpaceX规划的在轨人工智能计算卫星（星座）项目。卫星上搭载计算载荷，在太空完成AI计算。

据SINGULUS披露，今年3月它已与SpaceX达成战略合作。当时公告里用“全球领先科技公司”指代合作方，最新公告才把名字点明。SpaceX于3月向其提供大额资金支持，10月再次注资。

两个项目同属马斯克商业版图，又都在得州，A股光伏设备板块的情绪因此受到冲击。

近三个交易日，前述三家上市公司股价均下挫，累计跌幅分别为15.48%、7.01%、9.48%。与SINGULUS有合资关系的金辰股份(603396.SH)则连续三个涨停，累计上涨约33.08%。

界面新闻以个人投资者身份致电捷佳伟创，相关负责人称公司HJT产品占比很少，订单主要集中于TOPCon产品。拉普拉斯方面也表示以TOPCon订单为主，该技术路线布局较多。界面新闻多次拨打迈为股份、金辰股份电话，均未能接通。

HJT属于N型晶硅高效电池路线之一。它在晶硅片两侧沉积超薄非晶硅薄膜，形成异质结结构，工艺步骤短、温度系数低、双面率高，也适合薄片化。

在卫星等空间场景中，行业普遍把它看作砷化镓之后、钙钛矿成熟之前的中期过渡方案。

经过多年国产化，中国HJT设备的量产效率、整线交付能力、设备性价比与服务响应速度都处于全球第一梯队，产能与出货也主要集中在中国。

界面新闻从中国有色金属工业协会硅业分会专家委副主任吕锦标处了解到，HJT光伏电池在国内实现量产，起点是技术和设备的引进，此后在量产爬坡中完成了装备国产化并提升了技术水平。国外的初代方案没有大规模量产落地的经验，论产能投资强度和效率性能，已经比不上中国的整线交付方案。

上海有色网（SMM）光伏分析师郑天鸿向界面新闻表示，放眼全球，眼下能稳定交付GW级成熟HJT整线方案的只有中国，海外厂商多数只做分段设备，整线案例的经验相对欠缺。郑天鸿还称，同一条技术路线上，中国产品的量产效率普遍比海外量产线高出0.6个百分点左右，良率也更稳。

性价比层面，常规商业采购场景下，中国单瓦设备投资以及运维、备件成本较海外同样有优势。

订单没有流向中国设备商，并不是单纯技术或价格竞争的结果。

郑天鸿对界面新闻表示，本质是北美地区对新能源技术准入的底层逻辑切换，并不代表国内HJT设备技术被海外超越。

他认为，SpaceX选择德国企业，主要是因为主体满足补贴去关联合规红线。照他的说法，如果供应链存在受控实体关联，项目就无法拿到大额税收抵免。

此次拿下订单的德国公司SINGULUS，1997年在法兰克福证券交易所上市，主业是薄膜镀膜、表面处理设备以及整线系统，产品覆盖光伏、半导体、医疗技术、包装、玻璃与汽车、电池与氢能等市场。

SINGULUS官网显示，光伏板块方面，它提供从单机到一体化产线的高效电池设备方案，除晶体硅路线外，也在布局钙钛矿叠层电池生产设备。

它并不是大公司。

2026年三季报显示，SINGULUS前三季度营收6040万欧元（约合4.45亿元人民币），息税前利润120万欧元（约合885万元人民币），在手订单4710万欧元（约合3.47亿元人民币）。

与SpaceX签下的这笔订单，规模已经超过其全部在手订单——相当于去年营收的1.24倍，也约为今年营收预期的七成。

拿同行比一比：SINGULUS去年营收不到金辰股份的1/8，是拉普拉斯的1/15、迈为股份的1/23，和捷佳伟创比只有约1/43。

迈为股份是国内HJT整线设备龙头，今年上半年境外收入占比约68.21%；捷佳伟创在TOPCon份额上领先，走全路线平台设备商路子，也能供HJT相关设备，去年境外收入占比20.14%；拉普拉斯

界面新闻梳理发现，SINGULUS和中资的渊源不浅。

它的原第一大股东是中国建材旗下的凯盛科技集团。多年里，凯盛科技集团既是它的客户，也是它的融资方。

但今年10月21日，SINGULUS把欠凯盛科技集团的钱全部还清，相关供应合同同时终止，凯盛科技集团所持16.75%股份也在同一天转给德国投资者。SpaceX为这次清退提供了贷款。

SINGULUS的公告显示，公司与凯盛科技集团之间的项目业务量持续走低，双方的战略方向已渐行渐远；SpaceX则愿意出资，其提出的扩张需求远远超出SINGULUS现有的体量。

另一头，SINGULUS还与国内组件整线装备商金辰股份有合作。

2024年6月，两家合资设立德国SINGULUS SOLAR GmbH，SINGULUS持股51%，金辰股份持股49%。目前参控股名单仍未变。

合资公司里，金辰股份出组件产线及自动化装备，SINGULUS出电池工序设备，双方面向全球市场提供TOPCon与HJT电池及组件产线方案。

“目前中国企业建立的HJT电池产能，主要以供应地面空间发电为主。”吕锦标告诉界面新闻，不管是HJT还是其他高效轻量化电池技术，要为大范围商业化的太空光伏发电服务，还有很长的路要走。

郑天鸿认为，HJT在太空光伏的应用，2029–2028年或完成小批量试装，2029–2030年有望进入大规模批量安装阶段。

一位不愿具名的业内人士对界面新闻表示，中美贸易摩擦持续，合作各方都会在各自政策框架内审慎决策，SpaceX也好，中国设备厂商也好，都不会轻易触碰合规红线。

美国对进口的限制正逐步收紧，推动光伏制造回流。

依据《1962 年贸易扩展法》第232条，特朗普于今年8月6日签署总统公告，为进口多晶硅、硅片、电池、组件设定了最低进口价格，相关衍生品还要加征15%从价关税，该措施今年12月4日生效。

2025年7月生效的《大而美法案》收紧了美国的光伏政策：新增“受禁外国实体”审查，与华有关联者可能拿不到税收减免，电站补贴也提前退坡。

不过，美国光伏产业链仍不完整。美国太阳能行业协会的数据显示，到2025年底，美国本土组件产能约64.8 GW，大体能覆盖国内装机需求；电池片本土产能却只有约3 GW，硅片、多晶硅等上游环节依旧严重依赖进口。

这也导致美国对中国光伏设备政策摇摆。

1月6日，美国贸易代表办公室发布正式公告，把178项对华301关税产品的豁免期再延长，至2027年1月9日；其中14项太阳能制造设备单独列入附件B，包括硅生长炉、带锯、金刚石线锯、导线辊、冷却液回收机，制绒/扩散/PECVD/PVD/丝网印刷线，以及多晶硅与硅片搬运机。

也就是说，清单内中国原产货物在窗口期内仍免征相应301关税（原税率7.5%-25%），企业暂时不必承受“到期即恢复加征”带来的成本冲击。

美国收紧供应链准入的同时，中国也在划定核心技术的出口边界。

今年10月16日，商务部、科技部就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》（下称《目录》）公开征求意见，同时对相关技术出口实施临时登记管理；光伏领域拟新增多晶硅、硅片、电池制造相关的12项技术，承载这些技术的关键和核心设备也在管理范围之内。《目录》今年11月16日生效。

中国商务部发言人称，光伏技术在航天、国防、无人装备、高安全等级基础设施等敏感领域的应用近年不断扩展，相关出口可能带来的国家安全风险随之上升，这一举措意在保持国内产业链的领先优势。

美国之外，印度、欧洲、中东等地区也都在给本土光伏产能加码，全球供应链正朝区域化、多元化的方向走。

吕锦标说，中国光伏产业链已经做到全球领先，设备技术、各项配套都包含在内；美国等海外市场想达到同样的技术水平和产业规模，已经很难替代，中国企业此前在海外建成的产能依然有竞争力。