MiniMax闫俊杰谈中美AI差距：效率路线能走多远
来源：新浪科技 文 | 《硅谷观察》栏目 郑峻 MiniMax创始人兼CEO闫俊杰（Yan Junjie）近期接受了知名投资播客Invest in Progress的专访，向苏格兰抵押信托（Scottish Mortgage）投资经理劳伦斯·伯恩斯（Lawrence Burns）系统阐述了这家中国AI公司的技术路线、商
MiniMax创始人兼CEO闫俊杰（Yan Junjie）最近做客知名投资播客Invest in Progress，与苏格兰抵押信托（Scottish Mortgage）投资经理劳伦斯·伯恩斯（Lawrence Burns）对谈。他把这家中国AI公司的技术路线、商业模式讲了一遍，也谈了自己对通用人工智能的看法。
闫俊杰很少接受外媒访谈。他把中美AI生态的差别概括成一句话：美国体系靠巨额资本撑起封闭系统，中国体系靠效率撑起协作。美国公司手里的算力更多、资本更多、芯片渠道也更多，中国公司只能想办法让每一单位算力都发挥出更高效率。
MiniMax今年1月在香港上市，7月又通过配售加可转换债券融到160亿港币（约合20亿美元）。2026年上半年财报显示，公司营收1.166亿美元，同比增长283%，企业服务占63.4%；到8月，年化运行率（ARR）超过8亿美元，企业业务占比超过80%。
算力不够，就逼着自己把成本压下来。
闫俊杰给AGI下的定义，不是列一张能力清单。他给出的标准是：新的科学突破大部分得靠AI来完成，AGI才算真的来了。换句话说，AI要能自己提出新理论，不能只把人类已有的知识再整理一遍。
这套定义和他谈成本时的逻辑是一回事。中国AI公司拿不到最先进的英伟达芯片，过去三年里这件事一直被当成劣势来说。闫俊杰在节目里提出另一种看法：算力短缺反而逼着MiniMax在工程和研究两个层面都做得更细，推理成本的压缩也因此成了公司的核心指标。
MiniMax成立于2021年，第一款消费级产品不是生产力工具，而是陪伴类应用Glow。这和后来六成以上收入来自企业客户的结构形成了明显反差。他说公司现在约500人，文化上重点抓两件事：把事情做简单，把基础设施做扎实。这同样是资源受限逼出来的。
目前MiniMax有两条产品线。M系列做语言模型，面向代码生成和智能体任务；H系列做视频生成，旗舰型号是H3。闫俊杰在节目中透露，H3已是全球下载量最大的开放权重模型，单月下载约2500万次，模型发布后两周内，外部开发者基于它构建了约300个衍生模型。
他还提到，MiniMax的模型被大量用于YouTube上的AI生成视频。这些模型在中国以外市场流行起来，靠的不是品牌投入，而是权重免费开放带来的自发使用和二次开发。
用10%的成本，做到95%的性能。
开源和收入是什么关系？闫俊杰用两句话概括：AI行业的利润不是靠涨价实现的，开源也不是货币化的替代方案。两句话指向同一套商业逻辑：利润空间来自推理成本持续下降，而非定价上移。把模型权重开放出去，等于让全球开发者替公司做创新、做分发、做场景适配，那些基于H3构建的衍生模型，最终会把需求推回MiniMax自己的API和企业服务上。
按MiniMax给出的口径，这套模式对应的结果是ARR从2月的1.5亿美元涨到8月的8亿美元以上，企业客户业务占比超过八成。
不过闫俊杰在节目中也提到，最后那5%的性能差距，可能比前面95%的追赶更难。这话的背景是MiniMax只用十分之一的成本，就做到前沿模型约95%的性能。该说法成立有个前提：客户需要的恰好只是这95%。一旦任务落到最难的那一档，差距就体现在最后那几个百分点上。
闫俊杰在节目中对中美AI生态的概括是：美国体系用巨额资本支撑封闭系统，中国体系用效率支撑协作。他指出，美国公司有更多算力、更多资本、更多芯片渠道，中国公司不得不把每一单位算力用得更有效率。
闫俊杰说，中国和西方的大公司都得在不同业务线之间做取舍，他们只把力气花在一件事上：把多模态AGI做得最高效、能力最强。在他看来，效率本身就属于智能的一部分，算力利用得越高效，规模就能推得越远。
他接着表示，价格之外，推理成本降下来，后训练规模扩大的效率也会更高。原因在于后训练中的强化学习和数据合成都要靠推理，推理效率一高，后训练的规模就能做得更大。他说现阶段后训练正变得越来越重要，也许有一天他们会拥有全世界最大的后训练系统，并相信这能通向前沿智能。
对中国AI从业者来说，这个对照背后还有一个更具体的问题：效率路线能走多远，取决于模型能力的上限是否还在继续抬升。前沿能力如果仍在快速推进，资本密集的一方迟早会把差距重新拉开；能力上限如果已经接近，那么把推理成本压到十分之一的一方将拿到结构性优势。闫俊杰自己提到的那5%，正卡在这个问题的中间位置。
AGI的关键，是谁能受益。
节目结尾，闫俊杰的表述是：要讨论的不是AGI会不会来，而是AGI来了之后谁受益。他的判断是，AGI不该属于某一家公司、某一个国家或某一个组织，必须属于所有人。
在闫俊杰看来，AGI应当归使用模型的人、基于模型做开发的人，以及为模型做出贡献的研究者所有。他还提出一个更大的问题：假如世界上的智能变得更多，我们对世界乃至整个宇宙的认识是否会随之改变？闫俊杰说自己相信会，正是这种可能性推着他一直往前走。
这话听起来接近理想主义，但放回他此前关于成本和开源的整套论述里，它同时也是一个商业判断。把模型权重开放出去，让外部开发者完成创新，再靠推理成本下降获利，这套打法只有在算力受限的位置上才具备内在合理性。
