三伍微烧掉3000万实现盈利：赚钱的芯片公司和烧钱的芯片公司正面撞上

只有真正趟过芯片创业这摊水的人，才明白它有多难。用那句老话说，这是最好的时代，也是最坏的时代。前阵子几个芯片创业者凑在一块，各自倒苦水。聊到最后有人抛出一个问题：要是能重来，你还选芯片创业吗？几个人回答得一模一样：不选。

说这话的，都是踏踏实实做事、尽心尽力的人。他们跟另一类人不一样——有的人打一开始就做好了创业不成的打算，自己先赚到了钱；有的人趁投资最热的时候把老股卖掉套了现；还有的人想方设法从公司里往自己兜里捞。

我不后悔芯片创业，从头到尾都没后悔过，反倒感激有过这么一次机会。创业把我改了，也把我成全了。同事说我天生就是创业的命。确实，那么难、那么低的谷底，我居然带着三伍微爬了出来。到2025年底，总共烧掉3000万，做成了盈利；2026年接着盈利。从那以后，三伍微的时代才算真的来了。

要是没走那些弯路，供应链上也没碰上那些麻烦，最多烧1000万就能盈利。后面我会写一个朋友的芯片创业故事。他一年就做到了盈利，做的不是设计服务，是自有品牌，从设计一直做到销售。

这波芯片创业大潮里，有一半资本的钱被浪费掉了，没真正花在芯片研发上。浪费的名目五花八门，消耗也是各种各样。为什么会这样？因为从创业第一天起，大家心里就装着一个资本梦：只要能上市，浪费再多都无所谓。一个亿、两个亿算什么，十个亿也无所谓，一上市就是几十亿甚至上百亿。

今天，赶上窗口的已经上市了；没赶上的，要么把公司卖掉，要么学会靠盈利活下去。那些同质化内卷的芯片公司，如果到今天还在讲上市故事、还在靠

芯片创业者拿到的每一分钱，说到底都是负债。只要你人还活着、还留在这个行业里，投资人就不会轻易松手——除非你选择跟企业同归于尽，一了百了。

遗憾的是，有些资本不是在帮芯片创业者，而是把他们往更深的坑里推。他们不问这家公司往后有没有盈利能力，只问上市故事讲得好不好听；不问销售额是怎么来的、毛利怎么样，只盯报表上的销售额。实际情况呢？大部分销售是买流水、把别人的芯片打包卖出去换来的，自家研发的芯片卖得很少。

讲一个高大上的芯片方向，讲一个卡脖子的芯片故事，钱融到手，转头继续卷中低端同质化芯片。那些真正用心做芯片的公司因此很被动、很难受。在资本面前，所有努力都显得无能为力。其实真正做芯片、好好做芯片的公司之间没有竞争，只有互相欣赏和促进。各人在各人的领域发光发热，服务好各自的客户。真正要面对的对手，是那些拿着资本不好好做芯片、一心只想内卷上市或者在股市里赚钱的公司。

今天国产芯片的竞争是个什么状态？是赚钱的芯片公司和烧钱的芯片公司在竞争。真正做芯片、真正追求盈利的创业者，面对的是跟资本的竞争。我们靠市场赚钱活下去，他们靠资本烧钱活下去。谁活到最后，谁就赢了。

不管靠什么活下去，都得面对投资人退出。这一点上，靠市场赚钱活下去的芯片创业公司是吃亏的：没故事，也没游戏，只有实打实卖芯片赚钱。靠融资烧钱的芯片公司，故事一直有，人一直在资本游戏里，资本的耐心更好，能包容的时间也更长。能把芯片创业做到盈利，是一种能力；能把融资烧钱的故事一直讲下去，也是一种能力。走哪条路，看你适合哪条路。

我选了芯片创业持续盈利这条路，也只具备选这条路的能耐。真要靠技术、靠产品、靠品质、靠服务，靠自己盈利活下去，我们不惧怕任何公司。可今天的芯片行业还多出一个维度——资本。面对资本，该怎么竞争、怎么生存？

好在愿意继续支持同质化内卷芯片的资本越来越少。当然，仍有那么一些资本抱着幻想，幻想资本烧钱上市的故事。他们改变不了，也叫不醒，只能让时间让他们看清这个资本游戏残酷的下场。融资烧钱的芯片公司，能给投资人的答复只有上市退出。既然能融到钱、能继续烧，投资人自然也愿意信这样的故事。

像三伍微这种短期不考虑融资、靠持续盈利自我发展的芯片公司，给投资人的交代有三条：

1、给足我们时间，将来靠盈利上创业板或者北交所；

2、公司靠盈利赚钱，把投资人的钱还回去；

3、公司接受上市公司并购，帮投资人实现退出。

到2026年底，绝大部分芯片创业者和投资人都得面对资本退出的现实，而且这股退出压力一年会比一年大。