超聚变创业板IPO过会：174天闯关，河南国资控股

深交所上市审核委员会在11月12日举行了2026年第61次审议会议，结果显示，超聚变数字技术股份有限公司（下称超聚变）的首发申请满足发行条件、上市条件以及信息披露要求。

会上，上市审核委员会向超聚变提出的问题集中在几方面：算力需求怎么变、下游客户的资本开支情况、技术是否先进、经营性现金流量净额的表现、客户与供应商的集中度等。他们要超聚变说明毛利率的变动趋势、业绩增长能不能持续，以及相关风险有没有充分揭示。

这代表超聚变申请在深交所创业板IPO已经过会。公开信息还显示，从申报被受理到过会，只花了174天。

超聚变在2021年9月成立，前身是华为2021年剥离出去的X86服务器业务部门，眼下由河南地方国资控股。《世界独角兽企业发展报告 2024》曾提到，超聚变估值达89.2亿美元（按现汇率约合596.3亿元人民币），排在全球独角兽榜单第47位，也是河南省唯一上榜的独角兽企业。

独立运营后的第一个完整年度是2022年，当年销售收入就突破100亿元；2023年超过280亿元；2024年录得435亿元，站上400亿元台阶。2025年增长势头不减，上半年营收已超过300亿元，有知情人士称全年有望冲击600亿元。

IDC发布的报告显示，2025年超聚变以12.7%的市场份额排在国内x86服务器整机厂商第二，浪潮为31.3%、新华三为12.5%、联想为10.7%、中兴为8.5%。液冷服务器这个细分赛道上，超聚变在2023至2024年连续两年拿下中国标准液冷服务器市场份额第一，其中2023年的份额一度达到43%。

招股说明书（上会稿）披露，超聚变此次发行募集的资金将主要投向新一代算力产品研发和关键核心技术攻关，目标是打通算力、数据与企业智能应用之间的壁垒；未来10年，公司把人工智能、算力、数据及能源这四个技术要素定为主要发展方向。