“六张网”调研启动：新型电网5万亿投资怎么花

　　编者按

11月5日，国家发展改革委又一次召开“六张网”规划建设调度会，围绕规划衔接、项目库建设、要素保障以及“六网协同”场景培育作出部署。

“六张网”被视作“十五五”现代化基础设施体系的核心载体，也是新质生产力的底层基座。水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网彼此联动，在稳投资、惠民生、兴产业上都有分量。

眼下，“六张网”正加速从规划走向实景。不过跨领域协同不够、要素保障吃紧、商业模式还不健全，这些堵点有待化解。央企与上市公司是建设主力军，市场机遇广阔，落地攻坚的考验也摆在面前。

为了摸清一线实情、挖掘产业机遇，上海证券报派出六支调研小分队，用近两个月时间奔赴全国多地采访。即日起，该报推出“织就强国经纬——‘六张网’一线深度调研”系列报道，呈现六张网建设进展，探寻落地难题，剖析上市公司参与路径，解码新型基建如何持续转化为新质生产力。

◎记者 王文嫣 于祥明

刚性需求持续增长，能源供应结构在变，新兴产业不断涌现——一连串时代之变，逼着电网做出深刻变革。相关部门已经定调“新型电网”建设目标，各项工作都在快马加鞭推进。

上海证券报记者从有关权威部门获悉，新型电网锁定的是新架构、新技术、新服务。这个平台一头连着电力生产、一头连着电力消费，是二者之间的枢纽，其形态正由过去“单向输电，被动适应”的老路子，转为智能、柔性、协同。眼下，更安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网正被投资建设，蓝图在加快落地。

为此，国家拟在“十五五”时期为这一系统工程投入逾5万亿元，比“十四五”增长超过80%。国家电网、南方电网、中国西电、国电南瑞等一批企业已经行动起来。受访企业家与电力专家都认为，建设新型电网要紧扣“网眼”，这是把电网与电源、用户、市场真正接起来的关键：功率在此交换，价格在此定价，调节在此响应，实现一通百通，大幅提升消纳效率、系统韧性与算力空间。

“保供电”升级为建设“新型电力系统”

国家能源局的数据显示，到2026年9月底，全国风电、光伏累计装机已突破20亿千瓦，占到总装机近一半；其中太阳能13.1亿千瓦，历史性地超过煤电，坐上了第一大电源的位置。

装机规模上去了，问题也跟着冒出来。大唐发电在接受记者采访时摆出了这组“倒挂”数据：到2026年5月底，风光装机占比47.8%，比火电高出9个百分点；可发电量上，火电占64.6%，风光只有19.2%。装机大、出力弱、波动强，这几个特点正在考验电网的承受力。

政策目标还在往上加。《可再生能源发展“十五五”规划》提出，2030年风电光伏总装机要达到28亿千瓦以上，发电量占比达30%，并且首次设定了可靠替代目标，比如全国风光平均置信出力达8%。《新型电力系统建设“十五五”规划》则明确，到2030年非化石能源发电量占比达50%。

厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强对记者表示，这意味着新能源要从“有没有”走向“立起来”“靠得住”。在他看来，新能源要逐步实现安全可靠替代，“这些都呼唤新型电网”。

三重矛盾由此浮现：

消纳难——新能源“靠天吃饭”，部分基地电源建设快于送出线路，存在阶段性并网受限。

新负荷带来强峰谷，难接。“十五五”期间算力等产业发展带动下，用电需求年均增长5%左右。国家能源局发展规划司副司长葛炬在11月6日介绍，预计年均增量6000亿度左右，相当于每年多出3个上海市的用电量。

跨区互济不足——国网能源研究院专家表示，新能源渗透率快速抬高，调节重心已从发电侧转向全环节，仅靠新增机组难以解决。

扣住“网眼”：从“单向输电”到“主配微协同”

为什么要谈“网眼”？因为它回答的是“电网的钱该花在哪”。

政策指向已经明确。9月1日，国家能源局召开新型电网建设工作部署会，把新型电网建设定性为“新架构、新技术、新服务”的深刻变革：构建“主配微协同”电网新架构，研发人工智能+、柔性构网、长时储能等新技术，升级算电协同等新服务。到了11月6日，国家能源局再度明确，电网侧要加快建设主配微协同的新型电网。

国电南瑞方面告诉记者，新型电网完成了两级迭代：网架从“单向输电”走向“双向互动”，搭起“主干坚强、配网灵活、微网自治”三级体系；技术则从“物理电网”迈向“数智电网”。平高电气打了个比方：主干网是“高速公路”，配电网是“城市道路”，微电网是“社区内部路网”。

“网眼”之所以关键，在于它同时承载着三件事：

功率在这里交换。大唐发电正在三北布局新能源外送基地，比如即将开工的1464万千瓦蒙电入苏基地。国电南瑞方面还提到，分布式电源、储能、电动汽车大量接入以后，配电网已经从无源变成有源，潮流方向也不再单一。

价格在这里定下来。国联民生证券有关专家认为，新型电力系统“本质上是电源结构与制度体系的双重重构”，眼下大部分省份容量电价对固定成本的覆盖只有50%左右。国电南瑞方面的感受更直接：2026年以来，全国已有11个省市取消政府核定固定分时电价，电网侧的核心难题是“输配电计价体系重构，由偏重电量计费转向电量、容量并重”。

电力系统正从快速建设转入实质运行阶段，调度要面对的协同对象、目标、方式和能力都在变。中国南方电力调度控制中心党委书记龙云公开表示，目标是构建“网源运行协调，安全主动防御，资源市场配置，数智技术赋能”的新型电力调度体系。

技术路径上，专家的看法集中在两条：一条是智能化，让电网“看得清，调得动”；一条是生态化，让绿电“发得出，用得掉”。

智能化要解决的是“看得清，调得动”。电力调度大模型上线后，新能源功率预测准确率由85%提高到93%；国电南瑞省级虚拟电厂服务系统的市占率达到60%。国家电网相关人士表示，会加快建设电力物联网与智能调控体系。落地场景也已出现：安徽合肥杨林路车网互动示范站通过“5G+量子加密”虚拟电厂平台下达指令，数十台新能源汽车同时反向放电；浙江杭州百万千瓦级虚拟电厂聚合了超过4400户资源，高峰时段不用关停工厂就能压平负荷。生态化则对应“发得出，用得掉”，按规划，“十五五”时期将新增投产15回特高压直流绿电通道。

配电网正在成为消纳的主战场。平高电气方面表示，到2030年，配电网需要承载的分布式新能源接入能力会从当前的3亿千瓦升到9亿千瓦，“十五五”配电网投资占电网总投资的比例将超过一半。

5万亿投资拉动的不只是电网

产业链投资会层层放大。行业机构测算，“十五五”电网投资将带动上下游产业规模超过10万亿元，直接创造的就业岗位超过百万个。国家能源局明确，支持民营企业积极投资新型电网建设。投资节奏上，截至9月底电网企业固定资产投资已超6000亿元。国联民生证券资深研究员表示，新型电网投资约占“六张网”的18%，“十五五”年均约1万亿元，相比“十四五”年均5536亿元明显抬升。

订单传导情况是判断投资节奏的先行指标。记者梳理上市公司业绩说明会与调研纪要发现，管理层给出的传导周期普遍在6至9个月，2026年上半年新签合同带来的收入，主要会在2026年下半年至2027年兑现。

特高压设备端的招标仍保持高集中度。2026年特高压第三批设备中标候选人公示总额为108.72亿元，前三批累计292.61亿元，远超2025年全年的220.62亿元。中国西电、特变电工分别中标26.32亿元、23.12亿元，五家头部企业合计份额约70.77%。

项目端也在提速。阿坝—成都东1000千伏特高压交流工程8月26日全线贯通，每年可向成渝地区输送超过150亿千瓦时清洁电能；总投资293亿元的浙江1000千伏特高压交流环网于4月28日开工。

业绩方面，2026年前三季度平高电气营收81.53亿元，同比下降3.36%，归母净利润12.31亿元，同比增长25.34%；国电南瑞前三季度营收438.80亿元，同比增长13.75%，归母净利润49.12亿元，同比增长1.16%。

中国西电相关负责人向记者介绍，今年上半年，公司在电网市场新签合同额累计达到77.1亿元，比去年同期增长17.7%，在国家电网的批次招标中名次一直排在第一。11月3日，中国西电发布公告，下属12家子公司又拿到国家电网变电设备采购订单，中标金额合计接近11.15亿元。

综合能源运营端的价值，是把调节能力变成收入。大唐发电方面建议：“加快统一全国储能容量电价、调峰服务等政策标准，缩小区域差异，稳定企业中长期投资收益预期。”

资本层面已经给出认同。新华资产认为，新型电网是典型的“长坡厚雪”赛道，“特高压、配网数智化、储能及算电协同等需求，为资本市场提供了稀缺的优质底层资产”。机构调研也在加密，变压器分接开关龙头华明装备曾在8月31日一天内召开6场电话会。

算电协同为AI筑牢电力底座

第三条技术路径是融合化，也就是让电和算力长到一起。

国家能源局电力司有关负责人称，新型电网和一体化算力网的建设方案将协同推进；《新型电力系统建设“十五五”规划》则提出，算力与电力布局要统筹安排，用电力支撑算力、再以算力反哺电力。

算力用电会达到多大规模，其实已有答案。国电南瑞方面称，机构预测到2030年，全国算力用电量会到8000亿千瓦时，约占全社会用电的6%；“不同于海外厂商自建电源闭环，我国走电网、算力专业化分工的公共基建路线”。

远景能源AIDC产品线联席总经理杨堃告诉记者，最头疼的问题是“高波动绿电供给与AIDC极高供电可靠性之间的系统适配”。他提出的思路是“算电协同2.0”，也就是把能源供给、电力架构、算力负荷和智能控制放进同一个框架里。

乌兰察布星河基地在今年8月投产，规划容量为3吉瓦，绿电直连比例将高于80%。11月2日，远景科技集团称，其一体化800伏高压直流供电系统已在星河基地实现端到端贯通，是全球首套在大型AI数据中心商业化运行的高压直流供电系统。这套系统用固态变压器（SST）把10千伏直接降为800伏直流，工频变压器和交流不间断电源（UPS）都被省去，占地缩减一半以上，转换效率超过98.5%。

远景能源高级副总裁黄志勇表示，“AI数据中心需要一套能协同可再生能源、储能、电网调度与算力负荷的电力系统”，此次贯通意味着从绿电生产到算力负荷的闭环已经走通，“这是算电协同从政策主张走向工程现实的关键一步”。

变电站本身也在往算力节点方向走。2026年10月，南网能源公司承接了贵州电网城市算力网110千伏观水变电站节点算力底座改造，把站内闲置空间用来布置“边缘算力+综合能源”。从今年5月开始，该公司买进约1200万千瓦时绿电，定向供给南方电网总部基地数据中心等关键负荷，同时参加桂粤“点对点”跨省区绿电交易，为算力产业的绿色转型试水。

机制层面也在往一起并。国家发展改革委已经研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2+3+N”协调机制——2家电网企业、3家运营商、N家算力企业。南方电网战略规划部副总经理李鹏的看法是，“六张网”虽然属于异质系统，但内在机理是相通的。

算电协同这道入口，三类主体都已经在动手。装备平台企业这一侧，中国西电、国电南瑞、平高电气、特变电工等正从卖单一设备，转向"装备+平台+控制+运营"的一体化方案。国电南瑞方面表示，依托"源—网—荷—储—算"全链条能力，正在打破专业之间的壁垒。

另一侧是新业态运营主体。虚拟电厂、独立储能、算电协同调度平台等，把分散的资源聚合成可以交易的调节能力。到2025年底，特锐德已经和39个网、省、地级调控中心实现在线交互，具备虚拟电厂条件的可调度电站超过1万座。

电网企业则在搭台。南方电网打算把数字电网升级成"六网"协同的底座：让"电力鸿蒙"物联终端规模化落地，建行业可信数据空间，并迭代电碳算协同运营系统。

不过布局要成立，前提是标准和机制先统一。多家受访企业说到的痛点几乎一样：主配微协同调控的逻辑对不上，设备通信和并网保护的标准还不完善；虚拟电厂、新型储能的市场准入与定价机制不健全；电力的时间价值、空间价值也还没充分体现出来。

大唐发电给出的四条建议颇有代表性：规划上加强统筹，让能源主管部门和电网企业之间有常态化的协同机制；储能容量电价、调峰服务标准要统一；为新型电网、长时储能设专项补贴；电力数据的安全与共享细则也得尽快出台。

5万亿元投下去，建成的不会只是一张更坚强的网。对产业链来说，这是逾10万亿元的增量订单；对算力和人工智能来说，这是把绿电、电网、负荷连成一体的底座。新型电网之所以大有可为，说到底在于两笔账能同时算得清：一笔是投资拉动的经济账，一笔是算力支撑的战略账。网架铺到哪里，算力的空间就延伸到哪里。