谢志峰：长江存储上市后市值看6万亿到8万亿，是长鑫两倍

谢志峰的履历很杂，想用一个身份框住他并不容易。

可整场聊下来，这些身份被他一个个主动放下。“我有缺点，也犯过很多错误，网上包装的都是我好的一面。我不喜欢营销，不喜欢吹牛，我只是喜欢传播科学知识。”

和《凤凰AI研究院》对话时，他说话节奏很快，观点直接，也不绕弯子。他讲自己眼下主要忙三件事：传播科学知识、做基金投资、开发芯片——“我在做一款存算一体芯片，目标是超越英伟达”。

外界常把他看作中国半导体圈里科学家、企业家、投资家三种角色兼有的人物，他说自己最喜欢的既不是企业家也不是投资家，而是芯片开发工程师这个身份。

一聊起行业，他给出的判断都很直接：Token千千万，免费的不一定好。

2002年7月，中芯国际联合创始人、上海安纳芯集成电路有限公司董事长、芯势资本联合创始人谢志峰在中芯国际留影（受访者供图）

做研究之外，他也做投资，参与产业孵化和项目投资，累计撬动社会资本超200亿元，赛美特、赛昉科技都是他深度孵化的项目。说到个人投资，他的说法是：“自己1987年入行，39年来从来不炒股票，是投资股票，只投垄断公司，英伟达给了他225倍回报。巴菲特说垄断是最好的生意。不懂就不要投，投了打水漂。”

他信“天生我材必有用”。给年轻人的建议是：不要成为谁的第二，要做自己的第一。在半导体行业深耕近四十年，他的经验横跨芯片设计等环节。

对于此前外界议论纷纷的

2026年，《凤凰AI研究院》独家对话谢志峰，请他谈了存储双雄的市值判断、人形机器人和大模型的生死看法，以及“投资39年”的财富逻辑。

（中芯国际联合创始人、上海安纳芯集成电路有限公司董事长、芯势资本联合创始人谢志峰/受访者供图）

下面是对中芯国际联合创始人、上海安纳芯集成电路有限公司董事长、芯势资本联合创始人谢志峰（下）核心观点的整理：

01 长江存储市值预判：将是长鑫两倍，技术世界领先

《凤凰AI研究院》：长鑫科技上市后市值突破4万亿，长江存储的热度也很高。您怎么判断？长江存储上市后市值会不会超过长鑫存储？

谢志峰：两家公司各有所长，赛道并不相同。先给结论：长江存储我看在6万亿到8万亿之间，是长鑫的两倍。长鑫背后主要是合肥政府在支持；长江存储是

长鑫以内存为主，比世界先进水平落后两代，还在追。长江存储做的是闪存

《凤凰AI研究院》：有专家说长鑫科技未来市值可能超过10万亿，您怎么看？

谢志峰：市值我不做预测。总的讲，过10万亿是迟早的事，两家都会过10万亿，这没问题。预测本身没意义，关键还是技术先不先进。做得很低端，做到100万亿又有什么意义？不赚钱，同样没意义。技术要领先、要有先进性，这是第一；第二是市场占有率。就这两点看，长鑫还有很长的路要走，毕竟全球几大公司规模都比这两家大，得追。

02 10年后万亿美元市值的存算一体公司将诞生

《凤凰AI研究院》：有人判断全球存储市场将来可能冲击万亿美元规模，AI又在持续拉高算力与存储需求。您怎么看未来全球存储芯片的市场空间？

谢志峰：会到万亿。按我们的预测，10年以后会出现万亿美元市值的科技公司，大概率是存储公司，或者存算一体公司。原因是将来计算和存储分不开，会合在一起。未来10年，存算一体公司市值会到10万亿美金。

《凤凰AI研究院》：在全球存储芯片格局里，韩国（三星、

谢志峰：存算一体这块，今天中国领先，韩国、美国落在我们后面。单项存储是韩国、美国领先，这没错；逻辑也是美国领先。可存储和逻辑合起来叫存算一体，合起来是我们领先。单项我们都输，但以后的竞争是整体竞争，不能只看单项，要看整体。我们要争的是综合第一，不是单项第一。今天单项都落后，这是事实，可未来拼的是整体。

03 没有核心芯片的人形机器人，就是“僵尸”

《凤凰AI研究院》提到，马斯克在2026年10月的一次采访里说，眼下市面上九成九的机器人Demo，不过是精心摆拍的科技杂技。对当前热得发烫的机器人行业，谢志峰怎么看？

谢志峰认为，人形机器人现在确实火，可这些机器人统统没有大脑，也缺核心芯片。春晚转手绢、打武术，动作全是程序提前编好的。它不具备大脑，只是执行指令，谈不上思考能力，算不得AI，充其量是被控的工业设备、背后有人在操控，并非真正会思考的机器人。所以股价下跌很正常。往后它非得有自己的核心芯片不可，要有

马斯克很厉害，机器人用的核心芯片是他自己设计的。等马斯克未来的核心机器人出来，它能自己思考，而不是被遥控，差别就在这里。很多机器人企业想发展，就必须走马斯克那条路、

《凤凰AI研究院》又问：具身智能能不能靠买别人的芯片、靠合作来实现国产替代？还是芯片非得自己研发？

谢志峰的回答是：买芯片，你就是个组装厂，没什么技术可言。组装厂到处都是，一点难度都没有。芯片还是得做，得有大脑。人没了大脑就是植物人，有大脑才算正常人。机器人同理。缺了大脑，机器人就是一具僵尸，派不上用场。

04 “我投资39年，从不炒股，是投资股票”

《凤凰AI研究院》问：有些科技上市公司存在“虹吸”现象，股民可能因此受损。普通投资者该怎么识别、怎么规避？

谢志峰说，制度本身没毛病，问题在于科普做得不够，股民不肯学习。中国叫炒股票，国外叫投资股票。投资和炒股是两码事。投资是把公司摸清楚，弄明白它靠什么赚钱、核心竞争力在哪。巴菲特会去分析一家公司的赚钱逻辑，把行业和公司都搞清楚了才出手。巴菲特有句名言，“不懂不要投”。炒股票叫投机，就是赌一把，你并不清楚公司水平到底如何，听人说它好，就押一把。大多数股民就是赌一把的心态，那就是赌博。赌博有输有赢，你根本不知道会怎样。

做投资，得把公司了解得明明白白。谢志峰做投资39年了，1987年就开始。他从来不是炒股票，是投资股票。不懂就炒，那是投机；懂了，才叫投资。巴菲特理论、价值理论一定要知道，得算得出这公司到底值多少钱。你得有分析能力，没有能力分析，那就是赌，愿赌服输。股票和市值这些，你都得懂。不懂还是靠运气。人不能去赌博，人要去学习。

这张照片是1988年谢志峰在intel研发中心拍的，当时他身处中芯国际联合创始人、上海安纳芯集成电路有限公司董事长、芯势资本联合创始人任上之前的岁月，图片由受访者提供

05 不看好人形机器人进家庭，除非能真正干活

《凤凰AI研究院》提到，不少人都在讨论具身智能的ChatGPT时刻。

谢志峰并不看好人形机器人。要干家务，洗碗机洗碗就比机器人强，扫地机扫地也比机器人强。想让人帮忙做家务，那就直接做家务，何必搞个人形机器人。人是综合性的，几万年进化下来成了万金油，什么都能干，可什么都干得不太行。马斯克的机器人拧螺丝，到现在也没见真做到。主要还是炒作，没什么用。谢志峰不会往家里放一个机器人，做不好还得批评它。

他的结论是：人形机器人最终会死掉，除非真能干活。马斯克说进场拧螺丝，他至今没看到马斯克的机器人拧螺丝。先做到这一步再说。做不到，东西就是浪费，没用。炒作没有意义。

06 需要解决算力问题

《凤凰AI研究院》问，马斯克最近关注了DeepSeek，

谢志峰觉得现在下结论太早。今天领先，明天就可能被超越。2000年互联网那么多企业，最后大部分都关门了。做的大模型的还在沉淀，未来还会有黑马冒出来。美国那边逐渐出结论了，就

《凤凰AI研究院》又问：目前外国很多企业都接入了中国大模型，中美科技竞争的走向您怎么看？

谢志峰表示，中国大模型确实便宜，但最先进的还是美国的OpenAI和Anthropic。最难的大问题、科学问题，他们找这两家。普通老百姓的问题，中国DeepSeek这些都能解决。普通问题犯不着用那么贵的。比如他做芯片开发，这类问题不会去问中国的DeepSeek，它们做不了，也不懂。这些科学工程问题，他用OpenAI和Anthropic。可平时炒股票、去哪儿吃饭、哪家餐厅好，用中国模型完全够用，不必花美国那么贵的钱。

结论就是：做什么事情，用什么模型。一个模型打遍天下行不通。中国模型那么多，有的做视频很好，有的写文章好，有的数学计算好，各有各的长处。

《凤凰AI研究院》提到近年崛起的一批科技新贵——

谢志峰说，他们现在手里的资源比我们那一代多得多，同龄时的成就也会比我们大得多。这没法比，环境不一样。但他们能不能走得远，会不会江郎才尽、昙花一现，就看能不能坚持，能不能长期主义。他们现在的成就值得认可，未来也值得期待，希望他们坚持下去，别为眼前的成绩自满，要长期努力。这绝对是马拉松，不是短平快，也不是短跑。期待他们继续努力，在世界上做到领先，而不是满足于在中国做到第一。

07 AI绝非泡沫，说它是泡沫的人根本不会用AI

《凤凰AI研究院》问：达利欧说AI革命是真的，但投资者正在制造一个新泡沫。AI泡沫大吗？

谢志峰觉得AI没什么泡沫，他并不认同达利欧的看法。他称自己效率提高了10倍：过去6个月产出比此前25年还多，相当于50倍的产出。在他看来，AI绝对是真实的，说泡沫的人肯定不用AI；真正用AI的人都能得到好处，效率上去了，钱也赚到了。

《凤凰AI研究院》提到一种现象：现在不少AI头部公司把古籍复制、吸纳知识后焚烧。有观点认为AI产出的内容让文字垃圾变多，问他是否认同。

谢志峰承认现象存在。网上看到的东西，越来越多人写的成分在减少，AI做的在增多，这很危险。他强调必须自己学习，能分辨哪些出自AI、哪些出自人。人的价值会越来越值钱，AI产生的东西没有价值，垃圾的说法确实成立，因为AI有10%是胡说八道、是错的。被这些错误信息误导，人生就会犯错，犯很多错误。所以要提高自己的鉴别能力。

人创造的东西虽然不完美，但有人情味、有烟火味。AI太死板，一般人看到AI生成的视频会直接跳过去。人还是希望和人打交道。

08 “Token千千万，免费的不一定好”

《凤凰AI研究院》问他怎么看AI的影响，平时用得多不多。

谢志峰说自己用得很多。他拿豆包举例：90%是正确的，比他知道的还好、还完美，另有10%是胡说八道，这10%一般人判断不了对错。在半导体领域他比豆包强得多，所以这10%他能判断对错并修正。总结下来，90%的日常工作已经交给AI，剩下10%它错的地方由他来补，效率起码提高10倍。

《凤凰AI研究院》提到Token现在比较火，有观点说Token不够用，成了AI创业者的焦虑。问题是这样一来，AI是让创业更容易了，还是Token成本让创业更难了？

谢志峰先定义什么叫Token。绝大多数人不知道Token是什么、怎么来的。他说Token是算力的一种计量单位，就像人有重量计量单位一样，Token就是算力的计量单位。

那Token或者算力怎么产生？

在他看来，剩下的还有四层。最底下那层是电力，得耗电。往上是数据中心，里面得摆服务器和计算机，这一层叫基础建设。再往上是算力芯片，基础建设里头得装英伟达

有了Token怎么用？不同公司或不同算力中心提供的Token，质量并不一样。电力、芯片、模型、基础各不相同，产出效率也不同。Token不是世界标准，每家产生的Token质量不一样。同样10块钱买一个套餐，吃出来的味道不一样。

别以为Token都一样。豆包的Token、DeepSeek的Token、ChatGPT的Token各不相同，做事的水平也不一样。最便宜甚至免费的Token可以用，但很多是低质量Token。到了这边有免费午餐，吃一口就吐出来了，它也是午餐，便宜到免费，可吃了会拉肚子。

也别以为所有Token都是好Token。麦当劳的东西没那么好吃，但健康，保证不拉肚子；有些地方非常好吃，用了药，吃了有激素。他做这个类比是想说明：Token千千万，每一种都不一样。免费的不一定好，便宜没好货，贵有贵的道理。

用什么Token，要看自己的财力和应用。大多数日常应用，豆包足够了，他今天没花过一分钱用豆包，就够用了。如果要做芯片研发项目，他就会花钱，花几百美金甚至几千美金用ChatGPT或Anthropic，因为要让它们做芯片制造的科学计算。豆包出来的结果不行，豆包完全不懂芯片如何计算、如何制造。

回到创业，先要清楚自己需要什么水平的Token，再去预算花多少钱买。试用之后觉得合适，就像挑餐馆吃饭一样，根据自己的财力和应用来挑拣、做预算。所以一定能找到对自己性价比最好的Token，大可不必焦虑。没有最好，只有最合适。

09 评价孙宇晨：营销高手，但毫无道德底线

《凤凰AI研究院》提到，此前孙宇晨和

谢志峰说他是炒作高手。把事情放到媒体上炒，目的只有一个：增加流量。大家跟着炒，他很高兴，流量就上去了。他利用巴菲特，也利用景甜，来增加自己的知名度。这是营销手段，中间有经济，可以赚钱，流量让他变现。

就当他在演一场戏，看戏就完了，不要太当真。谢志峰承认他是很牛的一个人，非常成功，营销高手，对未来也有很好的判断力，这他不否认。但所有这些炒作是他自编自导自演的，不要把它当成真正认真的事情。真把它当真，就被卷进去了，没有必要。

这个人的道德很低，底线太低，没法评论。正常人不会这样做，有道德的人不会这样做。他是完全没有道德底线的人。谢志峰承认他营销很成功，但按道德标准来说，这个人很低。

10 币圈对社会无贡献，不产生价值

《凤凰AI研究院》问他币圈投资多不多。

谢志峰说不碰币圈，也不相信币圈。他认为币圈对社会没有贡献，不产生价值，币圈是没有价值的。芯片做的手机电脑全世界在用，币对老百姓有什么用？

翻来覆去说到底就是个炒。币圈能给的就那点情绪上的满足，一帮人互相倒手，对人类社会拿不出什么贡献。

11 “我投的只限半导体垄断企业，英伟达一只股票赚了225倍”

《凤凰AI研究院》：在您的人生里，哪笔投资算最漂亮？成功投资最关键的东西又是什么？

谢志峰：要说对我自己最值的一笔投资，是去读博士。股票上赚得最多的是英伟达，回报225倍。我的投资范围就限定在半导体，看不懂的一概不碰。巴菲特讲过，垄断是最好的生意，所以我买的都是全球垄断型企业，数量不到10家，我的做法很简单，就盯着5家公司。

《凤凰AI研究院》：二级市场上大多数人炒股赚不到钱，您认为根子还是没弄懂一家公司靠什么赚钱？

谢志峰：没错，他们那是在赌。赌有输有赢，可你多半赌不过庄家，输是跑不掉的。我讲的方法大家不爱听。得信长期主义，挑垄断的公司，挑你自己懂的公司。你懂生物医药，就守住生物医药；懂互联网，就投互联网；我懂的只有半导体，那就投半导体。专注这一点特别要紧，心里得有数。不懂的千万别碰，碰了钱就没了。不懂就是在赌，赌了就得认。

头一条，必须懂。所有股民都该认真听听巴菲特那套话，不懂的就别投。第二条，如果这家公司是垄断的，没有对手，卖什么价、赚多少都由它自己说了算，那就投垄断的完事。这种公司找起来并不难，垄断企业本来就少，逮住一个就够，能凑齐5个就发了。

12 聊企业家做IP：“营销我不喜欢，吹牛我也不喜欢”

《凤凰AI研究院》：您身上有行业专家、投资人、芯片研发者这几重身份，哪一重是您最中意的？

谢志峰：工程师。我干的是做产品，要做出普通老百姓能用的东西。所以我这个做芯片的工程师，最本真的标签就是芯片开发工程师。

《凤凰AI研究院》：眼下企业家纷纷经营个人IP，营销有正面也有负面，您怎么评价？

谢志峰：营销我不喜欢，吹牛我也不喜欢。我做的只是把科学知识传出去。有些企业家那是在打广告。我不打广告，手上没有货要卖，也不推销任何产品，我输出的是科学知识。

那种营销套路我不认同。在我看来道德门槛太低了，不道德。人得有良心，做企业家、做科学家都要讲良心，不能拿道德去换利益。

《凤凰AI研究院》：半导体产业链铺得很开，芯片设计、晶圆制造、封装测试等等，您看哪一块的市场空间最大？

谢志峰：每一块都关键。六大板块哪个都不能少。不过对我来讲，能真正卖出去、直接换成钱的是做产品的那一环，封装测试模组，卖模组产品，比如内存条。

13 给年轻人的建议：“别照搬别人，做最好的自己”

《凤凰AI研究院》：您的经历相当丰富，能不能对新时代的年轻人说几句？

谢志峰：天生我材必有用。别去做谁的第二，要做自己的第一。我有短板，也栽过不少跟头，网上包装出来的都是我好的那一面。每个人都该找准自己的长处，一头扎下去，花上一万个小时，做到世界第一。千万别看人家干什么自己就跟着干什么，别学别人，做最好的自己。

人要多试不同的东西，才知道自己最强的地方在哪。我打大学起就定下一辈子搞物理。理论物理我不做，像杨振宁那种，公式推得极复杂，很了不起，世上最牛的理论，爱因斯坦的相对论，可对老百姓没什么用。我搞的是半导体物理、做芯片，老百姓天天在用。

读研究生时我就下决心，要做对老百姓有用的东西，电脑就很好，我自己也用。所以给年轻人的忠告是：亲自去试不同的东西，找出自己最有兴趣、也最拿手的那一样。只跟自己比，不跟别人比。在一个领域里扎下去，花1000小时、10000小时，做到世界第一，你就成了。千万别人家干啥你干啥。人和人不一样，别去学别人，做最好的自己。这话我对自己说，也对所有年轻人说：把自己的强项找出来。