民主党拿下两院：AI数据中心投资会放缓还是转向？

财联社11月5日消息（编辑 黄君芝）。民主党在中期选举中掀起“蓝色浪潮”，把参众两院一并收入囊中，重新握回国会控制权。数据中心行业的前景，也因此多了一层变数。

这场中期选举里，数据中心始终是绕不开的议题。民主党和不少美国民众立场一致，反对AI基建以如此大的规模、如此快的速度铺开。两个数据中心重镇，也被民主党拿下。

得克萨斯州这边，民主党赢得参议员席位和州长职位，共和党在这个“深红州”三十多年的选举垄断就此终结。另一个关键摇摆州俄亥俄州，民主党候选人埃米·阿克顿（Amy Acton）顺利当选州长。她长期主张，数据中心项目若达不到成本、工会用工、信息公开、环保、社区收益协议以及开发方面的要求，就该对其“有条件暂停”。

但一些分析师并不认为数据中心会就此停步。数据中心对蓬勃发展的AI产业不可或缺。他们判断，投资还会继续，只是成本会往上走。建设也会挪到那些跟开发商谈妥条件、或者对数据中心更友善的州和地方政府地盘上。

彭博行业研究的分析师称，数据中心项目眼下要面对更大的政策风险，且大多来自州和市政层面。表现形式包括暂停令、许可限制、公用事业费率调整，以及更多的报告要求。

他们在报告中写道：“我们预计这些政策不会实质性地减少美国数据中心的整体支出，但可能会延迟、转移或增加个别项目的成本。”

投行Evercore ISI和Raymond James的分析师，看法也差不多。

Evercore ISI的分析师指出，民主党拿下了得克萨斯州、俄亥俄州和佐治亚州的州长席位，而这三个州集中了美国大批数据中心项目，这也就意味着数据中心的开发会迎来新的暂停和限制。至于暂停或禁令究竟能产生多大影响，还得看具体条款怎么定，比如有没有豁免安排，以及那些可能长期停工的项目能不能搬到别的州去。

Raymond James的分析师给出了不同看法：就人工智能交易来说，他们眼里最大的风险并不是资本支出马上崩掉，而是美国建数据中心的成本、工期和选址会出现一次重大且可能被低估的重新定价。

IBM副董事长、曾在唐纳德·特朗普总统第一任期担任经济顾问的加里·科恩（Gary Cohn）也预计，人们会选择搬到更容易接受投资的地方，而不是让发展大幅缩水。

科恩周三上午接受采访时表示，数据中心想搬就能搬。他举了西弗吉尼亚州的例子，说那里天然气资源丰富，可以在“表后”（behind the meter）建起大量发电设施，对电网完全没有影响，数据中心也就可以放在西弗吉尼亚州。

科恩还提到，不少地区已经看明白了，数据中心没那么可怕，它终究能带来税收，有了这笔钱就能给教师和警察加薪。每个州、每个地区都得自己掂量，这件事会非常地方化。他相信会有一些州设下实实在在的门槛，也会有另一些州把标准放宽。

“风险最高的行业之一”

当然，看衰的声音也不少。不少分析师认为，数据中心开发商、它们的投资者以及相关行业，后面的日子不会好过。

eToro全球市场策略师Lale Akoner表示，中期选举过后，数据中心行业算得上“风险最高的行业之一”。她还说：“自7月份以来，数据中心股票已经反映了部分潜在冲击，但风险似乎尚未完全反映在股价中。”

她接着表示，数据速度放慢会引发一连串反应，波及别的行业——建筑业、电气制造业和公用事业都可能感受到跨党派政治阻力带来的压力，而这种阻力会作用到数据中心的建设上。

亿万富翁企业家、共和党“大金主”埃隆·马斯克也发了评论，说美国如今看上去远不如从前友好。他在社交媒体上发帖：“太空数据中心现在看起来相当有吸引力。”

对相关股票影响

周三，五大“超大规模数据中心”公司里有四家股价走高。

高盛策略师认为，Alphabet、亚马逊、Meta和微软这类已手握数据中心的超大规模运营商，未来若有项目受限，反而可能占到便宜。这位策略师同时提到，部分数据中心延期或废弃，或许会让围绕这些设施的“镐和铲”生意慢下来。

对于超大规模运营商股价上涨，科恩也给出了自己的解释。

他说，如果你是亚马逊、谷歌、Meta 这类公司，手里有已经建好的数据中心，而眼下数据中心比过去更稀缺，那你正在建的那些数据中心，实际价值就比昨天更高了。

他补充道：“此外，你看看那些公司——如果他们要减少在数据中心上的支出，他们就会重新回到现金流为正的公司。”