周杰伦IP机器狗卖4.39万：巨星传奇CFO谈IP下一站是AI

在第九届中国国际进口博览会上，一只叫“麻吉”的赛博机器狗引来不少参观者驻足。它能倒立行走，会比心，还能自动跟随。

这只机器狗是港股上市公司巨星传奇（06683.HK）联手宇树科技推出的，定价4.39万元。同一天，巨星传奇还亮出了Pandabot Cafe机器人咖啡店：店里有机器人咖啡师、AI数字人点单员，并借助AIGC（人工智能生成内容）技术定期更换沉浸式消费场景。

从“周同学”盲盒、毛绒玩偶，到以周杰伦宠物狗形象衍生出的“麻吉”（UNI-DOGGIE机器狗），再到围绕原创IP“熊猫侠”打造的机器人咖啡店，巨星传奇正试着把IP生意做到智能硬件和线下消费空间里去。

巨星传奇执行董事兼首席财务官赖国辉 图片来源：每经记者 宋欣悦 摄

不过，一只卖4.39万元的消费级机器狗，市场空间到底有多大？消费者肯为收藏价值和情感陪伴多掏多少钱？从卖机器人硬件到运营线下场景，这些新业务又能给公司带来多少收入？进博会期间，巨星传奇执行董事兼首席财务官赖国辉就这些问题接受了《每日经济新闻》记者（下文简称NBD）专访。

4.39万元一只，明星IP能带来多少溢价？

每经记者在展台现场看到，“麻吉”可以跑跳、倒立、自动跟随，还能靠云端AI大模型跟人对话、拍照录像。这是巨星传奇与宇树科技合作的首款消费级四足机器人，首发放在进博会，价格自然成了焦点。现场公布的定价达到4.39万元，明星IP、情感陪伴和收藏属性，或许给这款机器狗添了新卖点。UNI-DOGGIE机器狗已经拿到威刚科技1000台订单。

NBD：这届进博会上，巨星传奇一口气推出机器狗和机器人咖啡店。从IP文娱跨到智能硬件和线下消费场景，背后是怎么想的？

赖国辉认为，IP往后的方向一定是与AI、具身机器人相融合，这会撑起一条很大的赛道。做IP产品，盲盒、毛绒、生活周边这些原有品类之外，公司也在朝“IP+科技”靠。二维形象、潮玩、文旅活动管的是让用户“看到”和“带走”，具身智能管的是“它在场、它回应”。

Pandabot Cafe机器人咖啡店遵循的是同一套思路：把“IP×机器人”塞进真实的日常消费场景，看它能不能被消费者接受、能不能持续运营。硬件提供身体，IP提供情感连接，场景提供验证。三者合在一起，“IP的下一站是AI”就从判断落到了业务上。

UNI-DOGGIE机器狗 图片来源：每经记者 宋欣悦 摄

NBD：对UNI-DOGGIE机器狗的销售，你们有怎样的期待？订单转化成确认收入大概要多久？

赖国辉：威刚科技已经下了1000台机器狗采购订单，这是UNI-DOGGIE商业化的重要首单，说明市场对“IP+具身智能”产品有真实需求。我们的策略是B端先行、C端蓄力。现阶段优先面向B端经销商，找更多优质合作伙伴把应用场景落下来，同时借B端场景收集用户反馈、打磨产品体验，持续迭代。等未来条件成熟，再向C端消费市场推更多产品。也正因如此，眼下单一经销订单的渠道结构还不能完全等同于终端消费结构，更准确的B端、C端拆分，要等产品真正到终端、跑一段时间之后才有参考意义。

NBD：消费级四足机器狗这行普遍卡在硬件成本高、C端付费意愿不确定、产品容易沦为“展演玩具”这几个痛点上。从财务角度看，公司怎么定这块业务的盈亏平衡点？要做到盈亏平衡，需要达成多大的出货量？

赖国辉称，消费级机器人眼下仍处于行业早期。公司希望借IP和场景，把产品“被使用”的概率提上去。机器狗若只在展会上露一次面，那它就是件展演道具；反过来，它若反复出现在演唱会、文旅活动、家庭陪伴、门店互动里，就成了一台有使用频次的设备。

要做到盈亏平衡，出货量是必要条件，但不是充分条件，更关键的指标是产品在真实场景里的活跃度，以及复购和持续使用的可能性。公司会沿着“量产爬坡+场景渗透”两条线同时推进，规模上去、场景复制开来，单位成本会逐步优化。随着IP陪伴场景和线下体验场景成熟，C端付费意愿也会逐步提升，我们对消费级机器人的长期需求有信心。

从“周同学”到“麻吉”，IP生意如何拓展新场景？

除了消费级四足机器狗，巨星传奇也在把机器人往线下消费空间里放。据介绍，即将在中国香港落地的Pandabot Cafe机器人咖啡店会设置机器人咖啡师、机器人店长、AI数字人点单员等角色。门店还引入原创IP“熊猫侠”（Hero Panda），结合数字会员体系和

Pandabot Cafe机器人咖啡师 图片来源：每经记者 宋欣悦 摄

NBD：除了UNI-DOGGIE，巨星传奇还在推进机器人咖啡店、机器人表演等项目。未来三年，公司打算怎么投？

赖国辉表示，未来三年机器人业务的投入节奏，会拿量产爬坡和场景验证当锚，资金优先投向量产交付、渠道体系、场景验证这三块，具体金额按项目节点分步释放。UNI-DOGGIE已进入量产推进阶段：头一步把产品交付和渠道体系跑顺；第二步让机器人从单品延伸到更多AI陪伴互动类轻量化产品；第三步才谈规模化。

在赖国辉看来，娱乐与科技走向融合是大势。公司想搭的消费生态里，IP出情感和内容，机器人出交互和陪伴，线下空间出真实触点，三方彼此导流，做成“IP+硬件+场景”的闭环。

NBD：巨星传奇和宇树科技的合作已经从机器人产品延伸到更多消费场景。双方具体怎么分工？未来除了硬件销售，还有哪些收入来源？

赖国辉说，两边分工很清楚：宇树管技术、硬件研发和生产，巨星传奇管IP规划、设计、AI交互、全球化营销和场景运营。双方还打算一起成立宇星娱乐科技，各持股50%，由它负责消费级IP机器人及衍生品的打造、研发和独家销售运营。

从收入构成看，硬件销售排在第一，IP授权与衍生品紧随其后，内容服务和场景运营则构成第三条线，涵盖演唱会机器人表演、文旅互动以及线下空间运营。硬件带来的是一次性收入，IP和场景则能持续产生收入，随着业务逐渐成熟，这两条线的占比会慢慢调整。

从产品落地到业绩兑现，机器人生意何时赚钱？

UNI-DOGGIE机器狗已在全球首发，Pandabot Cafe也即将开门迎客，这些新业务能不能长成巨星传奇的新增长点，外界盯得很紧。但绕不开的是，从量产到门店经营，机器人业务都得持续砸钱。商业模式到底能不能赚钱、扩张节奏怎么把握、新老业务之间的资金如何分配，都是巨星传奇接下来要回答的问题。

NBD：机器人咖啡店投入不小，Pandabot Cafe单店预计多久能回本？以后以直营为主，还是会开放联营、加盟？

赖国辉：单店投入和回本周期，在模型没跑扎实之前，公司不会对外给出静态承诺数字。后面我们也会把境外市场纳入验证节点，整体秉持“成熟一家复制一家”的思路。现阶段的打法是先用直营跑出单店模型，把设备稳定性、人效、坪效、复购这些指标跑清楚，再谈联营或加盟的复制路径。

NBD：巨星传奇上半年营收出现下滑，机器人等新业务眼下正推进量产和场景落地。要真正成长为公司业绩的增长点，这些业务还差多远？公司接下来的重心会放在哪里？

赖国辉：上半年收入受内容排播节奏的阶段性影响，但公司基本盘稳健。未来一两年，我们希望在几件事上取得实质性突破：一是稳定的量产交付；二是机器人咖啡店和线下场景跑出可复制的单店模型；三是AI陪伴类产品从一款机器狗扩展成产品矩阵。新业务要真正成为业绩增长点需要时间，不过验证节点已经在前移，公司对这条线的长期方向有信心。

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