OpenAI新融资150亿美元，估值1.25万亿，2027年IPO前抢先囤粮
CNBC 11 月 13 日披露，OpenAI 刚敲定的新一轮私募融资规模达 150 亿美元（约 1，003 亿元人民币），把融资前估值推到 1.25 万亿美元（约 8.36 万亿元）的新高，比此前流传的约 110 亿还多出一大截。可光鲜数字遮不住裂缝：《华尔街日报》显示，其今年第三季度营收约 100 亿美元、环比猛增
CNBC 11 月 13 日报道，OpenAI 最新敲定的一轮私募融资规模为 150 亿美元（约 1，003 亿元人民币），融资前估值被推至 1.25 万亿美元（约 8.36 万亿元），创下新高，比此前传出的约 110 亿高出不少。数字看着漂亮，裂缝却藏不住。《华尔街日报》的数据显示，OpenAI 今年第三季度营收约 100 亿美元，环比增长近 50%；同一季度运营亏损达到 109 亿美元，比二季度的 101 亿还多。调整后营业利润率从约 -150% 收窄至 -109%，仍处在负值区间。
这轮融资在圈内被看作"机会性融资"，交易还没有正式收口，预计几周内敲定。按明面上的说法，它是为预计 2027 年启动的 IPO 提前备好资金。模型训练、推理服务和数据中心都是重资产投入，OpenAI 距离自我造血还很远，只能靠外部资金撑到公开上市那天。
真正的对手就在旁边。Anthropic 正在筹备纳斯达克挂牌，计划 11 月 19 日敲钟，路透社称其 IPO 估值上限约 1.4 万亿美元（约 9.36 万亿元）。两家在股权激励、慈善支出等口径上并不一致，直接比较利润率需要谨慎。不过随着两家相继走向公开市场，投资者终于能透过财报，正面比较它们的营收增速与烧钱效率。
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