野村证券看多存储芯片：三星、SK海力士获买入评级，需求2028年前高增
野村证券 20 日发布乐观预测，认为尽管 AI 企业营收增速放缓、融资前景引发担忧，全球存储芯片需求仍将在 2028 年前保持快速增长。
据韩媒 Chosunbiz 报道，野村证券在 20 日给出乐观判断：AI 企业营收增速放缓、融资前景引来担心，但全球存储芯片需求到 2028 年前仍会快速增长。这一消息发布于 10 月 25 日。
在最新全球存储芯片行业报告中，野村证券把三星电子和 SK 海力士列为重点推荐股票，两家均获“买入”评级。目标股价分别是 67 万韩元（现汇率约合 3,380 元人民币）和 470 万韩元（现汇率约合 23,712 元人民币）。
野村证券的判断是，市场对 AI 投资前景担忧过头了，存储芯片行业这轮强劲行情有望延续较长时间。
近期 AI 企业 CoreWeave 的债券价格暴跌，融资压力随之加大，市场因此担心 AI 企业会削减资本开支。另一个引发担忧的因素是中国存储芯片制造商长鑫存储，其技术进步让市场猜测存储芯片供应将增加。
在野村证券看来，市场高估了 AI 企业削减需求的风险。该机构估算，OpenAI 和 Anthropic 今年第三季度合计营收同比增长 507%，不过要达到市场对全年营收的预期，两家公司第四季度还得实现大幅增长。
野村证券还提到，CoreWeave 等数据中心运营商遇到的资金困难，不太可能让整个 AI 行业的投资活动停下来。该机构的解释是，个别业务的风险可能上升，但已经建成的数据中心和设备，其他运营商也可以接着用。
野村证券看好三星电子和 SK 海力士，主要原因是全球数据中心还在持续扩建。按其追踪的数据，全球数据中心今年新增容量预计为 22.3GW，明年会增至 31.5GW。
野村证券预计，存储芯片需求增速将继续超过供应增速，价格因此获得支撑。三星电子、SK 海力士等 9 家半导体企业合计净现金，将从今年第二季度的 2,820 亿美元（现汇率约合 1.89 万亿元人民币）增至 2028 年末的 2 万亿美元（现汇率约合 13.38 万亿元人民币）。
野村证券同时指出，如果数据中心投资计划继续缩减或推迟，存储芯片需求预测就需要重新审视。
