三星SK海力士本周发布财报：合计营业利润预计184.4万亿韩元
财联社10月26日讯（编辑 卞纯）本周，韩国“存储双雄”将公布2026年第三季度业绩：SK海力士定于周三发布财报，三星电子将紧随其后于周四发布财报。随着AI芯片需求上涨以及存储芯片价格走高，这两家存储芯片巨头有望交出史上最强业绩之一，三季度合计营业利润预计将达到184.4万亿韩元（约合1391亿美元）。三星电子10月8
10月26日财联社消息（编辑 卞纯），韩国两大存储芯片厂商本周将先后交出2026年第三季度成绩单：SK海力士排在周三，三星电子紧随其后，定在周四。
AI芯片需求攀升，存储芯片价格也在往上走，这两家巨头因此有望录得历史最好业绩之一。按预测，两家三季度营业利润合计184.4万亿韩元（约合1391亿美元）。
三星电子10月8日已先行公布初步数据：第三季度营收195万亿韩元，同比增加127%；营业利润107.4万亿韩元（约合801.7亿美元），上年同期为12.17万亿韩元，同比涨幅接近8倍。
SK海力士这边，市场追踪机构FnGuide对分析师的调查显示，其第三季度营收预计为98.2万亿韩元，营业利润预计77万亿韩元。
作为对照，2025年全年三星营业利润为43.6万亿韩元，SK海力士为47.2万亿韩元，两家加起来90.8万亿韩元。
还有一个看点：若上述预测兑现，三星将成为韩国首家单季营业利润超过100万亿韩元的企业。
外界关注的几个方向包括HBM4供货、长期协议以及股东回报。
盈利预期虽强，股价却迟迟没有起色。截至10月23日收盘，三星和SK海力士分别较6月底下跌36%和52%。投资者把亮眼财报看作“意料之中”，因而反应冷淡。
在分析师看来，这份财报的分量在于两点：两家公司能否拿出明确证据，说明存储芯片行业这轮景气还能延续多久；新增利润中又有多大比例会分给股东。这两点关系到市场预期能否被抬高。
一位半导体行业高层人士表示，“与6月份股价处于高位时相比，内存供需的业务环境实际上已经有所改善”。不过他接着说，“市场预期已经变得如此之高，以至于仅凭强劲的收益已不足以推动股价进一步上涨。”
分析师认为，两家公司股价要复苏，HBM4供应、长期协议和股东回报这三件事是关键。
眼下市场格外留意HBM4（第六代HBM）的供货进展，以及HBM4E（第七代HBM）的量产准备走到哪一步。
市场研究机构TrendForce预计，供应受限制、高价HBM4出货占比提升，将推动明年HBM销售均价较今年上涨121%。另有报道称，三星和SK海力士明年的产量已经售罄，两家公司得靠定价谈判和下一代产品订单，来证明内存需求是否会超出市场预期。
评估这轮存储芯片景气能否持续，长期供应协议（LTA）同样是重要参照。从客户手中锁定多年采购量，可以削弱短期市场波动带来的不确定性。第二季度财报中，三星披露已与五家数据中心客户签订LTA协议，SK海力士则与十余家客户敲定了多年期合同。
本次财报要看的是新增了多少长期合同，以及这些合同在总产能中占多大比重。这有助于判断，2028年内存供应增加之后，两家公司还能不能保持稳定盈利。
对投资者来说，股东回报是最直接的利好。市场还将重点关注这两家芯片制造商打算如何借股东回报政策提振股价。
三星电子今年公布了90万亿至110万亿韩元的股东回报计划，本月底将确定约30万亿韩元的三季度现金分红，其余回报方式和规模留待明年1月决定。市场关心的是，此次财报会不会概述额外分红或股份回购的安排。
SK海力士8月公布40万亿韩元回购计划，预计还会推出追加回报措施。该公司停止推进Solidigm上市评估，进一步推高了市场对股东回报的预期。韩亚证券估计，额外的回报资金至少将达到30万亿韩元。
KB证券负责人Kim Dong-won说：“三星和SK海力士的盈利预期已经上调，股价却跌得不轻。”他接着表示，盈利增长能不能持续、股东回报力度会不会继续加码，预计会是股票重估的关键催化剂。
