AI吃掉内存产能：PC与手机2026年出货量为何双双暴跌

生成式人工智能的爆发，让全球半导体市场热得发烫。英伟达GPU卖到脱销，堆叠式DRAM芯片构成的高带宽内存（HBM）长期供不应求。通用DRAM和NAND闪存的价格同样一路猛涨，内存制造商的产能扩张规模前所未有。

可镜头一转，看个人电脑和智能手机这两个大量消耗半导体的代表性终端品类，局面完全相反。2026年第三季度（7月至9月），全球个人电脑出货量同比下滑20.1%，智能手机出货量同比下滑22.0%。美国市场研究公司IDC的统计显示，这两项数字都创下历史新低。

人工智能火热，按理说会引爆半导体需求，个人电脑和智能手机的出货量却又跌得这么狠，原因究竟是什么？往深处挖，会看到一个悖论：人工智能越繁荣，个人电脑和智能手机受到的压力反而越大。

下面先梳理个人电脑和智能手机出货量的长期走势，再看2026年可能演变成什么样，最后说说当前半导体市场特殊在哪里。

个人电脑市场长期陷在低迷里

先看个人电脑出货量的长期趋势。图1给出了2009年第一季度到2026年第三季度的个人电脑出货量及年增长率。

图1：PC季度出货量及同比增长率（截至2026年第三季度）。数据来源：作者根据IDC数据制作。

2011年前后是个分水岭。此前PC季度出货量大约9000万台，最高摸到9500万台，之后便长期停滞。2012年起连续多个季度负增长，到2018年左右，季度出货量已缩到约6000万至7000万台。

这段时间正好撞上智能手机快速普及。收发邮件、浏览网页、刷社交媒体、看视频，这些过去得在电脑上做的事，如今手机都能应付。于是“一户一台电脑够了”“不用频繁换电脑”的说法流行开来，电脑的更换周期也跟着拉长。

接着是2020年新冠疫情。远程办公和在线课程迅速铺开，个人电脑需求猛增。2020年第三季度，个人电脑出货量同比增长20.9%，2021年第一季度增幅更冲到57.9%。不过这只是“疫情红利”。2022年市场回吐，需求下滑叠加库存调整，个人电脑市场急转直下。2022年第四季度，增长率跌到约28%，随后触底回升。

2025年，PC市场又活了过来。如图1所示，2025年各季度PC出货量比上年同期增长约10%—15%。主因是微软停止对Windows 10的支持。微软于2025年10月14日停止了对Windows 10的支持。无法兼容Windows 11的旧PC因此迎来一波集中换机，买家主要是企业用户。换句话说，2025年PC市场的增长，功劳并不主要记在生成式人工智能驱动的“AI PC热潮”上，而是Windows 10停止支持带来的大规模升级需求。

个人电脑2026年突然熄火

到了2026年，形势急转直下。第一季度个人电脑出货量同比增长3.0%，第二季度下降3.8%，第三季度暴跌20.1%，至6270万台。IDC称，20.1%的降幅是其历史上第三季度最大跌幅。另外，第三季度通常因新学年开学需求而高于第二季度，2026年第三季度却比上一季度下降9.1%，季节性规律被打破。

IDC指出，第三季度销量大降的原因有三：内存等组件供应受限、组件价格上涨，以及上半年为应对涨价而加速出货带来的反弹。PC制造商和分销商赶在涨价前囤了库存，一些原计划第三季度出货的PC实际上半年就已发出。英国研究公司Omdia的数据显示，DRAM和SSD在PC组件成本中的占比，已从内存价格飙升前的约15%升至约40%。

个人电脑价格居高不下，需求疲软。关键问题在于内存供应为何如此紧张。答案在人工智能数据中心那边，不过在此之前，先看看智能手机市场。

智能手机市场走向成熟，2026年大幅下滑

图2显示了2009年第四季度至2026年第三季度全球智能手机出货量及同比增长率。

图2. 智能手机季度出货量及同比增长率（截至2026年第三季度）。数据来源：作者根据IDC数据制作。

2010年代前半期，智能手机市场增速惊人，年增长率高达40%至70%（2010年超过80%），季度出货量从2009年底的约5000万部涨到2014年底的超过3亿部。可到了2016年前后，增长率几乎归零，智能手机增长见顶。原因是全球智能手机普及率已经稳定下来。

再往后，设备性能提升拉长了换机周期。两到三年换一次机器的需求变少，全球智能手机市场实际上已经成熟。2020年受新冠疫情冲击，市场短暂下滑，2021年上半年又快速反弹，但特殊需求在2022年消退，市场重新负增长。2024-2025年虽有回暖，增长率仍只有几个百分点。

然后，2026年画风突变。第一季度同比下降2.9%，第二季度降幅扩大到7.4%，第三季度暴跌至2.553亿部，降幅高达22.0%。IDC称，22.0%的降幅是其历史上最大的季度降幅。从出货量看，如图2所示，已经回落到2013年左右智能手机快速普及时的水平。

在IDC看来，这轮暴跌就是一场“内存危机”。据IDC的说法，智能手机的内存成本一年里涨了大约350%，而且涨势还没停。低价机型受到的影响格外明显，内存在这类产品物料清单（BOM）中的占比已经超过65%。利润空间被压缩之后，低价安卓设备厂商只能提价、调整配置，有的干脆把低价产品线停掉。

三星和苹果的销量同比只掉了4%—6%，可小米、OPPO、vivo这几家在低价位吃得开的品牌，销量却滑了约30%—35%。这不单是需求转弱。内存成本涨、设备价格跟着涨，消费者只好把换机计划往后推，结果形成一个越转越紧的循环。

人工智能数据中心就像巨大的“黑洞”

本该流向个人电脑和手机的内存，究竟去了哪儿？图 3 画出了这个结构。眼下世界各地在建的 AI 数据中心，正像巨大的“黑洞”一样吞掉 GPU、HBM、DRAM、SSD 和 NAND 闪存。

图3：个人电脑和智能手机出货量为何下降？

放到生成式人工智能这一块看，光堆 GPU 数量并不够。GPU 周边要配大量 HBM 显存，AI 服务器还得装大容量服务器级 DRAM 和企业级 SSD。内存厂商把利润更厚的 AI 服务器应用排在前面，PC 和手机的内存供应因此吃紧。要说清楚的是，GPU 本身并不直接跟消费级产品抢资源。真正给 PC 和手机带来直接压力的，是内存，尤其是 DRAM 和 NAND 闪存。

HBM 生产会占去 DRAM 前端产能的一大块。有说法称，做出同样比特数的 HBM，所需晶圆产能约为通用 DRAM 的三倍。所以，AI 服务器和服务器 DRAM 用的 HBM 产量往上走，留给 PC 和手机 DRAM 的产能就会往下掉。

NAND 闪存也是同样的道理。AI 数据中心对高容量企业级固态硬盘的需求猛增，NAND 闪存制造商自然优先满足利润更高的企业级应用。消费级市场能拿到的供应，就这样被压住了。

换句话说，一条连锁反应正在展开：“对人工智能服务器的需求激增→产能优先用于HBM、服务器DRAM和企业级SSD→用于PC和智能手机的DRAM和NAND变得稀缺→内存价格飙升→PC和智能手机的制造成本增加→由于价格上涨和型号减少，出货量下降”。

图 3 显示，这条连锁反应不只打到个人电脑和手机，凡带存储器的消费电子产品都被波及，游戏机也在其中。站在消费电子产品制造商的角度看，眼下就是“DRAM和NAND闪存严重短缺”。

那半导体市场整体是什么局面？图 4 给出的是 1991 年以来全球半导体市场月度数据（3 个月移动平均值）和同比增速，数据来自 WSTS（世界半导体贸易统计）。

图4：全球半导体市场月度数据与同比增长率。数据来源：作者依据 WSTS 数据整理。注：月度数据取3个月移动平均值。

半导体市场一直在增长与衰退之间周期起伏。2000 年 IT 泡沫时，增长率一度冲到约 40%，泡沫破裂后 2001 年跌了超过 40%。2009 年金融危机让市场下滑约 30%，2010 年又反弹约 60%。此后，2019 年的存储器市场衰退、2023 年的库存调整都经历过，半导体市场的增长率大体在 +40% 到 -20% 之间摆动。

不过，2024 年生成式人工智能真正火起来之后，半导体市场出现了一轮前所未有的扩张。最近月度半导体出货量达到 1597 亿美元，同比增长 144.3%。也就是说，市场规模短短一年就膨胀到原来的约 2.4 倍。2022 年的峰值大约是每月 500 亿美元，那时靠的是新冠疫情和存储器市场一起发力，如今的市场规模约为那时的三倍。图 4 里，过去 35 年的数据中从未出现过超过 100% 的年增长率。

这说明，当前的 AI 热潮跟以往的半导体热潮不是一回事。过去，拉动半导体市场增长的关键是个人电脑、智能手机等终端产品的出货量增加。2000 年前后的增长靠个人电脑和互联网普及，2010 年代初期的增长靠智能手机激增。

现在的情况已经很不一样。预计到 2026 年第三季度，个人电脑出货量将下降 20.1%，智能手机出货量将下降 22.0%。即便如此，半导体市场规模仍比上年增长了约 2.4 倍。撑起这一增长的主力，是对面向人工智能的 GPU 和 HBM 的爆炸式需求，以及 DRAM 和 NAND 闪存价格的飙升。

换句话说，并不是“半导体市场增长是因为个人电脑和智能手机销量好”。相反，眼前是一个悖论：人工智能数据中心消耗了大量半导体，个人电脑和智能手机因此内存短缺、价格飙升。结果，个人电脑和智能手机出货量在下降，只有半导体市场的价值在增长。

消费品市场的“寒冬”会持续多久？

IDC 警告说，智能手机市场最糟糕的时候还没到，预测市场增长会持续低迷至 2027 年，最早也要到 2028 年才能复苏。个人电脑这边，预计价格在可预见的未来仍将居高不下，未来几个季度情况甚至可能进一步恶化。只要人工智能数据中心的投资继续增长，内存短缺和消费类产品增长乏力的问题就可能一直存在。

半导体市场还有另一重担忧。出货量同比增幅为 144.3%，可这波增长里有相当比例并不是出货变多带来的，存储器涨价才是主要推手。存储器最终需求靠个人电脑和智能手机拉动，而这两类产品的销量却下滑了 20%——存储器价格还能接着涨吗？一旦人工智能数据中心的投资增速稍有放慢，存储器价格就可能出现大幅回落。

人工智能数据中心像个吞噬半导体的巨型黑洞，一方面借此扩张自身市场规模，一方面又从周边消费电子领域抢走半导体资源。2026 年个人电脑和智能手机销量骤降，可以说正是人工智能热潮给全球半导体行业投下的“光明与阴影”的一个象征。