对华AI芯片限制若升级：野村测算全球存储供给2028年起承压

头一项叫AI OVERWATCH Act，核心是把对华等“关注国家”出口先进AI芯片的许可收紧，同时给国会留出审视乃至拦下相关交易的口子。

第二项是

第三项是

需求端先说起。野村给出的假设是，中国相关需求占英伟达芯片出货的4%—6%。这里多嘴几句：我做过英伟达服务器分销，网上这类数据在我看来可信度并不高，SA说的折合1.5GW非合规GPU也一样。原因不复杂，过去市场渠道太多，从A、H到B种类又杂，到底进来多少，根本统计不清楚。

要衡量限制升级的后果，野村又假设这部分需求整个归零。眼下进入国内的B系列已经不算多，就算往后全没了，量也不大；真正要盯的是海外怎么限，周四直播里聊过海外租赁限制的问题，执行起来难度不小，回放放在星球的云盘里。

就算按这个假设算，野村得出的数字是：2028年全球影响1.7%—2.5%，普通情形0.36%—0.54%。

供给端再看。短期里中国存储厂商还能用已经到手的设备，2027年的产量受冲击或许有限。可要是新设备采购、现有产线升级和维护一直被卡，影响大概会从2028年起慢慢显出来：新产能更难建，老产线也更难靠技术升级把每片晶圆的产出提上去。拖得越久，升不了级的产能还可能一点点丢掉竞争力。

这件事之所以要紧，是因为到2028年，落在中国的产能预计占全球DRAM的大头。这两个比例说的不是注定要消失的供给，而是扩产和升级受限可能波及的产能范围。哪怕只有一部分增长被绊住，对全球供给的拖累也可能延续好几年。

所以野村的结论是：三项法案真落地、对华AI芯片需求缩水，全球存储市场未必就转宽松；中长期看，供给端的约束反倒可能更紧。眼下供应本就吃紧，这或许会给存储价格托底。

落到企业身上，各家受影响的程度并不一样。

当然，这套推演要看法案最后怎么过、怎么执行，也要看企业怎么调整采购、销售和建厂计划。当下能持续盯的，是AI芯片需求能不能顺利找到别的买家，以及中国存储产线的设备供应和升级能力会被限到什么程度。

谷歌买AI芯片，成本还能降多少？

谷歌选的是联发科方案。

具体缘由直播里也讲过：博通方案更接近Turnkey模式，设计、制造协调、封装这些环节由博通一手包办。

联发科方案分工更细，属于COT／半COT式合作：谷歌可能直接采购。

谷歌省下的不是。

国内目前的情况。