三星存储预警：供应紧张持续到2028年，手机业务承压

存储芯片供应吃紧的局面还要继续拖下去。

10月29日，三星电子召开2026年三季度财报电话会议。会上，存储业务负责人金在俊（Jaejune Kim）称，AI基础设施建设竞争日趋激烈，加上个人AI智能体逐步普及，存储芯片需求会持续大幅攀升，而新增产能短时间内落不了地、变不成实际供应。多家市场研究机构给出的判断也指向同一结论：这轮供应紧张预计延续到2028年。三星这番话的意思很直接，供需紧张短期内难以得到根本缓解。

放到三星电子自身的账本上看，存储芯片涨价在集团内部拉出了一道明显的反差线：2026年三季度，公司营业收入约195.25万亿韩元，同比增长126.9%；净利润约75.13万亿韩元，同比增长514.6%。分业务看，扛半导体业务的设备解决方案（DS）部门营业利润106.5万亿韩元，占集团营业利润的比例超过99%；涵盖智能手机、电视及家电等业务的设备体验（DX）部门则录得8000亿韩元营业亏损。

三星电子一方面是全球数一数二的存储芯片供应商，另一方面又稳居全球智能手机厂商前列。AI服务器需求旺盛，存储芯片价格被一路抬高，上游半导体业务由此赚得大笔利润；可到了下游，终端产品的制造成本也跟着往上走。

三星公司加速锁定长期订单

这轮存储芯片涨价潮何时收场，市场一直盯着。此前，全球AI服务器需求快速攀升，存储芯片厂商又把更多产能转向HBM等高端产品，市场对供应紧张持续到2027年已形成较为普遍的预期。

但金在俊（Jaejune Kim）在三星业绩电话会议上的说法是，预计2028年存储芯片供应仍将保持紧张。

资本开支加了，供应短缺为何还是难解？金在俊做了进一步解释。一方面，大部分新增资本支出要拿去购置新厂房，而新晶圆厂从建设到实际晶圆生产，周期漫长；另一方面，半导体设备价格上涨、设备交付周期延长，也在一定程度上拖住了存储芯片厂商扩产的进度。除此之外，存储芯片产品结构的变化，正在给行业供给添上新的约束。

金在俊指出，HBM4E、HBM5等新一代高带宽内存产品逐步发展起来，芯片面积比上一代产品进一步扩大，制造工艺中的金属层数也将明显增加。同时，越来越多的传统DRAM生产资源被调去生产HBM产品，这对存储芯片整体供应形成一定约束，难以避免。

存储芯片供应持续紧张，下游客户开始用长期合同争夺未来产能。三星电子管理层在财报电话会议上透露，公司目前已与10家主要客户签订多年期存储芯片供货合同，另有10家主要客户正在洽谈，其中有些已接近尾声。“对多年合同感兴趣的客户范围已经从与人工智能服务领域直接相关的超大规模数据中心、服务器OEM厂商和SoC厂商扩展到移动、汽车和网络等更多元的应用领域。”另据介绍，三星希望到2030年把多年期合同覆盖比例提高到总产能的60%~70%。

从行业层面看，长期合同需求增加，反映出存储芯片市场的供需关系正在变化。市场观察认为，过去存储芯片行业周期性较强，下游客户通常根据价格走势和库存水平灵活调整采购节奏；本轮AI驱动的存储芯片长景气周期中，越来越多的客户把长期供应保障摆在优先位置。但对手机等消费电子终端厂商来说，存储芯片供应逐渐被长期合同锁定，也可能意味着采购灵活性下降，未来在价格谈判和供应保障上压力更大。

存储芯片涨价冲击终端市场

存储芯片市场景气高涨，全球智能手机市场却是另一番景象，正承受需求下滑与成本上涨的双重压力。

市场研究机构IDC日前发布的数据显示，2026年三季度，全球智能手机出货量同比下降22%，约为2.55亿部，创下该机构有统计以来最大的单季度同比降幅。

另一家市场研究机构Counterpoint Research的数据显示，2026年三季度，中国智能手机出货量同比下降10%，为2012年以来同期最低水平。

存储芯片价格持续上涨推高了手机物料成本，部分消费者因终端售价上涨而推迟换机，智能手机市场需求因此承受进一步压力。

10月29日的财报电话会议上，三星电子移动体验业务负责人也提到了存储芯片涨价给手机市场带来的冲击。他说，2026年三季度内存价格一直在涨，智能手机市场销量环比下降，中低端市场受影响格外明显。就三星自身来说，新款折叠屏手机等旗舰机型上市拉动了销售收入，产品结构改善也抬高了平均售价，但这些仍不足以完全抵消成本上涨的压力，盈利因此有所下滑。

不只是三星，整个智能手机行业普遍面临这一现状。存储芯片涨价持续向下游传导，越来越多手机厂商开始提高终端售价来消化成本，过去以性价比为主要竞争优势的中端及性能手机市场也迎来新一轮涨价潮，甚至部分机型较上一代产品涨价超过千元。

例如，10月29日发布的一加Ace 7 12GB+256GB版本官方零售价为4399元，上一代一加Ace 6同版本起售价2599元，价差1800元；本月中旬发布的一加16首发起售价5699元，上一代一加15起售价3999元，价差1700元。

其实，新一代产品涨价背后还有配置升级等因素，不能全算到存储芯片成本头上。只是全球存储芯片价格持续上行，手机厂商的成本压力已经越来越明显。中低端市场的利润空间本就有限，存储芯片等核心零部件一涨价，对整机利润的冲击来得更直接。于是，一些手机厂商开始重新调整产品结构，把更多资源投向利润相对更高的中高端市场。

对于未来，三星电子首席财务官表示，有半导体业务的强劲表现托底，预计2026年四季度和2027年公司整体盈利还会继续增长。但设备体验（DX）部门预计仍将承压，元器件成本上涨和其他商业环境因素会继续挤压其盈利空间。

存储芯片供应吃紧的局面若真拖到2028年，手机厂商要应对的就不只是眼下成本涨一波，而是在长达数年的供应链压力里，怎么把产品定价、市场份额和盈利能力三者的关系摆平。

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