纳指单日跌5.52%进入回调：AI监管担忧引发科技股抛售

美东时间周四，美股出现猛烈抛售，科技股首当其冲。纳斯达克综合指数当天重挫5.52%，为19个月来最大单日跌幅；相比10月6日创下的历史收盘高点，已回落逾10%，由此进入技术性回调区间。

标普500指数与道琼斯工业平均指数同样大幅走低，三大股指均录得2025年4月特朗普宣布“解放日”关税政策以来的最大单日跌幅。

这轮抛售带来的市值损失也刷新历史纪录。按估算，标普500成分股公司一天之内蒸发约2.9万亿美元市值，纳斯达克综合指数成分股市值缩水2.5万亿美元，科技七巨头合计损失约1.04万亿美元。

直接点燃市场恐慌的，是民主党在美国中期选举中拿下重大胜利后，投资者开始重新掂量AI产业高速扩张所面临的政策风险。民主党在国会以及多个州占据优势，市场因此担心：更严的AI监管、地方层面对数据中心建设的限制，都可能拖慢美国AI基础设施的投资节奏。

英伟达、AMD等芯片股遭到猛烈抛售，数据中心运营商、云计算基础设施企业以及电力设备供应商同步大跌。此前支撑美股不断创出新高的AI交易，眼下正面临政策风险到资本回报率的多重考验。

芯片股是当天跌得最惨的板块之一，费城半导体指数暴跌12.25%，跌至六个多月低点。

投资研究机构SimCorp的全球投资决策研究主管Melissa Brown称，一些新当选的国会议员和州长正试图让AI基础设施的开发慢下来。在她看来，建设被彻底叫停的概率不高，可只要进度有所放缓，市场就可能紧张，毕竟AI行业的增长叙事，很大程度要靠配套基础设施迅速铺开。

瑞银分析师测算，美国2028年预计新增的数据中心容量里，大约30%恐怕会受建设可能暂停的拖累。政策一旦转向，AI基础设施投资会受到什么冲击，这份测算给出了一个参照。

政策风险之外，AI产业此前积攒的估值压力和融资隐忧，也在这轮抛售中集中释放。

此前一年，围绕AI算力需求，资金不断涌向芯片制造商、数据中心运营商和云计算企业，相关股票涨势明显。可随着科技巨头投入越滚越大，巨额资本开支能不能变成与之匹配的收入和利润，市场心里的问号也在变多。

Incline Investment Management创始人兼CEO Ted Parkhill则指出，市场关注点正从AI的潜力转向计算AI的成本。AI长期改变世界的前景毋庸置疑，但这并不意味着所有AI相关股票当前的定价都合理，行业仍可能经历剧烈调整。

与此同时，市场对后续走势也保持警惕。LPL Financial首席跨资产策略师Adam Turnquist表示，尽管当天市场波动幅度巨大，但尚未达到历史上典型市场投降阶段所对应的极端水平。

科技股被抛售的同时，美联储的政策走向又给市场加了一层压力。克利夫兰联储主席哈马克和里士满联储主席巴尔金周四相继放出鹰派信号，暗示接下来仍可能加息。9月美联储已经加过一次，交易员眼下预计，下个月或许还会接着加。

接下来，市场将重点关注周五公布的美国10月非农就业报告，以判断美国经济和劳动力市场状况，以及美联储后续政策路径。

市场动态

截至收盘，标普500指数下跌334.89点，跌幅4.36%，报7353.73点；纳斯达克综合指数下跌1421.50点，跌幅5.52%，报24315.00点；道琼斯工业平均指数下跌1833点，跌幅3.44%，报51523.06点。

标普500指数的11个板块无一收涨，信息技术/科技板块跌7.3%，工业、可选消费、能源、金融等板块跌幅最大到4.12%，公用事业、日用消费品板块跌幅最小也有0.67%。

美股行业ETF全线溃败，半导体ETF收跌11.21%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF至少跌8%，网络股指数ETF跌4.51%，能源业ETF跌2.98%。

热门股表现

大型科技股普跌，亚马逊下跌约2.19%，谷歌A下跌2.2%，微软跌3.58%，meta跌3.96%，苹果跌1.53%。

特斯拉和SpaceX股价跌幅都超过9%。马斯克此前拿出近5亿美元支持共和党候选人，而民主党在中期选举中获胜，让他旗下企业可能面对政策上的不确定性。

英伟达股价跌9.26%，AMD重挫逾17%。数据中心运营商和新云企业跌幅也极为惨烈，Applied Digital、Cipher Digital和IREN均下跌超过14%，Nebius Group下跌约15%，CoreWeave下跌约10%。

存储板块方面，闪迪跌超22%，西部数据跌17.35%，美光科技跌17.46%，SK海力士跌超13%。光通信股方面，Lumentum跌超18%，迈威尔科技跌超16%，康宁跌超12%。

CoreWeave不光是股价承压，其五年期信用违约互换利差还升到历史高位，说明市场对其潜在违约风险的担忧正在加剧。

AI基础设施产业链的调整还蔓延到电力和设备供应商，GE Vernova下跌7.48%，Constellation Energy下跌约2.5%。

与美股大盘形成对比的是，中概股表现相对坚挺。纳斯达克金龙中国指数收涨0.43%，热门中概股里，网易涨4.37%，哔哩哔哩涨2.67%，阿里巴巴涨2.64%，拼多多涨2.2%，京东涨3.28%，小鹏跌2.54%，百度跌1.18%。

公司消息

谷歌计划在怀俄明州打造自己的第一座数据中心，为此承诺投入170亿美元。

这笔170亿美元资本由谷歌拿出，燃料电池技术则由Bloom Energy提供。谷歌已与Tallgrass Energy、Black Hills Energy、American Electric Power以及Related Digital签下约束性协议，拉勒米县将因此获得就业岗位和基础设施建设。项目里包含一个702兆瓦的燃料电池开发项目，配套碳捕集与封存，并已与美国电力公司（AEP）完成签约。

微芯科技对第三财季调整后每股收益的预测是87至95美分，市场预估为94美分。

先看刚过去的第二财季：调整后每股收益97美分，分析师平均预估为94美分，实际高出一截；调整后营业利润6.399亿美元，去年同期为2.772亿美元，预估为6.286亿美元；调整后毛利率66.5%，与预估一致，去年同期为56.7%；净销售16.2亿美元，同比增长42%，预估为16.1亿美元；研发费用3.185亿美元，同比增长21%，预估为3.175亿美元；每股收益68美分，去年同期为3.0美分。至于第三财季，公司预计净销售15.7亿至16.4亿美元，预估为16.2亿美元；每股收益47至50美分。

苹果将发行一年多来的首批债券，拟筹集约70亿美元。

据知情人士透露，这家iPhone制造商计划发行七档债券，期限从两年到10年不等；发债所得将用于一般企业用途，包括股票回购、派息和资本支出。此次发债的规模还没有最终敲定，可能随投资者需求调整。苹果上一次发债是在2025年5月，当时筹集45亿美元。美国银行、德意志银行、高盛集团和摩根大通负责安排这笔交易。眼下大型科技公司正掀起一轮融资潮：自上周以来，微软、甲骨文和Meta Platforms已在美国市场合计融资500亿美元，用于支撑人工智能基础设施投资。

Cloudflare上调了全年利润预期，盘后股价一度大涨近20%。

这是Cloudflare今年第三次上调利润预期。人工智能迅速普及，网络服务需求因此持续受到提振。Cloudflare周四在声明中称，目前预计全年调整后每股利润为1.35美元，此前预测为1.25至1.26美元；华尔街平均预期为每股1.27美元。首席执行官马修·普林斯表示：“我们加速了增长，实现了近四年来最快的营收增长，同时扩大了盈利能力。”截至周四收盘，该股今年累计上涨24%。其近期财报反映出，横跨互联网基础设施、安全和开发服务的业务正在快速增长。网络安全股今年整体走势强劲，不过具体表现因公司和衡量时期而有所不同。

（财联社 牛占林）