国星宇航港股招股启动：114颗卫星待交付，火箭订单怎么分？
11月5日，国星宇航启动港股招股。34.75亿元是它的卫星合同的总值。今年5月，国星宇航第三次递表时，披露的待交付卫星订单是37颗、12.31亿元。到10月20日，变成了114颗、34.75亿元。五个月，订单金额涨到原来的近3倍。这些卫星要上天，火箭公司能接到多大的生意？国星宇航计划2027年发射36颗卫星，2028年
这批卫星要送上天，火箭公司能从中分到多大一块蛋糕？按国星宇航的计划，2027年发射36颗卫星，2028年发射60颗。
招股书假设单星平均250公斤，照此计算，两年96颗合计约24吨。按每公斤3万元粗算，发射费约7.2亿元；按5万元算，则约12亿元。这两个价位都有公开信息可供参照。
力箭二号的一次性使用报价，中科宇航董事长杨毅强在2025年透露过，大约3万元/公斤。到同年10月，东方空间副总裁彭昊旻给出的说法是，引力一号包箭价在3万元/公斤上下，拼车则要更贵；他当时还表示，业内1.5至2吨级成熟运力的价格，基本落在5万至6万元/公斤。
千帆2025年一箭18星采购的含税最高限价为5万元/公斤，其中包含发射场、第三方责任险等费用，对应800公里近极轨、至少4.8吨运力。
国星宇航的“星算”规划覆盖500至1000公里的多种轨道，最终怎么报价，还要落到每一批卫星的具体任务上。公司预计，2027年需要约3至5枚、2028年需要约5至8枚专属火箭的等效运力，再辅以拼车发射。
卫星分批出厂，发射自然也要跟着分批安排。
那么，谁更有机会拿到订单？国星宇航其实已经提前找好了长期合作方。
招股书披露，两家供应商提供的长期运力，按公司测算足以支撑截至2028年的部署计划，但文件没有公开这两家的名字。
从已完成的合作来看，中国商火和蓝箭都占了先手。
去年5月，中国商火以总承包商身份，用长征二号丁发射国星12颗太空计算卫星，从签约到发射仅用5个月。
今年10月，蓝箭的朱雀二号改进型又把10颗卫星送入轨道，其中8颗属于国星。
老颜更看好中国商火、蓝箭继续接单。中科宇航和东方空间也有机会争取新增或调整的任务，力箭二号、引力一号都已替千帆发射过组网星，手上有了可以拿给客户看的发射记录。
不过，有老客户也得继续争订单。国星宇航披露，自2025年以来，每次发射服务招标都有约5至8家供应商参与。
原供应商拿到的是框架协议下的优先权，但这份优先权有门槛：价格、交付时间、技术条件都得对得上。达不到发射要求，国星宇航照样可以换别家。
卫星多、火箭少，这局面并没有让一个持续买运力的客户失去议价空间——采购量摆在那里，条件就能谈。
