零跑守住10万，小鹏首破5万：10月新势力交付分化

11月1日，各家新势力车企陆续公布10月交付数据。

零跑以106127辆继续排在第一，连续第四个月交付量超过10万辆。小鹏交付50237辆，首次迈过5万辆门槛；小米交付超过5万辆，今年第一次回到这一量级。蔚来公司交付34246辆，鸿蒙智行交付33537辆，理想交付29025辆，这三家同比、环比双双走低。

六家去年还挤在同一梯队里争夺，到了这个月，头名已经是末位的3.7倍。

分化背后，是一个没有旺季的“银十”。乘联分会预计，10月全国乘用车终端零售同比下滑约28%，新能源零售约107万辆，渗透率约66.9%。渗透率继续往上走，总量却在缩水——新能源每多卖出一辆，大多是从燃油车或其他品牌那里转化来的。换算下来，六家里除了前两名，剩下四家能分到的盘子比去年更小。

传统车企的优势还在扩大。比亚迪10月乘用车销售483125辆，创年内新高；吉利新能源销售214996辆，银河系列一款就卖了153385辆；长城新能源49499辆，逼近5万。

品牌层面，长安启源达到63648辆；4万辆以上的还有比亚迪旗下方程豹（43872辆）和广汽昊铂埃安BU（42357辆）；深蓝（32602辆）、极氪（32483辆）处在3万辆档；腾势（15152辆）、岚图（13030辆）在1万辆级；智己汽车7837辆，同比下滑约四成。

对六家新势力而言，这个月真正要琢磨的是：眼下各自的增长靠什么撑着，下滑又是因为什么。下面按交付量逐家来看。

01.零跑守10万，小鹏破5万

10月，零跑和小鹏都刷新了自己的交付纪录，不过拉动增长的车型和市场并不一样。

零跑交付106127辆，同比增长51%，连续第四个月站上10万辆。

一位关注新势力的投资人把增长归因于三点：产品大年、价格下探、渠道扩张。其中低价车型的分量已经相当重。

零跑公布的数据显示，10月A系列销量接近4万辆，约占当月总交付量的近四成，比例较9月继续提高。A10零售均价7.6万元，顶配8.68万元就配上了激光雷达和城市NOA。零跑过去主要在10万至20万元市场竞争，如今10万元以下的车型也成了销量主力。

图源 / 零跑官网

能做到这一步，靠的是把成本效率压到极致，再以价格换销量。也正因如此，盈利质量需要盯紧。今年上半年，零跑交付量同比增长60.8%，归母净利润2.1亿元，综合毛利率从去年同期的14.1%降到11.7%。公司给出的原因是原材料成本上涨，加上整车产品组合变化。8月的业绩会上，管理层还把全年净利润预期从年初的约50亿元下调到约30亿元。

海外业务的利润怎么分，同样要看。零跑借Stellantis的渠道出海，向双方合资公司供车时采用以成本为基础的定价机制；合资公司由Stellantis控股，零跑持股49%。按这套安排，海外销量涨了，零跑的利润率未必跟着涨。

前10个月零跑累计交付约77.3万辆，离全年100万辆的目标还差22.7万辆，最后两个月平均每月要交约11.4万辆，比10月多出约7000辆。接下来要看A10s的爬坡和双11权益能换来多少增量。零跑仍有机会达标，但一边继续冲销量、一边把利润做上去，已经是绕不开的问题。

小鹏的5万辆，则要拆成国内和海外两块看。

10月小鹏交付50237辆，环比增长约22%，同比增长约20%，首次突破5万辆。其中海外交付13326辆，同比增长166%，占总交付量的26.5%。

官方数据算下来，小鹏当月海外交付同比多了约8300辆，而公司整体增量是8224辆，海外这一块已经盖过整体。也就是说，这个月能同比正增长，靠的基本是海外，国内交付没怎么动。

出海对小鹏还有一层意义：改善利润。管理层在今年5月的业绩会上表示，国际业务的盈利能力高于国内。海外交付占比往上走，理论上有利于改善卖车的利润。

回到国内，10月小鹏交付约3.69万辆，与去年同期基本持平。放到全年看，前10个月全球累计交付约33.46万辆，同比仍下降5.8%。

MONA L03在9月已交付超过1万辆，公司此前称产能仍在爬坡；10月底上市的MONA L05限时起价13.98万元，11月开始交付。小鹏还在靠MONA争取更多用户，接下来要证明的是，这批新车能不能让国内交付也持续恢复增长。

02.小米站上5万，蔚来被乐道拖后腿

小米和蔚来在榜单上只差一个名次，走势却正好相反。

小米10月交出的成绩是“超过5万辆”，今年头一回摸到这个量级。其实去年12月它就曾月交付超过5万辆，可今年4月至8月，官方口径一直停留在“超过3万辆”，直到9月才重新回到4万辆以上。

这波回升，恰好撞上澎程系列开交付。澎程9月12日启动交付，当月就交车超过1万辆；到10月7日，上市30天累计锁单超过7万辆。10月是这个新系列迎来的第一个完整交付月。

澎程一来，小米能争取的用户面就宽了。此前SU7和YU7都是纯电车型，澎程把增程路线补上，N70、N90分别覆盖五座和七座SUV，起售价20.99万元和26.99万元。

图源 / 小米汽车官网

问题是，小米踏进的增程市场，今年上半年已经在收缩。乘联分会的数据显示，上半年增程式乘用车厂商批发销量同比下降13.1%，是三条新能源路线里唯一批发量下滑的品类。澎程首销成绩不差，但这批订单陆续交付完之后，每个月还能新增多少订单，仍需继续关注。

纯电那边，小米也在用权益加码推成交。10月8日，针对SU7、YU7的少量现车，小米推出3年0息或6000元保险补贴，并强调最快2小时提车。对还在观望的用户来说，购车门槛更低了，等待时间也短了。

蔚来同样想靠更多产品覆盖不同人群，可三个品牌之间的走势已经拉开差距。

10月蔚来公司交付34246辆，同比下降15.2%，环比下降8.5%。前10个月累计交付仍同比增长38.5%，但三个品牌已经没法同步增长了。

拆开看，蔚来主品牌交付18125辆，同比增长5.7%；萤火虫交付7738辆，同比增长30.9%；乐道交付8383辆，同比下降51.7%。公司整体同比少交付6151辆，光乐道一个品牌就少了8959辆。

和9月比，主品牌也少交付了约3200辆，环比下降约15%。萤火虫是三个品牌里唯一环比增长的，但它多出来的量，填不上另外两个品牌的缺口。说到底，同比下滑主要出在乐道，最近一个月的回落，则更多来自主品牌。

乐道的下滑已经持续好几个月。今年5月L80上市并开始交付，品牌当月交付超过1.2万辆。之后乐道交付量连续五个月环比下降，到10月只剩8383辆。多了一款新车，品牌整体销量还是没能持续往上走。

乐道面对的竞争太激烈了。除了其他纯电SUV，澎程这样的增程新车也在往这个市场里挤。李斌在9月的业绩会上谈过乐道的难处：品牌知名度还不够。按他的判断，消费者了解产品之后转化并不弱，难的是让更多人先认识乐道。

为此，蔚来打算增加线下活动和跨界合作，加快三品牌共用门店的布局，往更多三四线城市拓展。管理层同时强调，三个品牌的价格要稳住，乐道也得兼顾销量和毛利。接下来，这些推广和渠道投入能换来多少订单，值得关注。

李斌早前定下的目标是四季度月均交付超4万辆。10月的成绩摆在这里，剩下两个月每月得交约4.3万辆才行，等于每个月要在10月基础上多出近9000辆。乐道连着往下走、主品牌环比也在退，年底这两个月的担子因此更重了。

03.鸿蒙智行腰斩，理想垫底

上半年40万以上新能源乘用车销量同比增长45.9%，在各价格带里是唯一跑出高增速的。鸿蒙智行全系成交均价在40万以上，理想主力车型也守在30万上下。可到了10月，鸿蒙智行交付33537辆，同比降50.8%，跌幅比新能源大盘零售约13%的降幅大出一截，环比已是连续第四个月下滑；理想交付29025辆，同比降8.6%，跌幅虽比大盘小，却是六家里唯一掉到3万辆以下的，同比环比双降也持续了两个月。两家各自的问题，根子都在自己这边。

先说鸿蒙智行，它是头部阵营里唯一腰斩的。赛力斯产销快报显示，问界10月销量22105辆，同比下降54.7%，占鸿蒙智行总量的约三分之二。奇瑞官方披露，智界10月销售6090辆，同比也下降52.5%。

赛力斯2026年10月产销快报

鸿蒙下滑的导火索之一，是问界正在经历主导权交接。9月15日，鸿蒙智行和问界同时公告，问界的商品定义、设计、品牌营销、渠道零售和服务体系，改由赛力斯主导，华为终端退到参与赋能的位置。但主导权的正式切换要等到2027年1月1日，眼下还在过渡期，影响已经传到了门店。一位关注新势力的渠道人士表示，部分华为生活馆还在正常卖问界，部分还在等授权安排，有的车型连小订都办不了。

产品交替期是另一个触发点。9月扎堆发布的几款新车，交付时间都压在月末或更晚：智界RX到10月25日才开启交付，焕新智界R7首批车主10月27日提车，对10月销量基本没贡献。新M8从9月30日预售到11月13日上市，中间隔了一个半月，起售价还比老款贵2万元，有门店反映订单不及预期。10月问界真正靠得住的只有M9和M6，两款合计占品牌八成以上份额；老款M8、M7已走到产品周期后段，智界V9则从7月月销破万滑到9月的3542辆。产品越集中，换代期的冲击就越明显。

10月，问界之外的四个界合计约1.1万辆，比9月还少了近四千辆。抛开智界，享界、尊界、尚界加起来只有五千多辆。

奇瑞汽车2026年10月产销快报

尊界的质量风波同样拖累了当月交付。10月8日，尊界V800在第三方制动测试中刹车踏板支架断裂，三台不同批次的测试车无一幸免，第三台断裂瞬间踏板力读数为1612牛，低于国标2000牛的要求。尊界方面称该测试属于“非标准的极端测试工况”，并强调产品开发验证标准高于国家及行业标准，当晚承诺为已交付用户免费升级相关部件；一周后，工信部、中央网信办、市场监管总局宣布成立联合调查组。

尊界9月交付量只有两千多辆，单看数量影响不大。上述渠道人士表示，买家掏溢价买的是"华为赋能"，这次出问题的是机械部件，若处理不好，消费者对鸿蒙智行溢价逻辑的认可可能被打上问号。瑞银报告也提示，此事对整个鸿蒙智行生态品牌存在声誉连带风险。10月第二周，鸿蒙智行周订单环比下降13%。

新M8接着就要登场。这是赛力斯主导操盘之后推出的首款新车，渠道有没有理顺、涨价2万元市场买不买账，最后都会体现在交付数字上。另一边，鸿蒙智行也得把下滑的势头摁住。

理想之所以跌破3万辆，直接原因出在销量支柱i6身上——这款车正在换款。

i6是理想今年卖得最多的车型。上半年交付超过12万辆，占品牌总量六成以上，3月到5月连续三个月月销过2万。9月11日，理想官网和App不再接受老款i6订单，门店只留下少量现车；新款10月28日上市，29日才启动交付。一款扛着六成销量的车停接订单一个半月，10月的总量自然要受影响。

别的车顶不上这个缺口。9月上市的纯电SUV i9，到10月才迎来首个完整交付月；新一代MEGA当月交付3000多辆。增程这边同样难有指望：上半年增程零售量同比下降19.4%，小米澎程N70对着L6、N90对着L8和L9，打的正是理想的主力价格带。换代后的新L6，理想定的目标是月销1万辆，而上一代L6卖得最好的时候，一个月能卖2.5万辆。

盈利端的压力也不轻。理想今年上半年亏损39.8亿元，整车毛利率跌到9.4%。管理层承诺四季度毛利率回到15%以上，可11月开始放量的偏偏是毛利偏低的i6。

到了年底这两个月，理想整个产品线就指着新i6冲量。自研的连山电池、马赫M100芯片都装上了车，指导价24.98万元，首销限时权益价23.98万元，配置加码、价格没动。据公司说法，新车开卖72小时的定单比去年同期多出一大截，具体数字没给。10月30日，理想汽车产品线负责人李昕旸表态：i6的11月产能会拉到2万辆，12月再往上走。

放到全年看，48.76万辆的目标只完成了约66%，上述渠道人士推测，理想全年销量大概率落在38.5万到39.5万辆之间。11月i6产能上来之后，交付大概率能涨回一部分。上述投资人的看法是，市场真正盯着的是两件事：理想增程这块基本盘，在增程市场连续下滑、对手挤压之下还稳不稳；纯电这条线，明年能不能接着上量。这两个答案，将决定2027年理想的开局。

04.结语

从10月的成绩单来看，订单正朝两个方向集中。

一头是低价。零跑近四成销量来自10万元以下的A系列，小鹏近六成来自MONA，两家都在拿更便宜的车换规模。

另一头是海外。小鹏26.5%的交付来自海外，零跑前9个月出口超过15万辆，比亚迪、吉利的海外销量也都在放量。

出海的进展却参差不齐。零跑已经把生产放到欧洲本地，小鹏海外毛利率比国内高出不少，理想海外门店刚过20家，蔚来在德国一个月才注册1辆车。渠道要谈、售后要建、本地化要做，哪一样都得砸时间和钱，短期内海外填不上国内的坑。想靠出口找增量的公司都绕不开这道坎，差别无非是刚起步，还是已经跑了两三年。

国内越来越挤，出海见效又慢，破局说到底还是要回到经营本身：规模上去之后，每台车能不能赚钱；产品线铺开之后，几个品牌之间会不会互相分流。

2026年只剩两个月，六家的年底考卷可以归成三类：零跑的量冲上去了，要看利润能不能跟上；追赶中的小鹏和小米，要看新车带来的订单热度能否延续；下滑的蔚来、鸿蒙智行和理想，则要看能不能抓住最后的时间把下滑趋势扭过来。