电子布价格短期或继续上涨：常规布缺口叠加特种布缺货

AI算力需求猛增，把PCB（印刷电路板）上游的电子布行情推到了新的高位。

供给这一头，超薄布、低介电特种布等品类货源吃紧、库存告急，产业链上的上市公司正忙着布新产能；需求这一头，英伟达新架构测试无电子布计算背板的说法搅动了行业预期。相关公司怎么落子？新增产能何时放量？价格短期往哪走？

财联社记者采访了解到，供需错配是这轮电子布涨价的主因。眼下行业是“常规布缺口+特种布严重缺货”两头紧，加上新增产能短期难放量，预计电子布价格短期内还会往上走。

对近期传出的英伟达下一代Rubin Ultra计算背板测试无电子布方案，有上市公司直言，这还属于材料研发方向，处在概念验证阶段；为降成本，头部企业正在摸索更优的技术路线，分无机材料、有机材料两条路走。这家公司称，从与下游客户沟通的情况看，可预见将来玻纤布的应用地位不会出现大问题，仅可能在部分特殊、小量应用场景中出现替代。

产品价格：近期同比涨幅超预期，预计后续仍将上涨

AI算力服务器、交换机以及汽车电子、IC芯片封装基板等需求增长，带动高端电子布的热度明显高过去年同期，头部企业今年前三季度业绩也随之大幅增长。

到了四季度，市场供需紧平衡的状态还在延续。

近期业绩说明会上，国际复材（301526.SZ）称，电子布领域当前供需偏紧，各品类产品库存都处在低位；中国巨石（600176.SH）也明确，电子布供应依然紧张，公司维持低位库存水平，10月份电子布产品价格已经调整，执行情况良好。

卓创资讯分析师刘阳向财联社记者表示，电子纱和电子布的短期需求仍在持续，中高端产品里国标纱、标布的订单没有明显减少，多数厂家本月内仍然供不应求。放到正常年份里比较，眼下行业库存一直压在低位：个别大厂库存只有一周左右，多数小厂几乎没有库存；薄布、超薄电子布这类高端产品缺货尤其明显，7628（普通厚布）的供给相对好一些，还有两天上下的周转库存。

价格因此持续上涨。公开数据显示，11月3日，普通厚布7628报价14.6-14.65元/米，环比上涨1.5元/米，较年初上涨10元/米以上；中高端薄布方面，2116报价20.2元/米，环比上涨2.5元/米，1080薄布报价20.75元-20.8元/米，环比上涨2.5元-2.6元/米，二者年内涨幅均超140%；高端超薄布供应更紧，价格涨幅更高。

刘阳对财联社记者表示，（7628厚布）个别厂家提货价到了15元/米以上，同比涨幅超预期，达到近10年高位水平。

年内电子布价格还会不会涨？财联社记者近日以投资者身份致电中材科技（002080.SZ）证券部，工作人员没有直接回应，只称目前还是供不应求，公司产能利用率处于满产状态。

财联社记者还注意到，中材科技近日在接受机构调研时称，2026Q4电子布预计仍会供不应求，这一趋势有望延续；第二代低介电纤维布、低膨胀纤维布价格保持稳定，总体稳中有升，主要支撑来自下游对第二代低介电纤维布的需求持续增长。

刘阳的看法是，当前价位暂时看不到明显回落的迹象，但价格还能不能接着涨，要看厂商和下游客户谈的结果。电子布价格现在已经站在历史高位，几重因素叠加之下，后续大概率还会有一波涨势，不过涨幅区间可能略有收窄。

高端产品卖得怎么样？宏和科技（603256.SH）董事长毛嘉明透露，2026年1月-9月特种布营收在电子布中占约三至四成；中材科技10月27日发布的投资者纪要则显示，第二代低介电纤维布、低膨胀纤维布等高端品类的占比在持续提高。

供给：2027年底前供需缺口仍存

AI算力设备把高端电子布的需求拉了起来，可行业整体产能存在刚性瓶颈。头部企业看中高端电子布附加值更高、更赚钱，把一部分低端布产能转去生产高端薄布，低端厚布的供给因此被动收缩，行业眼下形成了“常规布缺口+特种布严重缺货”的双紧局面。

市场对中长期的供给节奏也因此偏向紧的预期。中国巨石等头部企业表示，2027年电子布的供给增量恐怕很难跟上下游需求的增速，行业供需紧平衡的格局预计还会延续。

刘阳对财联社记者说，2027年供需格局的关键变量在于：行业里主要是头部企业在扩产，二三线中小厂商扩产空间有限，基本没有新增产能。后面重点要看头部大厂新产线什么时候投产，以及产品结构调整后带来的厚布增量能不能和市场需求对得上。

扩产这件事，还卡在高端织机交期、池窑资本开支与建设周期、客户认证周期等环节上。全球高端电子布用的喷气织机，90%以上由丰田自动织机占据，1080型及以下超薄布领域的市占率接近95%；受产能限制，高端织机正常交付要18-24个月。

另外，电子布产线设备要用铂铑合金漏板（约90%铂+10%铑），单条产线光贵金属价值就动辄数千万。今年以来铂金、铑价走高，且易涨难跌，新增产线的设备投入随之大幅增加，投资回报期也被拉长。中材科技近日接待投资者调研时表示，当前铂金等贵金属价格处在高位，第二代低介电纤维布的新增供给存在压力。

客户认证周期上，产品类型不同，认证所需时间也不一样，传统厚布多在1–2个月至3–4个月不等。据了解，第二代低介电纤维布技术壁垒更高、客户认证周期更长，供给释放节奏受技术瓶颈牵制；其良率提升是一项覆盖玻璃熔制改进、玻璃配方改进、拉丝作业、织布环节的体系化工程，短期内很难快速扩产补上现有的供给缺口。

从公开信息来看，目前上市公司产能布局都在向高附加值赛道集中。中国巨石淮安一期项目（总产能3.9亿米/年）已于今年3月点火，金安国纪（002636.SZ）安徽宁国年产 6000 万米扩建项目（总产能提升至2.2亿米/年）于今年10月实现满产；公司日前还公告拟投资5亿元新建年产1.3亿米电子级玻纤布项目，预计一年建成，产能释放指向2027年底。

中材科技这批在建项目里，部分产能有望最先落地。财联社记者以投资者身份从该公司证券部了解到，三个特种纤维布项目加起来是9400万米产能，一期3500万米/年项目预计今年底前全部建成投产；按18个月建设周期推算，另外两个项目的主要释放节点可能要到2027年。

中国巨石的两条线——年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线建设项目、年产2.5亿米电子布生产线建设项目，建设周期都是1.5年，按项目审议时点往后推，投产预计在2027年下半年至2028年。国际复材日前也公告了扩产计划：拟投11.58亿元建高性能电子纤维布项目，建设期从2026年11月到2027年9月。

宏和科技把高端电子布产能放在黄石高性能电子材料产业园，规划1.5亿米/年，主攻极薄和超薄布，2026年6月开工。