Marvell以1150亿美元全股票收购Lumentum，缔造AI光互联史上最大并购

【TechWeb】11月3日消息，据外媒报道，美国半导体设计公司Marvell Technology（NASDAQ: MRVL）与光通信器件制造商Lumentum（NASDAQ: LITE）正式宣布签署最终收购协议。Marvell将以全股票交易方式收购Lumentum，交易隐含企业价值约1150亿美元，成为全球科技行业有史以来规模最大的并购案之一。

根据双方联合发布的新闻稿，Lumentum股东每持有一股Lumentum普通股，将获得固定的4.500股Marvell普通股。按此换股比例计算，Lumentum的隐含企业价值约为1150亿美元，对应每股约1132美元，较2026年10月28日收盘价溢价约23.9%。

交易完成后，Marvell现有股东将持有合并后公司约67%的股份（完全稀释后），Lumentum股东持有约33%。管理层安排上，Marvell董事长兼首席执行官Matt Murphy将继续执掌合并后的公司，Lumentum总裁兼首席执行官Michael Hurlston将加入Marvell董事会，Lumentum方面共有三名董事进入合并后公司的董事会。

该协议已获得双方董事会一致批准，预计于2028年上半年完成交割，尚需获得双方股东批准、监管机构批准及其他惯常条件。

交易的底层驱动力，是AI基础设施架构正在经历从“电”向“光”的加速迁移。官方声明指出，快速增长的带宽需求与铜缆连接的物理限制，正在迫使行业从离散的模块化组件转向高度集成的光学解决方案，这要求电学与光学技术进行远比以往更紧密的协同设计。

在这一判断下，Marvell与Lumentum的能力拼图高度互补。Marvell的核心优势在于电互连、网络交换、定制XPU以及先进半导体设计；Lumentum则掌握高性能激光器、光收发器、光电路交换（OCS）以及以磷化铟（InP）为代表的特种化合物半导体制造能力。二者的结合意在打通“芯片+光学”的垂直闭环，使合并后的公司能够提供覆盖从分布式数据中心到先进半导体封装内部连接的全距离、全栈式连接方案。

“AI基础设施正经历着向光连接的根本性架构转变，这创造了千载难逢的机遇，”Matt Murphy在声明中表示，“率先行动并帮助定义这一转型的公司，将为未来几十年树立标准。”Michael Hurlston则强调，合并后公司瞄准的是一个5500亿美元的可触达市场，此次结合将增强其大规模交付下一代解决方案的能力。

在AI算力竞赛持续推高数据中心互联带宽需求的背景下，这笔“电芯片+光器件”的垂直整合，标志着半导体巨头对AI基础设施上游光学产能的战略性卡位。