腾讯字节再撞短剧赛道：红果否认400亿年化收入，这场生意稳赚吗

10月27日，红果短剧官方针对外界流传的说法作出回应，明确否认“年化收入逼近400亿元”“今年营收达420亿至450亿元”等传闻，称这些内容均不属实。紧接着，抖音集团副总裁李亮公开表态，直言腾讯在短剧、短视频业务上的增速已经跑在抖音和红果前面。

话说到这份上，腾讯与字节跳动在短剧这条赛道上的正面较量，也就摆到了明面上。

红果这边，规模已经跑了出来。QuestMobile数据显示，2026年5月红果月活涨到3.56亿；到了7月，日活达到1.68亿，同比增长107%，这一数字超过了腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV四家长视频平台的日活总和。

腾讯那边追得也不慢。微信内原有的短剧小程序改名为“绿泡泡短剧”之后，用户量一路往上走。QuestMobile数据表明，截至8月其月活跃用户已达1.43亿，10月首周的周活跃用户为8968万。

两组数字的统计口径、时间窗口并不一致，但趋势摆在那里：红果在扩大规模上的领先，腾讯想借微信生态把速度提起来。双方此时再次短兵相接，背后推手是AI技术——它把短剧从单纯的内容品类，做成了入口生意。

字节与腾讯又一次正面相遇

红果能领先，靠的不只是一个App，整条产业链都在出力。

2023年8月上线时，红果就选了免费观看加广告变现的路子，绕开了长视频那套会员付费门槛。用户拿观看时长换免费内容，平台靠广告挣钱。

用户规模一大，红果逐步搭起了从IP供给到流量分发的链条：番茄小说出网文IP，抖音负责引流，红果接住观看需求，最后通过广告变现。在这个生态里，红果不用每回都从头教育用户，“刷短剧”慢慢成了习惯。

腾讯挑的是另一条道。

绿泡泡没做独立App，直接嵌进微信。用户不用下载、不用注册，点开小程序就能看。视频号能靠剧情切片拉人，“朋友在看”这类功能则试着把社交关系带进内容分发。眼下微信短剧已经完成入口替换，搜“短剧”默认进的就是绿泡泡小程序。

后来者得靠投放去追。DataEye监测显示，2026年10月1日至7日，绿泡泡累计投放素材4.3万组，日均投放量比节前一周涨了57%。流量、内容、营销一起推，数据自然爬得快。

对制作方，微信开放平台在2026年第四季度微短剧小程序激励活动里给了条件：接入绿泡泡联合发行机制的优质新剧，符合要求时最高能拿到100%收入激励，其中90%是现金分成，10%是广告金配赠。

绿泡泡的长处是入口轻、触达方便；短处在于内容供给和用户习惯都还得慢慢养，给用户的选择并不算多。这背后又牵扯内容建设、版权授权、内容方与制作方的合作，以及分账体系等一摊子事。

眼下的格局是：字节用内容、算法和流量围成一个圈，腾讯想把微信的社交关系、视频号传播和小程序观看串起来。前者的商业模式已经跑通，后者得先把用户的注意力抢到手。

AI没能让赚钱变简单

AI短剧这行看着热闹，制作方面对的却是另一场更狠的竞争：剧是好做了，能回本的依然没几家。

AI把场景搭建、人物生成、后期制作的门槛拉低了，AI短剧、动态漫于是扎堆冒出来。DataEye数据显示，2026年上半年新增AI短剧、漫剧约22.19万部，播放量过1亿的只有1055部，占比约0.47%；播放量到5000万的约2886部，占比约1.3%。报告估算，约九成AI短剧公司还在亏损。

酱油文化创始人黄浩南在接受采访时，讲了行业从“做出来就可能赚钱”变成“必须精挑细选”的过程。

他的判断是，过去行业长得快，市场需求能吃下不少新内容。现在团队得花更多时间去判断题材、磨剧本、筛IP。某个题材在榜单上火了，不等于同类作品都值得跟。尤其是篇幅长、人物关系复杂的网文，改成短剧时得重新找切入点、重组情节，不能把热门IP直接塞进新形式里。

他举了个例子：年代题材曾有过不错的表现，可真正的难点不是追着热点拍，而是判断哪个故事合短剧的节奏，怎么在有限时长里立住人物、造出冲突、把观众留住。

成本这头也变了。黄浩南透露，酱油文化的人数有所减少，主要是AI把人均效率提了上去。他估算，标准化AI漫剧的单部制作成本已从早前约10万元降到约4万元。但算力和token花销在涨，把省下的人工又抵掉一部分。

这些数字出自经营者自己的经验，不是全行业统一的成本标准，却说明了一个现实：AI省下了制作时间，算力、投流、分发、回款这些成本一样没消失。效率上去了，利润率也未必跟着涨。

视频生成的门槛一降再降，能批量出片的团队越来越多，内容本身就不再是稀缺资源。稀缺的是另一种人：看得出观众爱看什么，清楚故事该怎么往下推，还能把成片精准送到对味的人眼前。

黄浩南的判断是，这行不是谁都亏钱。头部作品照样可能赚得盆满钵满，真正扛不住的是中腰部项目。爆款越往少数人手里集中，局面就越清楚：一小撮团队拿走大头，大批作品连成本都收不回来。

红果和绿泡泡这一撞，还会把分化拉得更大。对制作方来说，新平台等于多了一条分发路，可路多了不等于每部剧都有流量。平台手里的资源，最后还是要往能带来观看时长和广告收入的内容上倾斜。

制作这道坎，AI已经跨过去了。可“观众为什么点开”和“钱由谁来付”，它没给答案。产能不再卡脖子之后，剧本、IP眼光、用户运营、变现本事，慢慢成了活不活得下去的关键。

出海不是躺赢

国内AI短剧这条道越挤，海外市场就顺理成章成了公司找增量的去处。

DataEye在2026年上半年海外短剧报告中给出预测：全年海外微短剧市场规模会突破60亿美元。阅文集团那边披露，上半年短剧与AI漫剧业务收入超过4.3亿元，同比增长230%。

盘子确实在变大。但黄浩南给同行提了个醒：出海能带来收入不假，可绝不是把国内内容翻成外文、往海外平台一传就能躺赚。他们公司主要是以内容出品方身份给海外平台供稿，并没有走自建App那条路。

他眼里，海外短剧这桩生意的收益是分层的。手里有自有App的平台，抓得住用户获取、产品体验和变现链路；内容供应商则主要靠平台分成吃饭。前者收益空间可能更大，代价是获客、运营和现金流压力都得自己扛；后者省了从零搭平台的事，可整条商业链也很难攥在自己手里。

更难的一关，是供给猛增。

黄浩南提到，TikTok相关合作方对AI漫剧上新规模的描述，几个月里就从每月不足1000部蹿到数千部，之后又冲到十万部甚至更高量级。早前有部作品1亿播放量分到14万美元；后来一部做到5亿播放量，分成只有12万美元；再往后，3亿播放量对应的分成只剩约4万美元。

出海不是国内竞争往外挪一挪那么简单。文化适配、题材选择、平台规则、版权合规、分成模式，哪一环都会左右最终收益。AI能压制作成本，也能省多语言处理的功夫，却替不了对当地市场的理解；供给越多，制作方反倒越得找准自己的差异化位置。

流量能把短剧塞到更多人眼前，AI能让短剧出得更快。可这门生意能走多远，说到底还是看内容留不留得住人，以及链条上每一环能不能真金白银地赚到钱。