SK海力士450亿美元纽约建厂受阻：大连厂设备许可成关键

路透社11月3日援引多名知情人士的说法称，SK海力士旗下美国子公司Solidigm在纽约州马西（Marcy）兴建两座NAND Flash晶圆厂的计划卡住了，投资规模约450亿美元，长期看还可能追加到约1000亿美元。

症结出在设备出口许可上。SK海力士想给中国大连工厂升级，需要美国半导体设备，但美国政府一直没批。而大连厂增产带来的收入，正是SK海力士为美国新厂筹钱的关键来源。

大连厂扩产为何成为纽约建厂的前提

事情要从2020年说起。那一年SK海力士花90亿美元，从英特尔手里买下大连NAND工厂和固态硬盘业务，之后交给总部位于加州的Solidigm运营。现在公司打算往大连厂装新设备，把已经建好的洁净室填满，同时推进更先进的NAND制程，靠这些提升产量和营收。按规划，多出来的这部分收入要拿去支撑纽约州马西两座新晶圆厂的建设。

可美国商务部不打算放行。知情人士称，在上周的一次会议上，商务部副部长杰弗里·凯斯勒（Jeffrey Kessler）重申了立场：美国不会允许更多本国芯片制造设备出口到中国，用于产能扩张或技术升级。不过商务部还没有正式否决相关申请，双方仍在谈。另外，两边还在单独磋商一份2027年度许可证，涉及大连厂维持正常运转所需的设备。

从今年8月底开始，Solidigm高管已经和美国商务部官员见了近十次面。8月底那次会上，Solidigm联席首席执行官理查德·秦（Richard Chin）与商务部长卢特尼克以及凯斯勒直接沟通过。

知情人士说，美方官员当时对在美国建NAND工厂的想法有兴趣，也“渴望找到解决办法”。之后Solidigm照着商务部的反馈改了好几版许可申请，可核心分歧一直没解开。

特朗普政府正面临两难抉择

这场僵局照出了特朗普政府的政策难题。把外国半导体制造拉到美国本土，是明摆着的政策目标；可拿国家安全当理由、限制美制技术流向中国工厂的那套管制框架，偏偏也是这届政府收紧的。美中经济与安全审查委员会委员利兰·米勒（Leland Miller）对路透社说得很直接：“归根结底，如果没有白宫开绿灯，这一切都无法推进。”

SK海力士的说法是，给大连厂闲置洁净室添设备不算“扩大产能”，毕竟这些洁净室2023年就建成了。但美国商务部没被这套技术性解释说服。2025年8月，商务部已经明确表态，不会给中国境内晶圆厂的技术升级或产能扩张发许可证。

商务部之外，SK海力士还得过财政部这关。要为中国工厂采购设备，公司必须拿到财政部对对外投资限制的豁免。知情人士称，财政部的回应是“先看商务部怎么处理”。

纽约州地方官员还在等转机。拟建厂址所在的奥奈达县行政长官安东尼·皮森特（Anthony Picente）表示，“希望我们能在未来几周内得到答复”。他同时提到，一项联邦投资税收抵免政策今年年底就到期。留给他们的时间不多了。

IPO暂停，融资路径收窄

筹钱这条路原本还有一条：把Solidigm推到美国上市。但10月下旬，这个选项被搁下了。

SK海力士10月23日发声明说，考虑到近期资本市场状况和股价走势，公司暂停了对Solidigm IPO方案的评估，同时强调这个决定“不反映Solidigm增长前景或投资需求的变化”。彭博报道称，韩国监管机构担心这次上市可能构成“重复上市”、稀释现有股东权益，这也是公司叫停计划的因素之一。

至于纽约州建厂，Solidigm给路透社的声明还是老口径：作为一家在美国创立、总部设在美国的公司，Solidigm定期评估战略选项，眼下正在全球范围内寻找建设NAND晶圆厂的可能地点，“尚未就任何具体行动方案作出决定”。

对SK海力士来说，纽约建厂能不能成，很大程度上已经不看自己的技术和资金能力，而要看华盛顿愿不愿意在对华芯片管制的铁幕上，给一家韩国企业的赴美投资撬开一道缝隙。