上海研究院 162页《2026人工智能产业发展报告》，2.67万亿美元，2027年要答卷

上海浦东研究院出的《人工智能产业白皮书 2026》，一百六十二页，十四章正文加八个附录，数据截至今年十月。它的核心判断只有一句：2026 年的产业，是一场由资本、算力、能源与应用共同驱动的基础设施竞赛。Gartner 给 2026 年全球人工智能支出的预测是 2.67 万亿美元，同比涨 49.5%，其中约 56% 花在基础设施上。

中国这一侧，2025 年核心产业规模超过 1.2 万亿元，智能算力约 1,882 EFLOPS，日均 token 调用超过 140 万亿；美国那边，四家科技公司 2026 年的资本开支指引合计约 7,300 亿美元。同期全球风险投资里，有 64% 投给了人工智能企业。

报告从全球格局一路写到浦东张江，十四章各管一段，附录把数据、案例、政策、算力项目分门别类摊开。最硬的地方是每个数字后面都标了时点、口径和能不能比，读者可以自己复核。这篇挑四块看：中美十个维度的对照、价值链上谁在赚钱、九个赛道的观察指标、上海与浦东的落点。

全书一百多条脚注，引的是 Gartner、斯坦福 HAI、Epoch AI、Crunchbase、公司财报和监管披露，能一路追到原始出处。属于分析性判断的部分，报告会单独标注，不和统计口径混着写。

01 十个维度摆开，差距不是一句谁领先

私人投资 2,859 亿美元对 124 亿，重要模型 59 个对 35 个，集群算力 75% 对 15%，独角兽 806 家对 381 家。每行都标了时点，也标了哪些口径不能直接相减，简化成谁领先会丢掉信息。

02 利润先流向稀缺环节，模型公司还在亏

英伟达毛利率 75%，SK 海力士 76%，台积电 67.7%，谷歌云 35.6%。再往模型层走，OpenAI 一季度毛利率 39%，经营亏损约 93 亿美元。稀缺环节赚钱，下游拿亏损换增长。

03 九个赛道，每个配一条观察指标

已规模化的是编程与办公智能体、算力基础设施；爬坡的是云与模型服务、自动驾驶；商业化早期的是工业智能体、人形机器人、AI 终端；还有两个停在技术验证。九行摊开是这样：

赛道 · 成熟度 · 关键观察指标 编程与办公智能体 · 已规模化 · 任务时长、企业续费率 AI算力基础设施 · 已规模化 · 利用率、单位算力成本 云与模型服务 · 规模化爬坡 · 云分部利润率、合同积压 自动驾驶 · 规模化爬坡 · 单车经济性、城市覆盖 工业智能体与智能制造 · 商业化早期 · 场景复制率、投资回收期 人形机器人与具身智能 · 商业化早期 · 任务成功率、单位成本 AI终端（手机、PC、眼镜）· 商业化早期 · 端侧模型渗透率 AI制药与AI4S · 技术验证 · 临床成功率、研发周期 世界模型与空间智能 · 技术验证 · 仿真到现实迁移效果

04 上海 6370 亿，浦东那章给了验收指标

上海 2025 年产业规模超 6,370 亿元，同比涨 39.5%，智算超 120 EFLOPS，205 款生成式服务备案居全国第二。浦东这一章没停在口号，五项优先行动后面都跟了一列验收指标。

写在最后

八个附录里最实用的两份，是十八组企业案例和关键数据速查表。整份材料不是拿来通读的，遇到要报数的场合，翻附录比翻正文快。它给的是可核对的底稿，不是结论。

2026年人工智能产业发展报告162页.pdf