宇树联手红杉设创投计划：王兴兴要当创业者的副驾驶

王兴兴这回终于动手了。

10月28日，宇树科技与红杉中国共同宣布成立“杉宇·创计划”。该计划瞄准具身智能、机器人应用及其上下游关键技术，以及其他前沿硬科技领域的早期创业项目，定位是创始人的“创业合伙人”。

这意味着，宇树开始成体系地做投资布局。

这是一次“工程师+投资人”的联手。7年前，红杉中国第一次投了当时还默默无闻的王兴兴，如今双方一起走上投资这条路。中国产投时代，正悄然到来。

王兴兴，和红杉一起投人

杉宇·创计划的核心策略一共五条：懂技术和产业、发现早、决策快、看重人、不添乱。

聚焦早期、看重年轻创业者，还要“做好副驾驶，不抢方向盘”——杉宇·创计划把态度摆得很明白。

王兴兴对这个创投计划相当看重。他说：“我们用‘工程师’和‘投资人’的双重视角和协作方式，去发现更多潜在的高质量创业者，帮助年轻团队少走弯路、更快找到产品和市场的匹配、更早转动增长飞轮——这是杉宇·创计划的初心所在和立足之地。”

他的决心上个月就露过一面。9月中旬，宇树发布“宇创计划”，面向机器人行业应用方案、数据与仿真平台、本体与核心部件、具身智能算法、全球渠道等方向的创业团队，给出产业资本、机器人平台、开发工具、工程量产和应用场景等支持。之后王兴兴在世界物理AI大会上透露，计划推行一个多月已征集200多个项目，未来五年要孵化200家以上优质生态企业。换句话说，宇树不只卖机器人，还要建生态。

谈到这次合作，红杉中国董事总经理李彦男把它称作“双重保障”：宇树拿出最前沿的行业技术认知和工程指导，红杉提供全链条资本支持和专业投后服务。

这份互信，要从七年之前说起。

2019年，29岁的王兴兴带着一台机器狗去北京做路演——用他的话说，那狗“除了会跑会跳、不知道还能干什么”。高铁不让带高能量电池，他只能坐绿皮火车，折腾十多个小时才到。到红杉投委会讲完项目时，宇树刚被一家产投基金放了鸽子，账上资金眼看就要见底。结果红杉种子基金当场过会，投资意向书随即发出：首笔1500万元进入Pre-A轮，之后又在Pre-A+、B轮、C轮三次加注。

上市前，红杉持有宇树约7.11%的股份，是持股比例最高的独立私募股权投资基金。

宇树8月19日登陆科创板，成为“A股人形机器人第一股”，股价几经波折，近期又持续大涨——10月28日收盘报695.9元，总市值2815亿元，较10月16日低点已反弹超七成。

不过，双方暂未披露该计划的资金规模、出资方式、投资主体及具体决策机制。眼下它更像一个合作框架与招募入口，但姿态已经足够清晰。

具身公司集体做VC，投遍产业链

智元身上已经出现过相似的一幕。

智元的“创投A计划”从2024年起推出，瞄准的是具身智能产业链上的创新创业加速，在国内属于头一个。今年4月，创始人、董事长兼CEO邓泰华透露，一年半时间里智元投出去的企业超过20家，这些被投公司平均年化估值涨了17倍。眼下这个数字已经翻倍，拆开来看，智元的直投项目几乎铺满了大半条产业链。

让人印象深的是去年11月，高瓴与智元联合设立的早期基金“瓴智新创”浮出水面，管理人为珠海高瓴，基金聚焦具身智能产业链投早投小——而高瓴创投，正是智元种子轮的领投方。

其实不止智元。

今年6月，星海图联合凯辉基金对外发布产业投资生态计划“星途计划”，5年合计投入10亿元，目标投100家具身智能早期项目，覆盖零部件、数据、算法、场景应用。星海图既出资也出产业资源，凯辉则提供投资、投后、资本方面的专业能力。

更早之前，人形智能公司Current Robotics（元流）向我们首次披露融资，投资方里就有星海图。

自变量押注的是硬件环节，先后入股巨蟹智能和墨现科技，前者对应一体化关节/谐波减速器，后者对应柔性触觉传感器。机器人数据供应链上它也没落下：联合智元、觅蜂科技等一起参投了恺望数据。

银河通用也曾参投揽月动力、一星机器人等项目，并与博原资本共同孵化博银合创，主攻工业装配、质检场景的灵巧机器人开发，整体节奏偏审慎。

智平方、逐际动力同样在对外投资。

真正有标志性的是DeepSeek的入场。最近两笔投资浮出水面：一笔投向腾讯前科学家胡瀚，一笔投向具身技术大牛俞涛，两人的创业公司都处在具身智能赛道。投资界从知情人士处了解到，在具身领域，DeepSeek已出手和计划中的投资远不止这些，严文韬加入后，DS在一级市场会有更多动作。

创投江湖里，一股新力量正在成形。

新产投时代

具身智能这个方向太“硬”了。早期团队最缺的常常不是钱，而是供应链、量产经验和真实场景。这些恰恰是整机厂用真金白银的亏损换来的工程能力。

从0到1，财务资本能解决；从1到100，产业资本更能解决。

投资圈对此已有共识：行业头部企业出手投资，有助于形成产业协同效应，帮被投企业加速发展，这是传统VC不具备的天然优势。

何况今年下半年以来，一级市场具身智能融资慢慢归于冷静，VC/PE变得慎重，产业巨头开始走得更远。

十年之前，中国硬科技的故事主线还是“VC把钱投给宇树”这一类说法；眼下局面倒了过来，宇树这些公司自己发计划、组基金，把上下游整条链子拉进自家圈子——原先拿钱的一方成了掏钱的一方，原先被陪着走的一方成了陪别人走的一方。

这像极了二十年前互联网巨头CVC的起点，只是这一次主角换成了制造业的新贵们。中国新产投时代，拉开大幕。