Marvell以1150亿美元全股票收购Lumentum，缔造AI光互联史上最大并购
Marvell将以全股票交易方式收购Lumentum，交易隐含企业价值约1150亿美元，成为全球科技行业有史以来规模最大的并购案之一。根据双方联合发布的新闻稿，Lumentum股东每持有一股Lumentum普通股，将获得固定的4.500股Marvell普通股。交易完成后，Marvell现有股东将持有合并后公司约67%的
11月3日，据外媒报道，美国半导体设计公司Marvell Technology（NASDAQ: MRVL）与光通信器件制造商Lumentum（NASDAQ: LITE）已正式签署最终收购协议。Marvell将以全股票方式收购Lumentum，交易隐含企业价值约1150亿美元，在全球科技行业并购史上规模居前。
双方联合发布的新闻稿显示，Lumentum股东每持有1股Lumentum普通股，将获得固定的4.500股Marvell普通股。按这一换股比例，Lumentum隐含企业价值约为1150亿美元，折合每股约1132美元，较2026年10月28日收盘价溢价约23.9%。
交割完成后，完全稀释口径下，Marvell现有股东将持有合并后公司约67%的股份，Lumentum股东持有约33%。管理层方面，Marvell董事长兼首席执行官Matt Murphy将继续执掌合并后的公司；Lumentum总裁兼首席执行官Michael Hurlston将加入Marvell董事会，Lumentum方面共有三名董事进入合并后公司的董事会。
该协议已获双方董事会一致批准。交易预计于2028年上半年完成交割，还需取得双方股东批准、监管机构批准及其他惯常条件。
这笔交易背后的推力，是AI基础设施架构正从“电”向“光”加速迁移。官方声明指出，带宽需求快速攀升，铜缆连接又存在物理极限，行业因此被迫从离散的模块化组件转向高度集成的光学解决方案，电学与光学技术也必须在设计阶段进行远比以往更紧密的协同。
在这一判断下，两家公司的能力拼图高度互补。Marvell的长处在于电互连、网络交换、定制XPU以及先进半导体设计；Lumentum则拥有高性能激光器、光收发器、光电路交换（OCS），以及以磷化铟（InP）为代表的特种化合物半导体制造能力。两者结合，意在打通“芯片+光学”的垂直闭环，让合并后的公司能够提供覆盖从分布式数据中心到先进半导体封装内部连接的全距离、全栈式连接方案。
Matt Murphy 在声明里说，AI 基础设施正在往光连接方向发生根本性的架构转变，这里头藏着难得一遇的机会；谁先动手、帮着把这场转型定下来，谁就能给往后几十年立规矩。Michael Hurlston 的说法是，两家合到一起后盯上的是一个 5500 亿美元的可触达市场，联手之后，大规模交付下一代方案的能力会更强。
AI算力竞赛持续推高数据中心互联带宽需求，这笔“电芯片+光器件”的垂直整合，意味着半导体巨头正在AI基础设施上游的光学产能上展开战略性卡位。
