芯片卖给谁，本来由买卖双方说了算。可全球市值第一的英伟达，现在连“客户的客户”也要管了。

五名知情人士称，近几个月英伟达通过销售和区域团队向云计算合作伙伴提出要求：至少51%的算力服务今后必须卖给非中国企业。这样的要求，英伟达以前从没提过。

这个“过半门槛”看着不起眼，却在全球算力市场激起波澜，中美人工智能竞赛里那条隐秘的“算力通道”也随之进一步收窄。

一、一条口头规矩的分量

知情人士说，这项要求由英伟达销售人员口头传达，没有书面文件。它只针对新签合同，已有的租赁协议暂时不受约束。

两名知情人士称，该要求覆盖英伟达在全球的数据中心客户，不限于亚洲。也就是说，机房无论建在新加坡、中东还是欧洲，只要用英伟达芯片对外出租算力，就得守这条线。

英伟达对相关报道既没确认也没否认。公司声明称，美国的人工智能基础设施必须在全球胜出，美国才能赢得人工智能竞赛，并称美国政策鼓励云服务商基于美国技术建设算力。

中国外交部发言人毛宁回应说，并不了解相关情况。她表示，希望各方为各国企业提供公平、透明、非歧视的营商环境。

二、堵住“曲线租算力”的后门

要看懂这条规矩，先得理清一条绕行路线。2022年起，美国开始限制英伟达最先进的芯片直接出口中国。

芯片运不进去，算力却能“租”出来。不少中国人工智能企业转而向海外云服务商租算力，在境外机房训练大模型，这条路径多年来一直是华盛顿想堵的漏洞。

东南亚是这条路线上的关键一站。中国科技公司是当地人工智能算力的大买家，许多数据中心运营商的订单簿上，中国客户占了相当分量。

对海外运营商来说，麻烦还在于怎么界定“中国企业”。总部、股东、注册地各不相同的客户如何归类，执行起来可能是一片灰色地带。

这就好比一家餐馆突然接到通知，超过一半的座位必须留给另一类食客。生意还能做，但菜单、客源乃至整个经营模式都得重新盘算。

一家总部在新加坡的企业坦言，美国以外的非中国客户并不够多，供应商们正为此发愁。对严重依赖中国订单的运营商来说，51%的门槛可能意味着闲置机柜和收入缺口。

其实英伟达今年已经在收紧亚洲渠道：削减了获准采购先进芯片的亚洲企业数量，还维护着一份需满足严格条件的认证客户名单。

三、算力围墙之下的连锁反应

管制越紧，外面的报价就高得越离谱。有知情人士称，英伟达B300芯片一整机柜在国际市场卖约60万美元，可最近在中国却炒到约280万美元才成交。

四倍多的价差，折射出先进算力在中国市场极度稀缺，也解释了走私为何始终屡禁不止。

B300是英伟达新一代Blackwell架构的旗舰产品，专为大模型训练与推理打造，因此几乎成了全球人工智能企业争抢的“硬通货”。

美国服务器厂商超微电脑今年早些时候也有数名高管被指走私英伟达人工智能服务器到中国，涉案金额约25亿美元。暴利和严管之间的这场拉锯，一直没停过。

中国这边同样在加码。一年前，中方已经不准国家资金支持的数据中心使用外国人工智能芯片，等于给本土厂商让出了市场。

外部供应收紧、内部政策扶持，两头作用下，国产人工智能芯片和存储企业正迎来更多机会。不过，在高端训练芯片的性能和软件生态上，追赶仍需时间。

英伟达自己其实也难做。中国原本是它分量极重的市场，如今主动给合作伙伴上限制，等于拿一部分潜在收入去换在美国政策框架内的安稳。

分析人士认为，新规可能推动海外云服务商重排客户结构，把更多资源转向欧美、中东以及当地企业。不过，非中国市场的需求能不能及时补上这块缺口，目前还说不准。

境外租算力对国内人工智能企业来说，门槛和花销都会往上走。手里算力有限，怎么用更高效的算法训出更强的模型，这件事的分量比以往任何时候都重。

一句口头规矩，搅动的是全球算力格局的再分配。人工智能竞赛打到今天，芯片已经不只是拿来买卖的商品，它成了大国角力棋盘上最要紧的棋子之一。