韩国820.9万亿韩元预算：AI与半导体拿21.3万亿

韩国拿出了本国历史上规模最大的一份年度预算，重点押注AI与半导体。

这份2027财年预算方案的总支出为820.9万亿韩元（约合6101.4亿美元），比上一年增长12.8%，创下该国年度预算的新纪录。钱往哪里去，方向很清楚：人工智能、半导体及配套基础设施一共拿到21.3万亿韩元专项拨款，其中4.7万亿韩元投向自主研发的本地大模型，也就是韩方所称的"主权AI模型"。产业配套也没落下，预算里安排了培养2000名半导体专业人才的专项计划，AI基础教育同样被纳入扩围范围，为日后产业扩张囤人。不过这份方案还要过国会审议这一关，最终盘子多大、钱怎么分，都还有变数。12.8%的增速明显高出近年常规水平，财政资源向技术领域集中的意图不难读出。

放到全球看，这不是韩国一家的动作。主权AI模型已经是欧盟、日本、印度等多个经济体争相推进的优先事项，韩国用财政资金高调入场，图的是不在技术竞赛里掉队。存储这边，全球AI基础设施建设拉动需求上行，正给韩国芯片出口提供强劲支撑，HBM供给端的景气尤其明显。半导体人才争夺早已是全球性课题，美国和欧盟的芯片法案都把人才培养列为重点，韩国此举意在补上产业短板。但主权AI模型能不能带来可持续的商业回报，还得靠时间检验，财政投入最终能收到多少效果，取决于应用落地情况。

宏观层面，这份预算踩在出口高景气的地基上。韩国年度出口总额正逼近1万亿美元关口，半导体长期是其第一大出口品类，AI相关芯片需求带来的出口增量，让财政扩张有了底气。船舶、汽车与动力电池同样是出口主力，多引擎支撑之下，出口基本盘相对稳固。政府选在这个时点加码AI与半导体，等于把短期景气换成长期竞争力的筹码：一边维持产业领先，一边为未来出口结构升级铺路。问题是，预算扩张也意味着财政支出压力上升，赤字水平、债务规模以及资金的实际执行效率，都会是后续市场盯着的焦点。

产业格局上，韩国的预算布局折射出新一轮全球算力竞争的两个特征。一是竞争重心正从单一的芯片制造，向"芯片+模型+人才+基础设施"全链条延伸，财政补贴成了各国争夺产业链话语权的主要工具；二是过去以企业为主导的半导体投资，正被政府力量深度介入，产业格局可能因此重塑。在地缘政治因素作用下，先进制程与封装产能成了各国争夺的稀缺资源，韩国加大投入会加剧亚太产能竞争，对设备与材料供应商来说意味着更多订单，也可能改变既有分工。对产业链上游而言，投入扩大将直接利好晶圆制造、先进封装、存储设备与材料环节；韩国的存储产能与模型研发进展，也会影响HBM等关键器件的供需与定价。各国补贴竞赛之下，政府导向对企业投资决策的影响在加深，产业周期的波动也可能被放大。韩国能不能在保住出口优势的同时，把财政投入转成可持续的技术与产业回报，是未来数年观察其科技产业走向的关键变量。

产业端的最新财报，已经显出这份预算的底气。三星电子10月底披露的2026年第三季度业绩显示，公司合并营收达195.3万亿韩元，同比增长约127%，营业利润107.4万亿韩元，同比大增约783%；其中半导体部门营收106.5万亿韩元，营业利润率约72%，几乎包揽公司全部利润。SK海力士同期表现更突出：三季度营收104.6万亿韩元，首次突破100万亿关口，同比增长约328%；营业利润83.3万亿韩元，同比增约632%，营业利润率高达80%；当季DRAM、NAND均价环比分别上涨约30%与29%。两家存储巨头的财报指向同一个结论：AI驱动的存储需求仍处在量价齐升阶段，HBM等高带宽内存供不应求的局面短期难以逆转，这也为韩国持续加码AI与半导体投入提供了最直接的经济依据。

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