旺宏淡出ROM业务：任天堂Switch卡带存储芯片供应生变

财联社11月5日讯（编辑 史正丞）美国选举结果让存储板块大幅跳水，可消费市场的存储芯片供应仍看不到好转迹象。

多家媒体报道称，任天堂这家知名游戏主机制造商、游戏制作和发行商，即将失去为其Switch游戏卡带供应存储芯片的重要厂商旺宏（Macronix）。原因还是数据中心业务太有吸引力。

据媒体报道，旺宏电子董事长吴敏求在近期三季度业绩法说会上确认，公司将逐步停止ROM（只读存储器，玩家把芯片插入游戏机即可读取预先写好的游戏）的生产。从下一份财报开始，ROM业务也不再单独报告。

回应投资者提问时，公司称淡出ROM是因为资源有限，重心已转向NOR闪存和eMMC，“与游戏应用的联系已经不大”。

三季度财报也说明，旺宏做这个决定并不难。公司ROM业务当季营收环比回升9%，同比仍下滑39%，占旺宏母公司营收的比重从上年同期的26%降至5%。

闪存业务则是“事少钱多”。旺宏当季NOR闪存营收同比增长158%，占母公司营收的46%；NAND闪存在嵌入式存储产品eMMC带动下，营收同比增长768%，占比升至47%。两类闪存合计已贡献母公司93%的营收。

闪存需求和价格暴涨，旺宏三季度营收达242.37亿新台币，净利润109.5亿新台币，毛利率升至70.5%，以上数据均为公司历史新高。

旺宏加码NAND的机会，部分来自三星退出传统MLC NAND市场。存储大厂把投资转向先进制程，汽车、工控和网络设备厂商对低容量、高可靠性存储芯片的需求仍在，原有供应却在收缩。拥有自家晶圆厂的旺宏因此有机会扩大供货。今年第三季度，旺宏eMMC营收已达到上年同期的近24倍。

任天堂怎么办？

对旺宏而言，把有限产能留给增长更快的闪存业务，是一道不难做的选择题。但对任天堂和游戏发行商来说，接下来的选择更困难：以后玩家购买实体Switch游戏，盒子里究竟还放不放装有完整游戏的芯片？

至少从目前的公开信息看，旺宏淡出ROM业务，并不会直接造成Switch卡带（特别是NS2实体游戏）断供。

MST Financial 高级分析师大卫·吉布森（David Gibson）来自澳大利亚。他提到，任天堂游戏卡供应链上的厂商不止旺宏一家，实体卡预计还会继续供货。但他认为，旺宏逐渐退出之后，会有更多发行商改走数字发行，或者退一步，用游戏钥匙卡这种折中办法。

钥匙卡为什么会出现？任天堂社长古川俊太郎在股东大会上的说法是，Switch 2 游戏的数据量比初代大，这是原因之一。所谓钥匙卡，本身只是一份授权凭证：玩家第一次用时得联网，把完整游戏下载到游戏机或存储卡里，之后每次启动游戏，卡还得插着。

不过确有迹象显示，任天堂有其他芯片来源。

今年4月，技术网站Nintendo Patents Watch根据拆解游戏卡带显示，存储芯片由日本半导体厂商罗姆（ROHM）生产。同时该网站也指出，作为初代Switch卡带的主要生产商，市面上并没有找到旺宏为Switch 2生产卡带。

（R20R为“罗姆公司生产”的代码）

吉布森的判断，由此有了一个看得见摸得着的例子。罗姆究竟能接下多少订单，几张卡带说明不了问题。任天堂供应商名单上另一个常出现的名字是 MegaChips，它和旺宏在同一条供货链上。这家日本芯片设计公司在年度报告里写明，自己向任天堂供应游戏软件存储芯片，这些产品主要交给旺宏代工。

任天堂尚未就旺宏的决定给出回应，也未披露各家供应商所占的份额。

任天堂11月5日发布的财报显示，今年4月至9月，初代Switch软件销量仍达6573万份，超过Switch 2软件同期的2449万份。

玩家买游戏的路子，同期也在变。任天堂数字销售额同比增长 60.5%，数字渠道销售占比超过 60%。按公司的说法，主要拉动力来自那些同时推出盒装版的游戏——它们的下载版卖得更好。