AMD斥资67亿入股Meta：首批Helios系统已装好测试
Meta时隔13年再发新股。
AMD将认购Meta新发行的股票，出资金额10亿美元（约合人民币67.2亿元），这一消息在昨日公布。
与此同时，首批Helios机架级AI计算系统已经在Meta完成安装并进入测试。两家公司接下来会继续扩大在芯片、计算系统与软件上的合作，为Meta旗下模型及AI服务提供支撑。
这套Helios把GPU、服务器CPU、网络设备以及配套软件装进同一个机架，面向大模型训练和推理。今年2月，双方已经公布长期合作安排，Meta打算用AMD GPU搭建最高6吉瓦规模的AI计算基础设施。
眼下Meta正在建设四个超级计算集群，单个容量均超过1吉瓦，今年内基础设施总容量计划比去年扩大近一倍。
对AMD来说，这笔投资属于Meta整体融资计划中的一环。Meta正在推进的股权融资规模已到975亿美元（约合人民币6552亿元），资金将投向数据中心建设、算力扩充以及Muse个人智能体等业务。路透社称，这是Meta历史上规模最大的一次融资。英伟达也在昨日宣布，计划拿出30亿美元（约合人民币201.6亿元）认购Meta股份。
一、Meta时隔13年再发新股，融资规模涨到975亿美元
Meta在10月26日公布融资计划时，设定的目标规模是950亿美元（约合人民币6384亿元）。美国新闻网站Semafor报道称，这是Meta自2013年以来第一次通过公开发行新股来筹资。
资金分两块：普通股和强制可转优先股发行筹350亿美元（约合人民币2352亿元）；剩下最高600亿美元（约合人民币4032亿元）打算通过后续按市价发行股票来筹，相关安排预计2027年第一季度启动。
10月27日，Meta把本轮普通股发行规模上调25亿美元（约合人民币168亿元）。调整之后，本轮融资规模变为375亿美元（约合人民币2520亿元），后续600亿美元的发行计划没有变化，整体融资计划随之升至975亿美元。
这轮融资要为Meta扩建AI基础设施输血。Meta财报显示，今年第三季度资本支出349.1亿美元（约合人民币2345.95亿元），自由现金流为负21.2亿美元（约合人民币142.46亿元）。公司预计全年资本支出在1350亿至1450亿美元之间（约合人民币9072亿至9744亿元）。
Meta眼下正在建设四个超级计算集群，单个容量均超过1吉瓦，今年计划把基础设施总容量较去年扩大近一倍。这些算力会用在模型训练、内容推荐、广告优化以及新产品上。
二、Muse上线一个半月获千万用户，算力成本卡住全球推广
Meta扩建算力的一大用途，是支撑旗下个人智能体Muse的推广。这款产品9月推出，能替用户操作网页、处理邮件、预订行程，用户关掉应用后它仍可继续执行任务，在发邮件、付款这类操作前会先请求确认。
Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格在10月21日的财报电话会上说，Muse是公司历来最成功的产品发布之一。他透露，上线约一个半月，美国和加拿大已有超过1000万人配置Muse，约25%的用户每天都会使用。
不过要把Muse推到更多地区，Meta还得解决计算成本。扎克伯格表示，Muse运行所需算力较大，这也是它尚未在全球推出的原因之一。Meta正在扩建计算基础设施，目标是在未来几年具备服务超过10亿人的能力。
AMD已经为Muse提供了底层硬件。此次公告披露，其EPYC服务器CPU为Muse提供专用云端计算资源，支持运行浏览器、执行代码和调用工具。AMD的Instinct GPU也已用于Meta的模型训练、排序和推荐系统。
除了扩充算力，Meta也在压低运行成本。公司计划利用闲时算力、采用更高效的模型并优化推理，预计未来一年单位服务所需的计算成本会降到目前的十分之一以下。AMD与Meta还在推进针对Meta计算任务优化的定制GPU，并一起改进软件，让硬件跑这些任务更有效率。
这笔投资让双方的关系超出了买卖层面。今年2月，AMD已向Meta授予最多1.6亿股股票的认购权，Meta在满足GPU采购、AMD股价及其他约定条件后，可按每股0.01美元（约合人民币0.067元）认购。如今AMD也计划出资认购Meta股份，从芯片供应商进一步变成这位大客户的投资方。
结语：芯片厂商出钱支持，投资者仍需分清生态内投资与独立客户需求
美国财经媒体MarketWatch报道，圣克拉拉大学金融学教学教授Devon Coombs表示，随着AI企业之间的资金联系加深，投资者需要区分企业收入中有多少来自独立客户需求，又有多少来自生态内投资所支撑的支出。
AMD出资支持Meta，能帮这位大客户继续扩建算力，也让自身的芯片业务与投资回报更加依赖Meta的发展。Muse已经吸引千万用户，接下来降低服务成本、扩大付费收入的进展，将为这轮算力投入的商业回报提供更直接的依据。
